{"id":2282,"date":"2026-09-09T12:02:59","date_gmt":"2026-09-09T05:02:59","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/?p=2282"},"modified":"2026-09-09T12:03:00","modified_gmt":"2026-09-09T05:03:00","slug":"anwalt-in-vietnam-dr-oliver-massmann-biomassekraft-2026-das-rennen-um-bankfahige-ppas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/2026\/09\/09\/anwalt-in-vietnam-dr-oliver-massmann-biomassekraft-2026-das-rennen-um-bankfahige-ppas\/","title":{"rendered":"Anwalt in Vietnam Dr. Oliver Massmann &#8211; Biomassekraft 2026 \u2013 Das Rennen um bankf\u00e4hige PPAs"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Warum die Rundverf\u00fcgung Nr. 12 das Spiel f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren ver\u00e4ndert \u2013 und warum das Wissen \u00fcber die Institutionen und Personen hinter dem PPA dar\u00fcber entscheiden kann, ob ein Projekt den finanziellen Abschluss erreicht<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vietnams Biomasse\u2011Energiesektor tritt in eine grundlegend neue Phase ein<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00dcber viele Jahre betrachteten ausl\u00e4ndische Investoren Biomasse in Vietnam vor allem durch die Brille von Einspeisetarifen, Investitionslizenzen und verf\u00fcgbaren landwirtschaftlichen Reststoffen. Dieser Ansatz reicht heute nicht mehr aus.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vietnam bewegt sich nun auf einen deutlich ausgereifteren Strommarkt zu, in dem projektspezifische Preisgestaltung, ausgehandelte Stromabnahmevertr\u00e4ge (PPAs), direkte Stromkaufvertr\u00e4ge (DPPA), Teilnahme am Wettbewerbsmarkt f\u00fcr Elektrizit\u00e4t, Netzzugang, Versorgungssicherheit bei Brennstoffen und die Bankf\u00e4higkeit der Projektfinanzierung zunehmend dar\u00fcber entscheiden, ob ein Biomasseprojekt erfolgreich ist.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr ausl\u00e4ndische Entwickler, Infrastrukturfonds, Energieversorger, strategische Investoren und Kreditgeber bedeutet dies gleicherma\u00dfen Chance und Komplexit\u00e4t. Die entscheidende Frage lautet heute nicht mehr einfach: \u201eK\u00f6nnen wir ein Biomassekraftwerk in Vietnam entwickeln?\u201c<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die eigentlichen Fragen sind:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>K\u00f6nnen wir ein bankf\u00e4higes PPA verhandeln?<\/li>\n\n\n\n<li>Unterst\u00fctzt der Tarif die Projektfinanzierung?<\/li>\n\n\n\n<li>Erhalten Kreditgeber ausreichenden Schutz gegen Abregelung, Gesetzes\u00e4nderungen, Vertragsbeendigung, Zahlungsverzug und Wechselkursrisiken?<\/li>\n\n\n\n<li>Gibt es gen\u00fcgend gesicherte Brennstoffversorgung f\u00fcr die gesamte Schuldendienst\u2011 und Projektlaufzeit?<\/li>\n\n\n\n<li>Kann das Projekt \u00fcber das vietnamesische DPPA\u2011Regime einen industriellen Stromabnehmer erreichen?<\/li>\n\n\n\n<li>Und vielleicht am wichtigsten: Versteht der Investor genau, welche vietnamesischen Institutionen \u2013 und welche verantwortlichen Entscheidungstr\u00e4ger innerhalb dieser Institutionen \u2013 die wesentlichen kommerziellen und regulatorischen Fragen tats\u00e4chlich kontrollieren?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr ernsthafte Investoren sollten diese Fragen gleich zu Beginn der Projektentwicklung beantwortet werden \u2013 nicht erst, nachdem bereits Millionen von US\u2011Dollar gebunden wurden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>1. Vietnam plant deutlich mehr Biomassekraft<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der \u00fcberarbeitete Stromentwicklungsplan VIII, genehmigt durch Entscheidung Nr. 768\/Q\u0110\u2011TTg vom 15. April 2025, weist der Biomasse eine wichtige Rolle im zuk\u00fcnftigen Strommix zu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vietnam strebt an:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>etwa 1.523\u20132.699 MW Biomassekraft bis 2030, und<\/li>\n\n\n\n<li>4.829\u20136.960 MW bis 2050.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Regierung f\u00f6rdert ausdr\u00fccklich Biomasse\u2011 und Waste\u2011to\u2011Energy\u2011Projekte, die landwirtschaftliche, forstwirtschaftliche und holzverarbeitende Reststoffe nutzen und gleichzeitig zum Umweltschutz sowie zur Kreislaufwirtschaft beitragen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dies ist f\u00fcr Vietnam besonders bedeutsam. Das Land verf\u00fcgt \u00fcber reichhaltige Biomasseressourcen aus:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Reisproduktion,<\/li>\n\n\n\n<li>Zuckerrohr,<\/li>\n\n\n\n<li>Kaffee,<\/li>\n\n\n\n<li>Maniok,<\/li>\n\n\n\n<li>Kokosnuss,<\/li>\n\n\n\n<li>Forstwirtschaft,<\/li>\n\n\n\n<li>Holzverarbeitung,<\/li>\n\n\n\n<li>Viehzucht und landwirtschaftliche Aktivit\u00e4ten,<\/li>\n\n\n\n<li>industrielle organische Abfallstr\u00f6me.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Biomasse besitzt zudem einen wichtigen technischen Vorteil gegen\u00fcber intermittierenden erneuerbaren Energien. Im Gegensatz zu Solar und Wind kann ein entsprechend strukturiertes Biomassekraftwerk steuerbare erneuerbare Erzeugung, vergleichsweise hohe Auslastungsfaktoren und \u2013 in geeigneten F\u00e4llen \u2013 Kraft\u2011W\u00e4rme\u2011Kopplung bieten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dies macht Biomasse besonders attraktiv in der N\u00e4he von:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Industrieparks,<\/li>\n\n\n\n<li>Zuckerfabriken,<\/li>\n\n\n\n<li>Reism\u00fchlen,<\/li>\n\n\n\n<li>Zellstoff\u2011 und Papierwerken,<\/li>\n\n\n\n<li>Holzverarbeitungsclustern,<\/li>\n\n\n\n<li>Lebensmittelverarbeitungsbetrieben,<\/li>\n\n\n\n<li>industriellen Verbrauchern mit Bedarf an Strom und Dampf.