EV FTA – Duane Morris Vietnam

August 2, 2017 by Dr. Oliver Massmann

Investment Registration in Vietnam – Are we ready for the EU – Vietnam Free Trade Agreement?

The EU-Vietnam Free Trade Agreement (EVFTA) is expected to be ratified by all member countries by 2018 and take effect from 2019. It will create more opportunities and have a massive impact on the Vietnamese economy. In order to ensure full compliance with the EVFTA provisions, Vietnam’s legal system faces certain challenges. To shape the future and prepare for the fourth industrial revolution, it is vital for Vietnam to make reforms. This will prepare the way for transformation and to fully grasp the new opportunities that are coming their way.

What has been done?

Regarding the mechanism in dealing with the licensing process for a foreign invested company, different Chambers of Commerce in Vietnam have recognized significant improvement in the implementation of business and investment regulations since the effectiveness of the Enterprise Law No 68/2014/QH13 (Enterprise Law) and the Investment Law No 67/2014/QH13 (Investment law) on 1 July 2015.

In general, the Enterprise Law and Investment Law guarantee the principle of freedom of business. The licensing authority also fully complies with the prescribed time limit for the issuance of an Investment Registration Certificate (IRC) and an Enterprise Registration Certificate (ERC). These improvements have indeed improved the business and investment environment.

New laws applied in an ambiguous way?

Although there have been significant improvement in the implementation of the Investment Law, Enterprise Law and their guiding documents, there remain concerns about inconsistencies between implementation and enforcement of the current laws in certain aspects. The new laws are still holding back potential foreign investment due to many uncertainties. For example the business registration process contains issues as below:

Overlapping investment approvals and documents. – The procedures for investment registration are overlapped in terms of formalities and documents which are time consuming. The Investment Law and Enterprise Law set a timeline for the licensing authorities to provide the IRC (15 working days) and the ERC (3 working days). However there are many cases where authorities miss such deadlines. In addition, Decree No. 23 requires a trading license for foreign invested enterprises doing trading activities but it is not certain when such license will be issued from the application date (could be from two to several months).

Time limit for capital contribution. – The time limit for capital contribution regulated by law is too short (90 days). This timeline is not feasible especially for projects whose total investment capital is of high value.
Procedure for purchase of shares by foreign investors .- According to Article 46.2 of Decree No. 118/2015, a foreign investor is only required to obtain an approval from the Ministry of Planning and Investment under limited circumstances listed by law (e.g., purchasing 51% or more shares in a local company). However, due to the lack of specific guidelines, many foreign investors have been required to obtain an approval whenever they acquire new shares, even in a company not operating in a conditional sector.
Payments for transfer of shares/stakes. – According Article 36.3 of the Enterprise Law, payments for transfer of shares and receipt of dividends of foreign investors must be made through their capital accounts opened at banks in Vietnam. Furthermore, the State Bank of Vietnam requires different regulations for foreign direct investment (FDI) and indirect investment (FII). For instance, FDI payments are made to the project company’s direct capital account. Meanwhile, FII payments are made to the investor’s VND account. In fact, local banks have adopted different interpretations to these regulations, thus creating confusion for the investors.
Share Swaps. – The Enterprise Law does not provide for share swaps.

Calling to action

As analyzed above, the current system for an investment registration in some cases makes it difficult to enforce current laws. Accordingly, administrative reforms should be conducted to simplify procedures, namely:

Ø To require only 1 or 2 approvals for the investment registration. In doing so, electronic submission should be allowed and overlapping documents must be removed.

Ø To allow shareholders to decide the time limit for capital contribution, except for certain projects.

Ø To ensure that approval of share acquisition complies with the requirements listed by law only.

Ø The State Bank of Vietnam should provide a guidance on transfer of payments among banks.

Ø To adopt provisions relating to share swaps.

