Das Dekret Nr. 187\/2026\/ND CP st\u00e4rkt die Unternehmensf\u00fchrung, sch\u00fctzt den Unternehmenswert und schafft mehr Rechtssicherheit in Zeiten finanzieller Notlagen.
\nVietnam modernisiert weiterhin seinen Rechtsrahmen, um ein transparenteres und effizienteres Investitionsumfeld zu f\u00f6rdern. Das j\u00fcngste Beispiel ist das am 27. Mai 2026 erlassene Dekret Nr. 187\/2026\/ND CP, das detaillierte Leitlinien f\u00fcr die Umsetzung des Gesetzes \u00fcber Sanierung und Insolvenz bereitstellt \u2013 insbesondere zur Ersetzung von gesetzlichen Vertretern und zur Fortf\u00fchrung des Gesch\u00e4ftsbetriebs w\u00e4hrend Insolvenzverfahren.
\nObwohl das Dekret in erster Linie f\u00fcr staatlich investierte Unternehmen und Genossenschaften gilt, reicht seine praktische Bedeutung weit \u00fcber den \u00f6ffentlichen Sektor hinaus. Internationale Investoren, Gesch\u00e4ftsbanken, Projektfinanzierer, Anleihegl\u00e4ubiger, Private Equity Fonds, strategische K\u00e4ufer und Restrukturierungsexperten haben regelm\u00e4\u00dfig mit Unternehmen zu tun, die staatliches Eigentum oder staatliche Beteiligung aufweisen. Das Verst\u00e4ndnis dar\u00fcber, wie diese Unternehmen k\u00fcnftig in finanziellen Krisen gef\u00fchrt werden, ist daher von wachsender Bedeutung.
\nAm wichtigsten ist vielleicht, dass das Dekret Vietnams kontinuierliches Bem\u00fchen zeigt, Unsicherheit im Insolvenzfall zu \u00fcberwinden und ein System zu schaffen, das die Fortf\u00fchrung des Gesch\u00e4ftsbetriebs, die Werterhaltung des Unternehmens und den Schutz der Gl\u00e4ubiger in den Vordergrund stellt.
\nWarum dies wichtig ist
\nHistorisch gesehen war eine der gr\u00f6\u00dften praktischen Herausforderungen in Insolvenzverfahren die pl\u00f6tzliche Handlungsunf\u00e4higkeit des gesetzlichen Vertreters eines Unternehmens.
\nOhne einen funktionierenden gesetzlichen Vertreter:
\n\u2022\tk\u00f6nnen Vertr\u00e4ge nicht ausgef\u00fchrt werden;
\n\u2022\tverweigern Banken Transaktionen;
\n\u2022\tbleiben Mitarbeiter ohne F\u00fchrung;
\n\u2022\tgeraten Lieferanten in Unsicherheit;
\n\u2022\tstocken Restrukturierungsverhandlungen;
\n\u2022\tund der Unternehmenswert sinkt rapide.
\nDekret 187 geht dieses Problem direkt an, indem es klare Mechanismen schafft, die sicherstellen, dass die Kontinuit\u00e4t der Unternehmensf\u00fchrung w\u00e4hrend Sanierungs- und Insolvenzverfahren gewahrt bleibt. F\u00fcr Investoren bedeutet dies einen wichtigen Schritt hin zu gr\u00f6\u00dferer Rechtssicherheit.
\nKlare Definition der Handlungsunf\u00e4higkeit eines gesetzlichen Vertreters
\nEine der bedeutendsten Neuerungen ist die Einf\u00fchrung objektiver Kriterien, die festlegen, wann ein gesetzlicher Vertreter rechtlich nicht mehr in der Lage ist, seine Aufgaben wahrzunehmen.
\nBeispiele sind:
\n\u2022\tAbwesenheit aus Vietnam f\u00fcr mehr als 30 aufeinanderfolgende Tage ohne g\u00fcltige Vollmacht;
\n\u2022\tInhaftierung oder Freiheitsstrafe;
\n\u2022\tFlucht;
\n\u2022\tTod;
\n\u2022\toder sonstige rechtliche Unf\u00e4higkeit zur Aus\u00fcbung der Gesch\u00e4ftsf\u00fchrungsbefugnis.
\nF\u00fcr ganz oder teilweise staatlich investierte Unternehmen hat die zust\u00e4ndige staatliche Eigent\u00fcmervertretung ausdr\u00fccklich die Befugnis, festzustellen, wann diese Umst\u00e4nde vorliegen. Dies beseitigt die bisherige Unsicherheit, die wichtige Managemententscheidungen verz\u00f6gerte.