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die st\u00e4rksten Projekte werden zunehmend jene sein, bei denen Energieerzeugung, Brennstoffversorgung und industrieller Verbrauch in einem bankf\u00e4higen wirtschaftlichen \u00d6kosystem integriert sind.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>2. Ausl\u00e4ndische Investoren m\u00fcssen das alte \u201eWas ist der FIT?\u201c\u2011Denken vergessen<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Historisch begannen Investoren, die sich Vietnams Biomassesektor n\u00e4herten, h\u00e4ufig mit einer Frage: \u201eWie hoch ist der Biomasse\u2011Einspeisetarif?\u201c<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diese Frage verliert zunehmend an Bedeutung. Vietnam bewegt sich hin zu einem projektspezifischen Strompreisrahmen, in dem Erzeugungspreise und die Wirtschaftlichkeit von PPAs zunehmend durch zugrunde liegende Investitions\u2011 und Betriebsannahmen gest\u00fctzt werden m\u00fcssen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr internationale Investoren bedeutet dies, dass die kommerzielle Strategie sich wegbewegen muss vom blo\u00dfen Anwenden eines ver\u00f6ffentlichten FIT und hin zu:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Aufbau eines Tarifmodells,<\/li>\n\n\n\n<li>Vorbereitung belastbarer finanzieller Annahmen,<\/li>\n\n\n\n<li>Verhandlung des PPA,<\/li>\n\n\n\n<li>Sicherstellung, dass die resultierende Erl\u00f6sstruktur finanzierbar ist.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das ist eine wesentliche Ver\u00e4nderung. Es bedeutet auch, dass Stromrechtsanw\u00e4lte, Finanzberater und technische Berater viel fr\u00fcher im Entwicklungszyklus zusammenarbeiten m\u00fcssen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>3. Rundverf\u00fcgung 12\/2025\/TT\u2011BCT: Die wichtigste PPA\u2011Entwicklung f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dies k\u00f6nnte die bedeutendste rechtliche Entwicklung f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren in vietnamesischen Energieprojekten sein.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Rundverf\u00fcgung Nr. 12\/2025\/TT\u2011BCT des Ministeriums f\u00fcr Industrie und Handel sieht ausdr\u00fccklich vor, dass die vorgeschriebenen Hauptinhalte des PPA die Grundlage f\u00fcr die Verhandlung und Unterzeichnung zwischen Stromverk\u00e4ufer und Stromk\u00e4ufer bilden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Noch wichtiger: Artikel 19 stellt ausdr\u00fccklich klar, dass Verk\u00e4ufer und K\u00e4ufer das Recht haben, zus\u00e4tzliche Vertragsbestimmungen auszuhandeln und zu vereinbaren, sofern diese mit vietnamesischem Recht vereinbar sind.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dies verdient besondere Betonung. Das PPA ist nicht l\u00e4nger lediglich als Formularvertrag zu betrachten, der akzeptiert werden muss. Rundverf\u00fcgung 12 schafft eine ausdr\u00fcckliche regulatorische Grundlage f\u00fcr Verhandlungen. Das ist eine bedeutende Chance f\u00fcr Bankf\u00e4higkeit.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Rahmen wurde anschlie\u00dfend ge\u00e4ndert, u. a. durch Rundverf\u00fcgung Nr. 54\/2025\/TT\u2011BCT, und das derzeit konsolidierte Regime sollte daher f\u00fcr jedes einzelne Projekt sorgf\u00e4ltig gepr\u00fcft werden. Die konsolidierten Bestimmungen sehen weiterhin ausgehandelte \u00c4nderungen und Erg\u00e4nzungen von PPAs vor.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr einen internationalen Kreditgeber reicht es jedoch nicht aus, lediglich zu wissen, dass ein PPA \u201everhandelbar\u201c ist. Die entscheidende Frage lautet: Was sollte tats\u00e4chlich verhandelt werden?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>4. Was macht ein Biomasse\u2011PPA bankf\u00e4hig?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ein bankf\u00e4higes PPA ist nicht einfach ein Vertrag mit einem Tarif. Internationale Projektfinanzierer pr\u00fcfen die Zuweisung praktisch jedes wesentlichen Projektrisikos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr Biomasseprojekte in Vietnam sollten Investoren sorgf\u00e4ltig bewerten, ob das PPA die folgenden Punkte angemessen behandelt:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Zahlungssicherheit\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Wer tr\u00e4gt das Zahlungsrisiko?<\/li>\n\n\n\n<li>Was passiert bei versp\u00e4teter Zahlung?<\/li>\n\n\n\n<li>Sind Verzugszinsen und Durchsetzungsmechanismen angemessen?<\/li>\n\n\n\n<li>K\u00f6nnen Projekterl\u00f6se sicher sowohl inl\u00e4ndische als auch ausl\u00e4ndische Schulden bedienen?<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Abregelung und fingierte Erzeugung\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Was passiert, wenn die Anlage technisch verf\u00fcgbar ist, aber Strom aufgrund von Netz\u00fcberlastung, Systemanweisungen oder Abregelung nicht eingespeist werden kann?<\/li>\n\n\n\n<li>Ein Kreditgeber wird wissen wollen, ob die Projektgesellschaft dieses Risiko vollst\u00e4ndig tr\u00e4gt.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Gesetzes\u00e4nderungen\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Eine Biomasseanlage kann 20\u201330 Jahre betrieben werden.<\/li>\n\n\n\n<li>Stromregulierung, Umweltstandards, Steuern, Netzregeln und technische Anforderungen k\u00f6nnen sich in dieser Zeit \u00e4ndern.<\/li>\n\n\n\n<li>Das PPA muss daher geeignete Mechanismen f\u00fcr Gesetzes\u00e4nderungen enthalten.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Entsch\u00e4digung bei Vertragsbeendigung\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Eines der wichtigsten Bankf\u00e4higkeitskriterien.<\/li>\n\n\n\n<li>Wenn das PPA beendet wird, bevor die ausstehenden Projektschulden zur\u00fcckgezahlt sind, welche Entsch\u00e4digung steht zur Verf\u00fcgung?