Conclusion

The EU-Vietnam economic relationship is a mutual cooperation. The EVFTA is among tools to facilitate investment and trade between the parties. With the EVFTA, each party aims at guaranteeing non-discrimination treatment. However, if the current laws continue being enforced as they are now, it may trigger possible violations of that principle. In order to avoid this, it is vital not only to determine the incompatible regulations and institutions in the local legal framework but also to adopt appropriate solutions. For example, the Government should enhance information exchange among state agencies to prevent overlapping documents and time consuming process, and improve a single window and inter-agency regime. The Government should also ensure that licensing authorities operate more efficiently according to the regulation.

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February 13, 2017 by Dr. Oliver Massmann

Anwalt in Vietnam Oliver Massmann BANKEN UND FINANZIERUNG AUSBLICK ZUM EU – VIETNAM FREIHANDELSABKOMMEN (EVFTA)

Das stetige Wachstum Vietnams wird bestätigt durch zahlreiche makroökonomische Daten wie der Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 5,93 Prozent, einen Einkaufsmanagerindex im September 2016 von bis zu 52,9 Punkten und außerdem eine steigende Zahl von ausländischen Direktinvestitionen.

Darüber hinaus ist Vietnam in einer privilegierten Situation von kontrollierter Inflation, politischer Stabilität und stabiler makroökonomischer Umwelt und hat somit die besten Perspektiven für eine gesunde Weiterentwicklung. Die Staatsbank von Vietnam (SBV) wird die makroökonomische Situation weiter stabilisieren, indem sie die Zinssätze senkt, Fremdwährungskredite an Exporteure anbietet, um lokale Ausgaben zu bezahlen und die risikogewichteten Aktiva für Kredite im Immobiliensektor erhöhen wird.

Makroökonomische Fragen

Die vielfältige Anzahl von Infrastruktur- und Immobilienprojekten zeigt das Aufleben des Immobilienbereichs und begründet die hierfür gewährten Kredite in den vergangenen Jahren. Auch wenn sich der Anteil von sog. leistungsgestörten Krediten (engl. Non Performing Loans) bei Banken vermindert, empfiehlt es sich den Kreditverpflichtungen der Banken im Zusammenhang mit dem Immobilienmarkt mehr Aufmerksamkeit zu widmen, um Insolvenzsituationen zu vermeiden.

Darüber hinaus muss der Interbankenmarkt entwickelt werden, um eine relevante Markt-Benchmark zu ermitteln. Es ist notwendig, die bestehende langfristige Zinsstrukturkurve neu zu bewerten, um das Scheme of Money Market zu integrieren und einen kurzfristigen Zinskurven-Benchmark einschließlich derivativer Produkte zu erstellen. Darüber hinaus werden die VietNam InterBank Offered Rates (VNIBOR) über lokale Banken übertragen, während ein Beitrag der Vietnamesischen Staatsbank die wahren Marktschwankungen widerspiegeln.

Außerdem sollte die Vietnamesische Staatsbank Cash-Management-Produkte entwickeln, um den internationalen Anforderungen gerecht zu werden. Das Fehlen von Vorschriften, die Cash-Management-Produkte, z.B. Cash-Sweeping, Pooling-System, oder Kredite innerhalb von Unternehmen, schaffen Einkommensdefizite für Banken, die dementsprechend solche Dienste für ihre Kunden nicht anbieten können.

Technische Fragen, die die Intervention der Vietnamesischen Staatsbank erfordern

Die Umstrukturierung des Bankensystems während des Zeitraums 2016 bis 2020 durch die Vietnamesische Staatsbank sollte die Änderung des Rundschreibens Nr. 36/2014 / TT-NHNN vom 20. November 2014 über Mindestsicherheitsgrenzen und Quoten für Transaktionen von Kreditinstituten und Zweigniederlassungen ausländischer Banken umfassen. Tatsächlich verpflichtet das Rundschreiben Nr. 36 die Kreditinstitute, Informationen über verwandte Personen zu überprüfen, um die Kreditlimits zu kontrollieren, bieten aber keine Vorkehrungen, wie diesbezüglich relevante Personen in Übereinstimmung mit internationalen Standards identifiziert werden können.