\nVermeidung von F\u00fchrungsvakuum
\nAnstatt Unternehmen in die Handlungsunf\u00e4higkeit zu treiben, f\u00fchrt das Dekret schnelle Ersatzverfahren ein.
\n100 % staatseigene Unternehmen Wenn das Unternehmen vollst\u00e4ndig im Staatseigentum steht, kann die zust\u00e4ndige staatliche Eigent\u00fcmervertretung unverz\u00fcglich einen Ersatz f\u00fcr den gesetzlichen Vertreter benennen.
\nDie Ernennung kann erfolgen durch:
\n\u2022\teinen bereits bevollm\u00e4chtigten staatlichen Vertreter; oder
\n\u2022\teine andere qualifizierte Person, die die gesetzlichen Anforderungen erf\u00fcllt.
\nDer Vorschlag wird dann direkt dem zust\u00e4ndigen Richter vorgelegt, der das Insolvenzverfahren leitet.
\nTeilweise staatlich investierte Unternehmen
\nWenn der gesetzliche Vertreter ausschlie\u00dflich den staatlichen Kapitalanteil verwaltet, muss die zust\u00e4ndige staatliche Beh\u00f6rde einen Ersatzvertreter benennen, der w\u00e4hrend des gesamten Insolvenzverfahrens f\u00fcr den Schutz der staatlichen Interessen verantwortlich ist. Dies gew\u00e4hrleistet die fortgesetzte Aufsicht \u00fcber \u00f6ffentliche Verm\u00f6genswerte und erm\u00f6glicht gleichzeitig den Weiterbetrieb des Unternehmens.
\nSchutz des Unternehmenswertes statt vorschneller Liquidation
\nDer vielleicht kommerziell bedeutendste Aspekt des Dekrets 187 betrifft die Verm\u00f6gens\u00fcbertragungen w\u00e4hrend Insolvenzverfahren. Anstatt Liquidation als unausweichlich anzusehen, erlaubt das Dekret:
\n\u2022\tdie \u00dcbertragung des gesamten Unternehmensverm\u00f6gens;
\n\u2022\tdie \u00dcbertragung einzelner Gesch\u00e4ftsbereiche;
\n\u2022\tdie \u00dcbertragung lebensf\u00e4higer Betriebseinheiten;
\n\u2022\tdie Fortf\u00fchrung wirtschaftlich wertvoller Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeiten.
\nDies spiegelt eine zunehmend moderne Insolvenzphilosophie wider. Anstatt Unternehmenswerte durch sofortige Liquidation zu vernichten, k\u00f6nnen lebensf\u00e4hige Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeiten fortgef\u00fchrt oder wertvolle Gesch\u00e4ftsbereiche an geeignete Investoren \u00fcbertragen werden. F\u00fcr internationale Investoren, die nach Chancen f\u00fcr den Erwerb notleidender Unternehmen suchen, kann dies die Transaktionssicherheit erheblich verbessern.
\nVerst\u00e4rkter Schutz f\u00fcr Gl\u00e4ubiger
\nDas Dekret st\u00e4rkt auch das Vertrauen der Gl\u00e4ubiger. Durch die Sicherstellung von:
\n\u2022\tKontinuit\u00e4t der Unternehmensf\u00fchrung;
\n\u2022\tgerichtlicher Aufsicht;
\n\u2022\tklarerer Governance;
\n\u2022\tErhaltung laufender Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeiten; wird die Wahrscheinlichkeit einer Werterhaltung deutlich verbessert. Gl\u00e4ubiger profitieren im Allgemeinen, wenn Unternehmen weitergef\u00fchrt werden, anstatt den Betrieb vollst\u00e4ndig einzustellen.
\nErweiterte Pflichten f\u00fcr Direktoren
\nDer neue Rahmen hat auch wichtige Auswirkungen auf Direktoren und gesetzliche Vertreter. Eine l\u00e4ngere Abwesenheit aus Vietnam ohne ordnungsgem\u00e4\u00dfe Genehmigung kann nun erhebliche rechtliche Folgen haben.