<\/li>\n\n\n\n<li>Internationale Kreditgeber k\u00f6nnten sich weigern, ein Projekt zu finanzieren, wenn Beendigungszahlungen die ausstehenden Schulden und das investierte Kapital nicht ausreichend sch\u00fctzen.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Rechte der Kreditgeber zum Eingreifen\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Projektfinanzierer erwarten normalerweise die M\u00f6glichkeit, Vertragsverletzungen zu heilen oder in das Projekt einzutreten, bevor die Hauptvertr\u00e4ge beendet werden k\u00f6nnen.<\/li>\n\n\n\n<li>Dies sollte nicht nur im PPA ber\u00fccksichtigt werden, sondern auch in:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Grundst\u00fccksvereinbarungen,<\/li>\n\n\n\n<li>Brennstoffliefervertr\u00e4gen,<\/li>\n\n\n\n<li>EPC\u2011Vertr\u00e4gen,<\/li>\n\n\n\n<li>O&amp;M\u2011Vertr\u00e4gen,<\/li>\n\n\n\n<li>wesentlichen Projektgenehmigungen, soweit rechtlich m\u00f6glich.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Wechselkursrisiko\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Einnahmen k\u00f6nnen in Vietnamesischem Dong erfolgen, w\u00e4hrend erhebliche Schulden, Ausr\u00fcstungen und EPC\u2011Kosten in USD, EUR, JPY, KRW oder einer anderen Fremdw\u00e4hrung denominiert sind.<\/li>\n\n\n\n<li>Investoren m\u00fcssen diese Diskrepanz von Anfang an modellieren.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>H\u00f6here Gewalt\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Definitionen sind entscheidend.<\/li>\n\n\n\n<li>Ebenso:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Meldepflichten,<\/li>\n\n\n\n<li>Entlastungszeitr\u00e4ume,<\/li>\n\n\n\n<li>Minderungspflichten,<\/li>\n\n\n\n<li>langanhaltende h\u00f6here Gewalt,<\/li>\n\n\n\n<li>K\u00fcndigungsrechte,<\/li>\n\n\n\n<li>Entsch\u00e4digungsfolgen.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Einspeisung und Netzrisiko\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Das PPA muss zusammen mit folgenden Dokumenten analysiert werden:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Netzanschlussvereinbarung,<\/li>\n\n\n\n<li>Systembetriebsregeln,<\/li>\n\n\n\n<li>Einspeiseverpflichtungen,<\/li>\n\n\n\n<li>Messregelungen,<\/li>\n\n\n\n<li>Strommarktvorschriften,<\/li>\n\n\n\n<li>Anforderungen der NSMO.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Inbetriebnahme und COD\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Der kommerzielle Betriebsmechanismus muss abgestimmt sein mit:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>EPC\u2011Zeitplan,<\/li>\n\n\n\n<li>Finanzierungsmeilensteinen,<\/li>\n\n\n\n<li>Netzverf\u00fcgbarkeit,<\/li>\n\n\n\n<li>Testverfahren,<\/li>\n\n\n\n<li>Leistungsgarantien,<\/li>\n\n\n\n<li>Long\u2011Stop\u2011Terminen.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Streitbeilegung\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Investoren sollten genau verstehen, welche Streitbeilegungsoptionen das vietnamesische Recht im jeweiligen Transaktionsrahmen zul\u00e4sst und ob diese Mechanismen Kreditgeber und Investitionsaussch\u00fcsse zufriedenstellen.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>5. Rundverf\u00fcgung 12 schafft eine Chance \u2013 aber nicht jede Klausel wird automatisch akzeptiert<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ausl\u00e4ndische Investoren sollten realistisch bleiben. Rundverf\u00fcgung 12 bedeutet nicht, dass jede von einem internationalen Kreditgeber gew\u00fcnschte Klausel automatisch vom vietnamesischen K\u00e4ufer akzeptiert wird. Ebenso bedeutet sie nicht, dass regulatorische Beschr\u00e4nkungen verschwinden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Was Rundverf\u00fcgung 12 jedoch bietet, ist etwas \u00e4u\u00dferst Wertvolles: eine ausdr\u00fcckliche rechtliche Grundlage f\u00fcr die Parteien, das PPA zu verhandeln und zu erg\u00e4nzen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das ver\u00e4ndert die Strategie. Anstatt lediglich Defizite im Standardwortlaut zu identifizieren, sollten ausl\u00e4ndische Investoren ein strukturiertes Bankability\u2011Verhandlungspaket vorbereiten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr jede vorgeschlagene \u00c4nderung sollte der Investor erkl\u00e4ren k\u00f6nnen:<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\" class=\"wp-block-list\">\n<li>warum die Klausel erforderlich ist;<\/li>\n\n\n\n<li>welches Projektrisiko sie adressiert;<\/li>\n\n\n\n<li>warum Kreditgeber sie verlangen;<\/li>\n\n\n\n<li>ob vietnamesisches Recht sie zul\u00e4sst;<\/li>\n\n\n\n<li>ob vergleichbare Risikoallokationen anderswo bestehen;<\/li>\n\n\n\n<li>welche alternative Formulierung dasselbe Ziel erreichen k\u00f6nnte;<\/li>\n\n\n\n<li>welche wirtschaftlichen Folgen entstehen, wenn das Risiko bei der Projektgesellschaft verbleibt.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die besten PPA\u2011Verhandlungen werden daher nicht als Liste von \u00c4nderungen im Stil ausl\u00e4ndischer Rechtsordnungen gef\u00fchrt, sondern als Bankability\u2011Dialog.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>6. Der meist untersch\u00e4tzte Faktor: Wissen, wer die PPA\u2011Fragen tats\u00e4chlich kontrolliert<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ausl\u00e4ndische Investoren sprechen manchmal allgemein davon, \u201emit der vietnamesischen Regierung zu verhandeln\u201c. Das ist zu ungenau, um ein erfolgreiches Energieprojekt zu entwickeln.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Es gibt keine einzelne Institution, die alles entscheidet. Unterschiedliche Fragen fallen in die Zust\u00e4ndigkeit verschiedener Stellen. Je nach Projektstruktur k\u00f6nnen die relevanten institutionellen Stakeholder umfassen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Ministerium f\u00fcr Industrie und Handel (MOIT) Zentral f\u00fcr Politik und Regulierung im Stromsektor. Seine Beh\u00f6rden spielen wichtige Rollen bei:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Strompreis\u2011Methodologien,<\/li>\n\n\n\n<li>Rahmen f\u00fcr Erzeugungspreise,<\/li>\n\n\n\n<li>Marktregulierung,<\/li>\n\n\n\n<li>Umsetzung des Elektrizit\u00e4tsgesetzes,<\/li>\n\n\n\n<li>PPA\u2011Regulierung,<\/li>\n\n\n\n<li>regulatorische Leitlinien.