Die Vietnamesische Staatsbank sollte dann Banken und Kunden in diesen Angelegenheiten führen, sowie Beschränkung für die Ausweitung von Krediten für Kreditkarten beseitigen. Solange für Banken sichergestellt wird, dass der Kreditnehmer den Restbetrag vor der Fälligkeit bezahlen kann, sollten Kreditrahmen-Erweiterungen für Kreditkarten zugelassen werden.

Die Vietnamesische Staatsbank sollte ebenfalls Aktivitäten im Bank- oder Finanzdienstleistungssektor überprüfen. Beispielsweise werden Bankenagenturen, die für Geschäftsbanken geöffnet sind, in Art. 106 des Gesetzes über Kreditinstitute aufgelistet, welches nur eine allgemeine Definition von Aktivitäten vorsieht, die von Geschäftsbanken gehandelt werden können. Es sollten Vorgaben gegeben werden, um die genauen Aktivitäten und die Häufigkeit der Transaktionen zu erläutern.

Rundschreiben 15/2015 / TT-NHNN vom 2. Oktober 2015 zur Führung von ausländischen Devisengeschäften durch Kreditinstitute bedarf auch spezifischer Anleitungen der Vietnamesischen Staatsbank. Die Bestimmungen des Rundschreibens Nr. 15 sind zu vage hinsichtlich der Umwandlung von Fremdwährung in vietnamesische Währung bei Geldtransfergeschäften. Eine Unsicherheit entsteht auch bei der Prüfung der Dokumente, die für Deviseneinkaufsgeschäfte in einer Fremdwährung im Falle von elektronischen Vereinbarungen erforderlich sind. Darüber hinaus sollte die Vietnamesische Staatsbank die Verwendung von Swaps zur Anpassung der unterzeichneten Terminkontrakte beinhalten und eine Vorlaufzeit für die Freigabe von Fremdwährungen für Kunden vor der Reise nach Übersee für fünf Tage vor dem Abflug festlegen, anstatt zwei wie im Rundschreiben vorgesehen.

Der Ausschluss sämtlicher Garantien, die auf der Grundlage einer im Ausland gewährten Zahlungsgarantie und aus dem Kreditlimit eines einzelnen Kunden erteilt werden, sollte zulässig sein.

Darüber hinaus sollte die Vietnamesische Staatsbank die Akzeptanz einer flexibleren VND-Kontostruktur fördern, indem sie beispielsweise die gleichzeitige Nutzung mehrerer Konten bei derselben Depotbank ermöglicht und die vereinfachte Eröffnung von Konten für ausländische Investoren ermutigt. Die Erleichterung des Zugangs von Ausländern zu lokalen Banken und Börsen ist notwendig, um die Einrichtung von Bankdienstleistern zu erweitern und würde dazu beitragen den Bankenmarkt in Vietnam zu entwickeln.

Das Gesetz über Kreditinstitute und das Rundschreiben 04/2013 / TT-NHNN erkennt hingegen nur Diskontierungs- und Factoringaktivitäten mit einem vorbehaltenen Rückgriffsrecht an. Der Mangel an Schutz gegenüber vietnamesischen Exporteuren erfordert die Umsetzung eines von der Vietnamesische Staatsbank erlassenen Rundschreibens, das es ermöglicht Rabatte für Rückgriffe und Factoring-Ansprüche geltend zu machen.