\nAusl\u00e4ndische Manager, die als gesetzliche Vertreter t\u00e4tig sind, sollten daher sicherstellen:
\n\u2022\tordnungsgem\u00e4\u00dfe Delegationsregelungen;
\n\u2022\tg\u00fcltige Vollmachten;
\n\u2022\tkontinuierliche Managementf\u00e4higkeit;
\n\u2022\tdokumentierte interne Governance Verfahren.
\nInternationale Unternehmen mit ausl\u00e4ndischem Management sollten ihre Corporate Governance Strukturen entsprechend \u00fcberpr\u00fcfen.
\nBreitere Reform des vietnamesischen Insolvenzrechts
\nDekret 187 sollte nicht isoliert betrachtet werden. Es erg\u00e4nzt das Dekret Nr. 109\/2026\/ND CP, das Verwaltungssanktionen f\u00fcr Verst\u00f6\u00dfe gegen Insolvenzpflichten eingef\u00fchrt hat.
\nZusammen signalisieren die beiden Dekrete eine breitere politische Richtung: Unternehmensinsolvenzen d\u00fcrfen nicht l\u00e4nger ignoriert oder verz\u00f6gert werden. Direktoren, die es vers\u00e4umen, Insolvenzverfahren einzuleiten, wenn die gesetzlichen Insolvenzschwellen erreicht sind, k\u00f6nnen nun pers\u00f6nlich verwaltungsrechtlich haftbar gemacht werden.
\nIn Kombination mit den Governance Bestimmungen des Dekrets 187 bewegt sich Vietnam stetig in Richtung internationaler Standards f\u00fcr Unternehmensverantwortung und Insolvenzmanagement.
\nChancen f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren
\nF\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren schaffen diese Reformen mehrere praktische Vorteile. Mehr Rechtssicherheit w\u00e4hrend Insolvenzverfahren kann erleichtern:
\n\u2022\tden Erwerb notleidender Verm\u00f6genswerte;
\n\u2022\tdie Restrukturierung staatlich investierter Unternehmen;
\n\u2022\tProjektrefinanzierungen;
\n\u2022\tSchuldenrestrukturierungen;
\n\u2022\tInvestitionen in Sondersituationen;
\n\u2022\tTransaktionen mit notleidenden Krediten;
\n\u2022\tstrategische \u00dcbernahmen lebensf\u00e4higer Gesch\u00e4ftsbereiche.
\nDer klarere Governance Rahmen reduziert zudem Transaktionsrisiken, die aus Unsicherheit dar\u00fcber entstehen, wer befugt ist, im Namen notleidender Unternehmen zu handeln.
\nPraktischer Aktionsplan f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren, Banken und Gl\u00e4ubiger
\nAusl\u00e4ndische Unternehmen sollten nicht warten, bis ein Gesch\u00e4ftspartner in finanzielle Not ger\u00e4t. Stattdessen sollten sie ihre Investitions- und Vertragsstrukturen proaktiv \u00fcberpr\u00fcfen.
\n1. \u00dcberpr\u00fcfung der Gegenparteirisiken Feststellen, ob Lieferanten, Kreditnehmer, Joint Venture Partner oder \u00dcbernahmeziele staatliches Eigentum oder staatliche Kapitalbeteiligung aufweisen.
\n2. \u00dcberpr\u00fcfung der Strukturen gesetzlicher Vertreter
\nSicherstellen, dass Vertr\u00e4ge Folgendes eindeutig festlegen:
\n\u2022\tbevollm\u00e4chtigte Vertreter;
\n\u2022\talternative Zeichnungsbefugte;
\n\u2022\tNachfolgeregelungen;
\n\u2022\tVollmachtsvereinbarungen.
\n3. St\u00e4rkung der Due Diligence
\nBei \u00dcbernahmen notleidender Unternehmen pr\u00fcfen:
\n\u2022\tlaufende Insolvenzverfahren;
\n\u2022\tgerichtliche Aufsicht;
\n\u2022\tErsatzregelungen f\u00fcr gesetzliche Vertreter;
\n\u2022\tG\u00fcltigkeit der Unternehmensgenehmigungen.
\n4. \u00dcberpr\u00fcfung der Finanzierungsdokumentation
\nBanken und Kreditgeber sollten sicherstellen, dass Finanzierungsdokumente angemessen regeln:
\n\u2022\tInsolvenzereignisse;
\n\u2022\tManagementersatz;
\n\u2022\tInformationsrechte;
\n\u2022\tDurchsetzungsmechanismen.