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Vietnam Electricity \u2013 EVN Eine der wichtigsten Institutionen im vietnamesischen Stromsektor und ein wesentlicher kommerzieller Vertragspartner oder Stakeholder bei vielen netzgebundenen Projekten.<\/li>\n\n\n\n<li>EVN Electric Power Trading Company \u2013 EVNEPTC F\u00fcr konventionelle Energieprojekte besonders wichtig, da sie innerhalb des EVN\u2011Systems wesentliche PPA\u2011Verhandlungen und Stromhandelsfunktionen \u00fcbernimmt. Investoren sollten nicht nur EVN auf Unternehmensebene verstehen, sondern auch, welche Einheit tats\u00e4chlich f\u00fcr die Verhandlung des betreffenden kommerziellen Themas zust\u00e4ndig ist.<\/li>\n\n\n\n<li>National Power System and Market Operation Company \u2013 NSMO Spielt eine zentrale Rolle bei:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Systembetrieb,<\/li>\n\n\n\n<li>Dispatch,<\/li>\n\n\n\n<li>Marktbetrieb,<\/li>\n\n\n\n<li>Marktabrechnung,<\/li>\n\n\n\n<li>Umsetzung nationaler Netz\u2011DPPA\u2011Regelungen. F\u00fcr Projekte im Wettbewerbsmarkt kann die Rolle der NSMO grundlegend werden.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Provinzbeh\u00f6rden Die zust\u00e4ndige Provinzvolkskomitees und Abteilungen sind wichtig f\u00fcr:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Projektdurchf\u00fchrung,<\/li>\n\n\n\n<li>Grundst\u00fccksfragen,<\/li>\n\n\n\n<li>lokale Planung,<\/li>\n\n\n\n<li>Bau,<\/li>\n\n\n\n<li>Umweltkoordination,<\/li>\n\n\n\n<li>Investitionsverfahren,<\/li>\n\n\n\n<li>lokale Infrastruktur.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li>Netzgesellschaften und Stromkonzerne Die zust\u00e4ndigen \u00dcbertragungs\u2011 oder Verteilungsunternehmen k\u00f6nnen Fragen kontrollieren, die direkt betreffen:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Anschluss,<\/li>\n\n\n\n<li>technische Planung,<\/li>\n\n\n\n<li>Messung,<\/li>\n\n\n\n<li>Netzverkn\u00fcpfungsarbeiten,<\/li>\n\n\n\n<li>Inbetriebnahme.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>7. Die Personen hinter dem PPA zu kennen, kann die Projektdurchf\u00fchrung erheblich verbessern<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dieser Punkt sollte richtig verstanden werden. Es geht nicht um bevorzugte Behandlung. Es geht darum zu wissen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>wer die rechtliche Verantwortung f\u00fcr ein bestimmtes Thema tr\u00e4gt;<\/li>\n\n\n\n<li>wer \u00fcber technische Expertise verf\u00fcgt;<\/li>\n\n\n\n<li>wer zur Verhandlung befugt ist;<\/li>\n\n\n\n<li>wer Abweichungen genehmigen muss;<\/li>\n\n\n\n<li>wer regulatorische Leitlinien geben muss;<\/li>\n\n\n\n<li>welche Institution konsultiert werden muss, bevor eine andere handeln kann;<\/li>\n\n\n\n<li>welche Unterlagen Entscheidungstr\u00e4ger ben\u00f6tigen, bevor sie einen Vorschlag verantwortungsvoll genehmigen k\u00f6nnen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vietnamesische Energieprojekte sind stark institutionell gepr\u00e4gt. Ein Investor kann Monate verlieren, wenn er ein Thema bei einer Organisation verfolgt, die schlicht keine Befugnis zur L\u00f6sung hat. Umgekehrt kann ein Investor, der die Entscheidungsstruktur korrekt abbildet, die Effizienz erheblich steigern.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr jedes wesentliche PPA\u2011Thema empfehlen wir die Erstellung einer Matrix der institutionellen Zust\u00e4ndigkeiten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Beispiel:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><thead><tr><td>Thema<\/td><td>Hauptinstitutionelle Schnittstelle<\/td><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>PPA\u2011kommerzielle Verhandlung<\/td><td>Relevanter Stromk\u00e4ufer \/ EVNEPTC<\/td><\/tr><tr><td>Methodologie der Erzeugungspreise<\/td><td>MOIT \/ zust\u00e4ndige Strombeh\u00f6rde<\/td><\/tr><tr><td>Netzanschluss<\/td><td>Zust\u00e4ndiges \u00dcbertragungs\u2011\/Verteilungsunternehmen<\/td><\/tr><tr><td>Dispatch<\/td><td>NSMO<\/td><\/tr><tr><td>Gro\u00dfhandelsstrommarkt<\/td><td>NSMO \/ zust\u00e4ndige Marktinstitutionen<\/td><\/tr><tr><td>DPPA\u2011Registrierung<\/td><td>NSMO und relevante Parteien<\/td><\/tr><tr><td>Grundst\u00fcck\/Projektdurchf\u00fchrung<\/td><td>Provinzbeh\u00f6rden<\/td><\/tr><tr><td>Umweltgenehmigung<\/td><td>Zust\u00e4ndige Umweltbeh\u00f6rde<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die genaue Zust\u00e4ndigkeitsverteilung muss f\u00fcr jedes Projekt best\u00e4tigt werden. Diese institutionelle Abbildung sollte vor Beginn formeller PPA\u2011Verhandlungen erfolgen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>8. Die neue Regel: Vorbereitung auf die PPA\u2011Verhandlung, bevor das Projekt vollst\u00e4ndig entwickelt ist<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die traditionelle Entwicklungsabfolge sieht oft so aus: Standort \u2192 Investitionslizenz \u2192 EPC \u2192 PPA \u2192 Finanzierung<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr einen ernsthaften ausl\u00e4ndischen Investor kann das gef\u00e4hrlich sein. Ein besserer Ansatz lautet: Mit der Bankf\u00e4higkeit beginnen und r\u00fcckw\u00e4rts arbeiten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bevor erhebliche Entwicklungskapitalmittel gebunden werden, sollte der Investor verstehen: Was werden die Kreditgeber beim Financial Close verlangen? Dann sollte das Projekt entsprechend strukturiert werden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das Kernpaket umfasst normalerweise: PPA + Brennstoffversorgung + Grundst\u00fcck + Netz + Genehmigungen + EPC + O&amp;M + Versicherung + Finanzierung + Investitionsschutz.