Es wurde ein Gesetzesentwurf zur Regulierung der Kreditgeschäfte eingeleitet, der die Verwendung von Darlehen zur Rückzahlung von Schulden reguliert, die von Kreditinstituten und ausländischen Bankfilialen gekauft wurden, soweit nachgewiesen wird, dass das Darlehen keine Forderungsausfälle abdeckt. Es ist internationale Praxis, dass eine neu gegründete Gesellschaft in Vietnam ausländische Darlehen von ihren Muttergesellschaften im Ausland akquiriert und dann Darlehen in VND aufnimmt, um die Devisenanlagen zurückzuzahlen. Die Vietnamesische Staatsbank sollte dann Übergangskredite ermöglichen, um Transparenz und Cash Management zu gewährleisten.

Administrative Fragen, die von Ministerien gelöst werden müssen

Die Vereinfachung der Zulassungsverfahren, die mit der Verantwortung der Kreditinstitute und der Organisationen im Zusammenhang mit Devisengeschäften zusammenhängen, würde die Kreditvergabe fördern und die Effizienz der Devisenverordnung erhöhen. Nicht nur Kreditinstitute sind verantwortlich die Dokumente zu überprüfen und zu speichern, sie tragen auch die rechtliche Verantwortung alle durch den Kunden zur Verfügung gestellten Informationen auch präzise zu überprüfen.

Klare Leitlinien festzulegen würde dazu beitragen einige Probleme zu lösen, wie etwa die Schwierigkeiten für Kunden, ausreichende Unterlagen bereitzustellen, wenn diese von Dritten gehalten werden. Darüber hinaus fallen zusätzliche Kosten an für Kreditinstitute und Kunden zur Erbringung von Zahlungsdiensten, um die zahlreichen Anforderungen zu erfüllen.

Daher sollten die staatlichen Agenturen ihre Datenbank zur Unterstützung der Informationsprüfung im Fall von Zahlungsdiensten anstatt der Anforderung von Kunden zur Bereitstellung freigeben. Kunden sollten auch für die Richtigkeit der Informationen, die sie liefern, haften.

Die Vietnamesische Staatsbank hat mehrere Dokumente vorgelegt, die die Durchführung des Rundschreibens 30/2014 / TT-NHNN bei der Vergabe von Darlehen betreffen, und es wird erwogen die Betreuungsaktivitäten als Geschäftsbetrieb gelten, wenn sie kontinuierlich zu gewinnorientierten Zwecken eingesetzt werden. Allerdings müssen die Begriffe “fortlaufend” und “gewinnorientierte Zwecke” konkretisiert werden, um eine gleichmäßige Umsetzung des Rundschreibens zu erreichen.

Ausblick auf das EU – Vietnam Freihandelsabkommen

Das am 2. Dezember 2015 unterzeichnete EVFTA, das bis Januar 2018 in Kraft treten soll, ist ein großer Fortschritt für die EU und die vietnamesischen Märkte. Tatsächlich eröffnet das Freihandelsabkommen nicht nur neue Möglichkeiten für den Export von Gütern, sondern verbessert auch die Versorgung mit Dienstleistungen und damit die Gründung von Unternehmen zur Durchführung ihrer Aktivitäten.

Gemäß Kapitel 8, Anlage 8 der EVFTA dürfen vietnamesische Gesetze und Verordnungen über die in Vietnam erbrachten Bankdienstleistungen die im Rahmen der EVFTA eingegangenen Verpflichtungen nicht umgehen. Da das Bankensystem reformiert werden soll, können wir mit zahlreichen von der EVFTA beeinflussten Änderungsanträgen rechnen, die vor allem Devisentransaktionen betreffen.

Zusammenfassung

– Der Interbank-Markt und Cash-Management-Produkte müssen entwickelt werden, um diese an internationale Standards und Anforderungen anzupassen.

– Die Vietnamesische Staatsbank sollte unzureichende Vorschriften, insbesondere zu den erforderlichen Dokumenten, zur Stärkung der Kreditwürdigkeit für Kreditinstitute und deren Kunden, ändern und ergänzen.

– Die Vietnamesische Staatsbank sollte auch eine flexiblere Kontenstruktur für lokale und ausländische Kunden und eine größere Flexibilität bei den Übernahmekrediten nach internationalen Praktiken fördern.