\n5. Vorbereitung von M&A Strategien in Krisensituationen
\nDer neue Rahmen kann attraktive Chancen f\u00fcr den Erwerb bieten:
\n\u2022\tlebensf\u00e4higer Gesch\u00e4ftsbereiche;
\n\u2022\tproduktiver Verm\u00f6genswerte;
\n\u2022\tlaufender Projekte;
\n\u2022\toperativer Tochtergesellschaften. Fr\u00fchzeitige Vorbereitung verschafft h\u00e4ufig einen Wettbewerbsvorteil.
\n6. \u00dcberwachung der Compliance von Direktoren
\nVon Ausl\u00e4ndern ernannte gesetzliche Vertreter sollten regelm\u00e4\u00dfig die Einhaltung vietnamesischer Insolvenzpflichten pr\u00fcfen, insbesondere wenn finanzielle Notlagen eine rechtzeitige Insolvenzanmeldung erfordern k\u00f6nnen.
\n7. Integration von Insolvenzrisiken in Compliance Programme
\nCorporate Governance Richtlinien sollten Verfahren enthalten f\u00fcr:
\n\u2022\tKontinuit\u00e4t der Unternehmensf\u00fchrung;
\n\u2022\tNotfall Delegation;
\n\u2022\tgrenz\u00fcberschreitende Abwesenheit;
\n\u2022\tRestrukturierungsprotokolle;
\n\u2022\tInsolvenz Reaktionsplanung.
\nAusblick
\nDas vietnamesische Insolvenzrecht entwickelt sich weiter zu einem ausgefeilteren und kommerziell pragmatischeren System. Dekret 187 spiegelt ein wichtiges politisches Ziel wider: den Unternehmenswert zu erhalten, Gl\u00e4ubiger zu sch\u00fctzen, Governance sicherzustellen und eine geordnete Restrukturierung statt unn\u00f6tiger Liquidation zu erm\u00f6glichen.
\nF\u00fcr internationale Investoren ist die Botschaft klar: Vietnam schafft ein Rechtsumfeld, das zunehmend die Gesch\u00e4ftskontinuit\u00e4t in finanziellen Krisen unterst\u00fctzt, die Governance staatlich investierter Unternehmen st\u00e4rkt und mehr Vorhersehbarkeit f\u00fcr Investitionsentscheidungen schafft. Wer diese Reformen fr\u00fchzeitig versteht, ist besser positioniert, Restrukturierungschancen zu erkennen, bestehende Investitionen zu sch\u00fctzen und Krisensituationen mit gr\u00f6\u00dferer Sicherheit zu bew\u00e4ltigen.
\nF\u00fcr weitere Informationen zu den oben genannten Punkten wenden Sie sich bitte an den Autor Dr. Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com. Dr. Oliver Massmann ist Generaldirektor von Duane Morris Vietnam LLC.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Das Dekret Nr. 187\/2026\/ND CP st\u00e4rkt die Unternehmensf\u00fchrung, sch\u00fctzt den Unternehmenswert und schafft mehr Rechtssicherheit in Zeiten finanzieller Notlagen. Vietnam modernisiert weiterhin seinen Rechtsrahmen, um ein transparenteres und effizienteres Investitionsumfeld zu f\u00f6rdern. Das j\u00fcngste Beispiel ist das am 27. Mai 2026 erlassene Dekret Nr. 187\/2026\/ND CP, das detaillierte Leitlinien f\u00fcr die Umsetzung des Gesetzes \u00fcber … <\/p>\n
Continue reading “Anwalt in Vietnam Dr. Oliver Massmann \u2013 Vietnams neues Insolvenzhandbuch f\u00fcr staatlich investierte Unternehmen: Was ausl\u00e4ndische Investoren, Kreditgeber und M&A Experten wissen m\u00fcssen”<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":24,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"ppma_author":[1007],"class_list":["post-2088","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-vietnam-general"],"authors":[{"term_id":1007,"user_id":24,"is_guest":0,"slug":"omassmann","display_name":"Dr. Oliver Massmann","avatar_url":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-content\/uploads\/sites\/19\/2014\/08\/massmannoliver-125x150.jpg","author_category":"","last_name":"Massmann","first_name":"Dr. Oliver","job_title":"","user_url":"http:\/\/www.duanemorris.com\/attorneys\/olivermassmann.html","description":"Read Oliver's bio.<\/a>"}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2088","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/24"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2088"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2088\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2089,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2088\/revisions\/2089"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2088"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2088"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2088"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/ppma_author?post=2088"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}