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diese Dokumente k\u00f6nnen nicht unabh\u00e4ngig voneinander entwickelt werden. Beispiele:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Ein PPA\u2011COD\u2011Datum muss mit dem EPC\u2011Zeitplan \u00fcbereinstimmen.<\/li>\n\n\n\n<li>Die Kreditlaufzeit muss zur Projekt\u2011 und Grundst\u00fcckslaufzeit passen.<\/li>\n\n\n\n<li>Entsch\u00e4digungen bei Vertragsbeendigung m\u00fcssen mit ausstehenden Schulden interagieren.<\/li>\n\n\n\n<li>Brennstoffsicherheit muss die geplante Erzeugung st\u00fctzen.<\/li>\n\n\n\n<li>Netzverf\u00fcgbarkeit muss das Finanzmodell tragen.<\/li>\n\n\n\n<li>Wechselkursrisiken m\u00fcssen in den Schuldendienst eingepreist werden.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">All diese Fragen laufen letztlich im PPA zusammen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>9. Biomasse hat eine einzigartige Bankf\u00e4higkeits\u2011Herausforderung: Brennstoffversorgung<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Solarinvestoren verhandeln keine Brennstoffliefervertr\u00e4ge. Biomasseinvestoren tun es. Dieser Unterschied ist grundlegend.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ein 20\u2011j\u00e4hriges PPA hat wenig Wert, wenn die Anlage nach f\u00fcnf Jahren keinen Brennstoff mehr hat. Ausl\u00e4ndische Investoren m\u00fcssen daher eine strenge Due\u2011Diligence zur Brennstoffversorgung durchf\u00fchren.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das bedeutet, zu verstehen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>j\u00e4hrliche Volumina,<\/li>\n\n\n\n<li>konkurrierende Nutzungen,<\/li>\n\n\n\n<li>Sammelradius,<\/li>\n\n\n\n<li>Transportkosten,<\/li>\n\n\n\n<li>saisonale Verf\u00fcgbarkeit,<\/li>\n\n\n\n<li>Feuchtigkeitsgehalt,<\/li>\n\n\n\n<li>Heizwert,<\/li>\n\n\n\n<li>Verunreinigungen,<\/li>\n\n\n\n<li>Lageranforderungen,<\/li>\n\n\n\n<li>Preiseskalation,<\/li>\n\n\n\n<li>alternative Brennstoffe,<\/li>\n\n\n\n<li>landwirtschaftliche Trends,<\/li>\n\n\n\n<li>Klimarisiken,<\/li>\n\n\n\n<li>vertragliche Durchsetzbarkeit.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ein ordnungsgem\u00e4\u00dfer Brennstoffliefervertrag (Feedstock Supply Agreement) sollte regeln:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Mindestjahresmenge,<\/li>\n\n\n\n<li>Qualit\u00e4tsspezifikationen,<\/li>\n\n\n\n<li>Lieferplan,<\/li>\n\n\n\n<li>Preisgestaltungsmethodik,<\/li>\n\n\n\n<li>Eskalation,<\/li>\n\n\n\n<li>Substitution,<\/li>\n\n\n\n<li>Vertragsstrafen,<\/li>\n\n\n\n<li>Sicherheiten,<\/li>\n\n\n\n<li>h\u00f6here Gewalt,<\/li>\n\n\n\n<li>K\u00fcndigung,<\/li>\n\n\n\n<li>Abtretungs\u2011 oder Step\u2011in\u2011Rechte f\u00fcr Kreditgeber.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr Projekte, die auf Tausende kleiner landwirtschaftlicher Lieferanten angewiesen sind, k\u00f6nnen Entwickler ben\u00f6tigen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Genossenschaften,<\/li>\n\n\n\n<li>Aggregatoren,<\/li>\n\n\n\n<li>Sammelstellen,<\/li>\n\n\n\n<li>mehrere Liefervertr\u00e4ge,<\/li>\n\n\n\n<li>Pufferlager,<\/li>\n\n\n\n<li>alternative Brennstofff\u00e4higkeit.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Bankf\u00e4higkeit von Biomasse ruht daher auf zwei S\u00e4ulen: dem PPA auf der Erl\u00f6sseite und dem Brennstoffliefervertrag auf der Kostenseite. Beide m\u00fcssen Kreditgeber zufriedenstellen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>10. DPPA macht Biomasse noch interessanter<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das vietnamesische DPPA\u2011Regime schafft eine zus\u00e4tzliche Chance. Das Dekret Nr. 57\/2025\/N\u0110\u2011CP etablierte einen Rahmen f\u00fcr direkte Stromk\u00e4ufe zwischen erneuerbaren Erzeugern und gro\u00dfen Stromverbrauchern.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Wichtig: Die nationale Netz\u2011DPPA\u2011Berechtigung umfasst ausdr\u00fccklich qualifizierte erneuerbare Erzeuger mit: Wind, Solar oder Biomasse, mit einer Kapazit\u00e4t von 10 MW oder mehr, angeschlossen an das nationale Netz und direkter Teilnahme am Wettbewerbsmarkt f\u00fcr Strom.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Regierung \u00e4nderte das DPPA\u2011 und Erneuerbare\u2011Energien\u2011Regime anschlie\u00dfend durch Dekret Nr. 243\/2026\/N\u0110\u2011CP vom 26. Juni 2026. Das bedeutet, dass jedes aktuelle Projekt nach dem ge\u00e4nderten Regime von 2026 strukturiert werden muss und nicht allein auf die urspr\u00fcnglichen Regeln von 2025 vertrauen darf.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dies ist ein entscheidendes Update f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren im Jahr 2026. Biomasseprojekte haben daher potenziell zwei sehr unterschiedliche Abnahmemodelle.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>11. Option Eins: Konventionelles Netz\u2011PPA<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das konventionelle Modell bleibt hochrelevant. Vorteile k\u00f6nnen sein:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>etablierte Vertragspartner im Stromsektor,<\/li>\n\n\n\n<li>etablierte regulatorische Strukturen,<\/li>\n\n\n\n<li>vertraute Abrechnungsmechanismen,<\/li>\n\n\n\n<li>Integration in das nationale Stromsystem Vietnams.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aber: Das Projekt muss dennoch einen kommerziell tragf\u00e4higen Preis und eine ausreichend bankf\u00e4hige Risikoallokation verhandeln. Rundverf\u00fcgung 12 wird daher zentral.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Investor sollte das PPA nicht erst nach Erhalt pr\u00fcfen. Er sollte mit einer vollst\u00e4ndig entwickelten Bankability\u2011Position in die Verhandlungen eintreten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>12. Option Zwei: Unternehmens\u2011DPPA<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Alternative ist die direkte oder vertraglich gebundene Versorgung gro\u00dfer Stromverbraucher im Rahmen des DPPA\u2011Regimes. Dies kann besonders attraktiv sein f\u00fcr multinationale Unternehmen, die suchen nach:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>erneuerbarer Elektrizit\u00e4t,<\/li>\n\n\n\n<li>Dekarbonisierung,<\/li>\n\n\n\n<li>ESG\u2011Konformit\u00e4t,<\/li>\n\n\n\n<li>Scope\u20112\u2011Reduktionen,<\/li>\n\n\n\n<li>langfristiger Energiepreis\u2011Transparenz,<\/li>\n\n\n\n<li>Emissionsminderung in der Lieferkette.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr Biomasse kann dies besonders wirkungsvoll sein, wenn der industrielle Kunde in der N\u00e4he der Biomassequelle angesiedelt ist.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Beispiele:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Reisverarbeitungsreste \u2192 Biomassekraftwerk \u2192 industrieller Stromverbraucher<\/li>\n\n\n\n<li>Holzreste \u2192 Kraft\u2011W\u00e4rme\u2011Kopplung \u2192 Strom + Dampf \u2192 Produktionsanlage<\/li>\n\n\n\n<li>Zuckerrohr\u2011Bagasse \u2192 KWK \u2192 industrieller Nutzer + Netzstrom<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diese Modelle k\u00f6nnen mehrere wirtschaftliche Vorteile aus demselben Brennstoffstrom schaffen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Allerdings bedeutet DPPA nicht automatisch Bankf\u00e4higkeit. Investoren m\u00fcssen analysieren:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Bonit\u00e4t des industriellen Abnehmers,<\/li>\n\n\n\n<li>Strommarktrisiko,<\/li>\n\n\n\n<li>Basisrisiko,<\/li>\n\n\n\n<li>Abrechnung,<\/li>\n\n\n\n<li>Netzentgelte,<\/li>\n\n\n\n<li>Kundenausfall,<\/li>\n\n\n\n<li>Risiko des Ersatzabnehmers,<\/li>\n\n\n\n<li>Entsch\u00e4digung bei Vertragsbeendigung,<\/li>\n\n\n\n<li>Sicherheiten,<\/li>\n\n\n\n<li>regulatorische \u00c4nderungen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>13. Die attraktivsten Projekte k\u00f6nnen mehrere Einnahmequellen haben<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fortgeschrittene Biomasseinvestoren sollten Stromverk\u00e4ufe nicht zwingend als einzige Einnahmequelle betrachten. Je nach Technologie und Projektstruktur k\u00f6nnen Einnahmen potenziell stammen aus:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Strom,<\/li>\n\n\n\n<li>Dampf \/ thermische Energie,<\/li>\n\n\n\n<li>Abfallentsorgung oder \u2011behandlung,<\/li>\n\n\n\n<li>Biokohle,<\/li>\n\n\n\n<li>Asche oder andere n\u00fctzliche Nebenprodukte,<\/li>\n\n\n\n<li>CO\u2082\u2011bezogene Umweltattribute,<\/li>\n\n\n\n<li>industrielle Dekarbonisierungsdienste.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Je diversifizierter die Erl\u00f6sstruktur, desto weniger abh\u00e4ngig ist das Projekt von einem einzigen Tarif. Aber jede Einnahmequelle muss rechtlich und vertraglich abgesichert sein.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>14. Zehn Fragen, die ausl\u00e4ndische Investoren beantworten sollten, bevor sie ernsthaft Kapital binden<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bevor erhebliche Entwicklungsausgaben get\u00e4tigt werden, empfehlen wir klare Antworten auf mindestens die folgenden zehn Fragen:<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\" class=\"wp-block-list\">\n<li>Ist das Projekt mit Vietnams geltendem Stromentwicklungsplan kompatibel?<\/li>\n\n\n\n<li>Sind die Grundst\u00fccksrechte f\u00fcr die gesamte Investitions\u2011 und Finanzierungsperiode gesichert?<\/li>\n\n\n\n<li>Steht ausreichend Brennstoff zu realistischen Preisen f\u00fcr die gesamte Schuldendienstlaufzeit zur Verf\u00fcgung?<\/li>\n\n\n\n<li>Ist der Netzanschluss technisch und kommerziell machbar?<\/li>\n\n\n\n<li>Welcher Strompreisrahmen gilt?<\/li>\n\n\n\n<li>Welche Bestimmungen k\u00f6nnen nach Rundverf\u00fcgung 12 verhandelt werden, um die Bankf\u00e4higkeit zu verbessern?<\/li>\n\n\n\n<li>Ist ein konventionelles PPA oder ein DPPA kommerziell \u00fcberlegen?<\/li>\n\n\n\n<li>Welche vietnamesische Institution kontrolliert jede Genehmigung, jeden Tarif, Netz\u2011 und PPA\u2011Aspekt?<\/li>\n\n\n\n<li>Welchen Investitionsschutz durch internationale Vertr\u00e4ge hat der ausl\u00e4ndische Investor?<\/li>\n\n\n\n<li>Kann das gesamte Vertragswerk internationale Projektfinanzierung erreichen?<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Wenn der Investor diese Fragen nicht beantworten kann, ist das Projekt wahrscheinlich noch nicht investitionsreif.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>15. Internationaler Investitionsschutz muss vor einem Streitfall ber\u00fccksichtigt werden<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ausl\u00e4ndische Investoren sollten Investitionsschutzstrukturen bereits zu Beginn der Transaktion bedenken. Je nach Nationalit\u00e4t und Unternehmensstruktur k\u00f6nnen bestehende bilaterale oder multilaterale Investitionsabkommen Schutz gegen bestimmte Formen staatlichen Handelns bieten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das CPTPP kann besonders relevant sein f\u00fcr qualifizierte Investoren aus CPTPP\u2011Jurisdiktionen. Europ\u00e4ische Investoren sollten zudem das EU\u2011Vietnam\u2011Investitionsschutzabkommen weiterhin beobachten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der entscheidende Punkt ist das Timing. Vertragsstrukturen sollten vor einem absehbaren Streitfall vorgenommen werden. Ein Investor kann nicht sicher annehmen, dass er nach Entstehung eines Konflikts seine Struktur \u00e4ndern kann, nur um Vertragsgerichtsbarkeit zu erlangen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Projektstruktur, Finanzierung und Investitionsschutz sollten daher gemeinsam betrachtet werden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>16. Warum Rundverf\u00fcgung 12 zum wertvollsten Instrument in der Biomasseprojektentwicklung werden k\u00f6nnte<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Rundverf\u00fcgung 12 ver\u00e4ndert die Denkweise. Vor Rundverf\u00fcgung 12 n\u00e4herten sich ausl\u00e4ndische Investoren dem vietnamesischen PPA oft so, als sei die Hauptaufgabe, die ungeliebten Bestimmungen eines gesetzlichen Vertrags zu identifizieren. Das ist nicht mehr der produktivste Ansatz.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die bessere Frage lautet: Welches ist das bankf\u00e4higste PPA, das wir rechtm\u00e4\u00dfig unter Vietnams aktuellem Regulierungsrahmen verhandeln k\u00f6nnen?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diese Frage er\u00f6ffnet eine wesentlich anspruchsvollere Diskussion. Sie erfordert Koordination zwischen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Investor,<\/li>\n\n\n\n<li>Rechtsberater,<\/li>\n\n\n\n<li>Kreditgeber,<\/li>\n\n\n\n<li>Finanzberater,<\/li>\n\n\n\n<li>technischer Berater,<\/li>\n\n\n\n<li>EPC\u2011Unternehmer,<\/li>\n\n\n\n<li>Brennstoffspezialisten,<\/li>\n\n\n\n<li>Stromabnehmer,<\/li>\n\n\n\n<li>EVN\/EVNEPTC,<\/li>\n\n\n\n<li>MOIT,<\/li>\n\n\n\n<li>NSMO,<\/li>\n\n\n\n<li>relevante lokale Beh\u00f6rden.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Rundverf\u00fcgung 12 bietet die rechtliche \u00d6ffnung. Erfahrene Projektjuristen m\u00fcssen diese rechtliche \u00d6ffnung dann in kommerziell n\u00fctzlichen vertraglichen Schutz umwandeln.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>17. Unsere empfohlene PPA\u2011Verhandlungsstrategie<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr ernsthafte ausl\u00e4ndische Biomasseentwickler empfehlen wir, das PPA in f\u00fcnf Phasen anzugehen:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Phase 1 \u2013 Bankability\u2011Gap\u2011Analyse Vergleichen Sie das vorgeschlagene vietnamesische PPA mit den Anforderungen wahrscheinlicher internationaler Kreditgeber. Identifizieren Sie:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>kritische L\u00fccken,<\/li>\n\n\n\n<li>w\u00fcnschenswerte Verbesserungen,<\/li>\n\n\n\n<li>Beschr\u00e4nkungen nach vietnamesischem Recht,<\/li>\n\n\n\n<li>kommerzielle Alternativen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Phase 2 \u2013 Stakeholder\u2011Mapping Identifizieren Sie, wer tats\u00e4chlich jede Frage kontrolliert. Gehen Sie nicht allgemein \u201eauf die Regierung\u201c zu. Bestimmen Sie, welche Frage geh\u00f6rt zu:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>MOIT,<\/li>\n\n\n\n<li>Stromk\u00e4ufer,<\/li>\n\n\n\n<li>EVN\/EVNEPTC,<\/li>\n\n\n\n<li>NSMO,<\/li>\n\n\n\n<li>Netzgesellschaften,<\/li>\n\n\n\n<li>Provinzbeh\u00f6rden,<\/li>\n\n\n\n<li>einer anderen zust\u00e4ndigen Institution.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Phase 3 \u2013 Priorisierung Nicht jede Klausel verdient gleiches Verhandlungskapital. Identifizieren Sie die Bestimmungen, die die Finanzierung tats\u00e4chlich verhindern k\u00f6nnten. Diese sollten Priorit\u00e4t erhalten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Phase 4 \u2013 Verhandlung Pr\u00e4sentieren Sie vorgeschlagene \u00c4nderungen zusammen mit:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>rechtlicher Grundlage,<\/li>\n\n\n\n<li>Finanzierungsrationale,<\/li>\n\n\n\n<li>wirtschaftlicher Erkl\u00e4rung,<\/li>\n\n\n\n<li>Alternativen. Das Ziel sollte nicht Konfrontation sein, sondern eine Struktur, die vietnamesische Institutionen genehmigen und internationale Kreditgeber finanzieren k\u00f6nnen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Phase 5 \u2013 Finanzierungsabgleich Sobald kommerzielle Prinzipien vereinbart sind, stellen Sie sicher, dass das PPA zusammenpasst mit:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Finanzierungsdokumenten,<\/li>\n\n\n\n<li>EPC\u2011Vertrag,<\/li>\n\n\n\n<li>Brennstoffliefervertr\u00e4gen,<\/li>\n\n\n\n<li>Netzanschluss,<\/li>\n\n\n\n<li>Grundst\u00fccksdokumenten,<\/li>\n\n\n\n<li>O&amp;M\u2011Vertrag,<\/li>\n\n\n\n<li>Versicherung. Hier kann eine scheinbar kleine Formulierungsfrage eine wirtschaftliche Auswirkung in Millionenh\u00f6he haben.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>18. Die verantwortlichen Entscheidungstr\u00e4ger zu kennen, ist ein Projektverm\u00f6gen<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ausl\u00e4ndische Investoren untersch\u00e4tzen manchmal den Wert institutioneller Erfahrung. In Vietnam kann das Verst\u00e4ndnis, wie der Stromsektor tats\u00e4chlich funktioniert, enorme Zeitersparnis bringen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ein erfolgreiches Projektteam sollte wissen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>mit wem man sprechen muss,<\/li>\n\n\n\n<li>wann man sie ansprechen sollte,<\/li>\n\n\n\n<li>welche Befugnisse sie besitzen,<\/li>\n\n\n\n<li>welche Informationen sie ben\u00f6tigen,<\/li>\n\n\n\n<li>welche Bedenken sie wahrscheinlich haben,<\/li>\n\n\n\n<li>welche Genehmigungen erfolgen m\u00fcssen, bevor die n\u00e4chste Institution handeln kann.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Aufbau professioneller Beziehungen zu den zust\u00e4ndigen Beamten und kommerziellen Vertragspartnern, die Pflege eines transparenten Dialogs und das Verst\u00e4ndnis ihres Mandats k\u00f6nnen die Effizienz der Projektdurchf\u00fchrung erheblich steigern. Dies ersetzt nicht das Gesetz. Es ist die Art und Weise, wie das Gesetz in einem komplexen Infrastrukturprojekt effektiv umgesetzt wird.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Schlussfolgerung \u2013 Vietnams Biomassechance ist real, aber das PPA entscheidet oft \u00fcber das Projekt<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vietnam verf\u00fcgt \u00fcber die Ressourcen. Vietnam hat den Strombedarf. Vietnam hat ehrgeizige Biomasseziele. Vietnam hat nun einen modernisierten Stromrahmen, ein DPPA\u2011Regime und \u2013 entscheidend \u2013 ein ausdr\u00fccklich verhandelbares PPA\u2011Regime nach Rundverf\u00fcgung 12\/2025\/TT\u2011BCT.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren stellt dies eine gro\u00dfe Chance dar. Aber die Gewinner werden nicht einfach diejenigen sein, die die gr\u00f6\u00dften Biomasseressourcen finden. Es werden die Investoren sein, die die st\u00e4rksten Projekte strukturieren.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das bedeutet:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>gesicherte Brennstoffversorgung,<\/li>\n\n\n\n<li>bankf\u00e4hige Grundst\u00fccksrechte,<\/li>\n\n\n\n<li>realistischen Netzzugang,<\/li>\n\n\n\n<li>angemessene Finanzierung,<\/li>\n\n\n\n<li>eine ausgefeilte DPPA\u2011 oder konventionelle Abnahmestrategie,<\/li>\n\n\n\n<li>und vor allem: ein bankf\u00e4higes Power Purchase Agreement.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Rundverf\u00fcgung 12 sollte daher als weit mehr betrachtet werden als eine weitere Umsetzungsverordnung. Sie schafft die rechtliche Grundlage f\u00fcr Investoren und Stromk\u00e4ufer, zus\u00e4tzliche PPA\u2011Bestimmungen im Rahmen des vietnamesischen Rechts zu verhandeln. Das macht die Qualit\u00e4t der PPA\u2011Vorbereitung und \u2011Verhandlung wichtiger denn je.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ausl\u00e4ndische Investoren sollten in diese Verhandlungen mit einem klaren Verst\u00e4ndnis eintreten von:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Kreditgeberanforderungen,<\/li>\n\n\n\n<li>vietnamesischen regulatorischen Beschr\u00e4nkungen,<\/li>\n\n\n\n<li>Tarifmethodologie,<\/li>\n\n\n\n<li>Verfahren von EVN und EVNEPTC,<\/li>\n\n\n\n<li>Anforderungen der NSMO,<\/li>\n\n\n\n<li>Netzbeschr\u00e4nkungen,<\/li>\n\n\n\n<li>provinziellen Genehmigungen,<\/li>\n\n\n\n<li>DPPA\u2011Alternativen,<\/li>\n\n\n\n<li>den institutionellen Entscheidungstr\u00e4gern, die f\u00fcr jede Frage verantwortlich sind.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Menschen und Institutionen hinter dem PPA \u2013 professionell, transparent und fr\u00fch im Entwicklungsprozess kennenzulernen \u2013 kann die Chancen erheblich verbessern, ein Projekt von der Konzeptphase zur Verhandlung, von der Verhandlung zum Financial Close und vom Financial Close zum erfolgreichen kommerziellen Betrieb zu bringen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vietnams Biomassechance bedeutet nicht nur, landwirtschaftliche Reststoffe in Strom umzuwandeln. Es bedeutet, Vietnams au\u00dfergew\u00f6hnliche erneuerbare Ressourcen in rechtlich gesicherte, kommerziell tragf\u00e4hige und international finanzierbare Infrastrukturprojekte zu verwandeln. Und im Jahr 2026 stehen Rundverf\u00fcgung 12 und die Verhandlung eines bankf\u00e4higen PPA im Zentrum dieser Chance.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr weitere Informationen wenden Sie sich bitte an den Autor Dr. Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com. Dr. Oliver Massmann ist Generaldirektor von Duane Morris Vietnam LLC.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Warum die Rundverf\u00fcgung Nr. 12 das Spiel f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren ver\u00e4ndert \u2013 und warum das Wissen \u00fcber die Institutionen und Personen hinter dem PPA dar\u00fcber entscheiden kann, ob ein Projekt den finanziellen Abschluss erreicht Vietnams Biomasse\u2011Energiesektor tritt in eine grundlegend neue Phase ein \u00dcber viele Jahre betrachteten ausl\u00e4ndische Investoren Biomasse in Vietnam vor allem durch &hellip; <\/p>\n<p class=\"link-more\"><a href=\"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/2026\/09\/09\/anwalt-in-vietnam-dr-oliver-massmann-biomassekraft-2026-das-rennen-um-bankfahige-ppas\/\" class=\"more-link\">Continue reading<span class=\"screen-reader-text\"> &#8220;Anwalt in Vietnam Dr. Oliver Massmann &#8211; Biomassekraft 2026 \u2013 Das Rennen um bankf\u00e4hige PPAs&#8221;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":24,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"ppma_author":[1007],"class_list":["post-2282","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-vietnam-general"],"authors":[{"term_id":1007,"user_id":24,"is_guest":0,"slug":"omassmann","display_name":"Dr. Oliver Massmann","avatar_url":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-content\/uploads\/sites\/19\/2014\/08\/massmannoliver-125x150.jpg","author_category":"1","last_name":"Massmann","first_name":"Dr. Oliver","job_title":"","user_url":"http:\/\/www.duanemorris.com\/attorneys\/olivermassmann.html","description":"<a href=\"http:\/\/www.duanemorris.com\/attorneys\/olivermassmann.html\">Read Oliver's bio.<\/a>"}],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2282","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/24"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2282"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2282\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2283,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2282\/revisions\/2283"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2282"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2282"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2282"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.duanemorris.com\/vietnam\/wp-json\/wp\/v2\/ppma_author?post=2282"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}