– Die zuständigen Ministerien sollten die bürokratischen Zulassungsprozesse im Zusammenhang mit Devisengeschäften und Darlehen erleichtern und das Datenbank-Sharing staatlicher Stellen fördern.

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Bitte zögern Sie nicht, Herrn Rechtsanwalt Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com zu kontaktieren, sofern Sie Fragen haben oder mehr darüber erfahren möchten. Oliver Massmann ist der Geschäftsführer von Duane Morris Vietnam LLC.

Vielen Dank!

February 13, 2017February 13, 2017 by Dr. Oliver Massmann

VIETNAM FOREIGN DIRECT INVESTMENT (FDI) – LATEST UPDATE AND OUTLOOK ON EUROPEAN UNION – VIETNAM FREE TRADE AGREEMENT (EVFTA)

Vietnam has worked on attracting FDI with a reduced Corporate Income Tax for prioritized sectors, with a lowered standard rate – from 25 to 10-20 percent – and by waiving the land rental fees for Foreign Invested Enterprises (FIEs). If the FDI are promoted, it is mainly due to the technological transfer they include. Despite the increasing number of foreign invested enterprises in Vietnam, the spillover effects are still expected because of the lack of three conditions: dense backward linkages, geographical proximity and FDI absorptive capacity.

Our first concern tackles the lack of backward linkages created by Vietnamese firms. More than half of the FIEs import inputs from home or from a third country, depending on several factors: the suppliers form, the sector and the country of origin.

FIEs are mainly served by private and import suppliers, even though the percentage of FIEs by suppliers’ type varies within each sector. Finance and services are the two sectors with the most backward linkages since they rely on human capital. In manufacturing and mining sectors, the FIEs import more than half of the inputs from another country.

Besides, the FIEs are diversifying their sources, showing a change of sourcing strategy regardless of the investment incentives they receive. The suppliers’ types are more diverse than it used to be: in 2-year time, 45 to 68% of the FIEs served by domestic private suppliers, 10 to 20% served by household suppliers… the in-house sourcing is the only supplier form which has decreased.

The many incentives are meant to promote FDI in high-tech sector, underprivileged regions and other priority sectors, but we can question the reality of the technological transfer. Indeed the incentives target regions and sectors that are not ready to receive such advanced technologies and therefore FIEs in more developed regions do not rely on incentives.

Across provinces, the main sectors determine the source of FIEs suppliers considering the complexity of the technology needed for the activity. Vietnamese suppliers are more able to form linkages with FIEs in lower-tech sectors, where the technological gap is not prohibitively large. Thus, more linkages are established with Taiwanese companies which concentrate on textiles, light manufacturing and light electronics, than with Japanese or Korean companies specialized in complex electronics. FIEs are under no obligation to transfer their technology which prevents Vietnamese firms to join the high-tech supply chain and to establish forward linkages.

The geographical proximity between the FIEs centers and the domestic private firms must be greatly considered as the transfer of technology mostly occurs in face-to-face technical consultations. Yet, it is difficult to draw a distinction between the proximity impact and the domestic firm’s strategy. In either case, the proximity has an influence over the choice of strategy and a close proximity ensures a better technological spillover. The establishment of a private domestic firm in an industrial zone increases the efficiency of exporting but diminished the chance of technological transfer by isolating the FIE from a larger economic pole.

Finally, the FDI absorptive capacity facilitates even more technological transfer. Indeed, if the gap between the domestic enterprise and the FIE in matter of new technology and of work force training is too large, the potential for transfer is reduced.

In matter of labor quality, State-Owned Enterprises have a higher percentage of high-quality labor when domestic firms have less educated labor force. The quality of the work force is crucial to adopt FIE’s technologies and management techniques. Thus, domestic suppliers of FIEs are less likely to assimilate from their foreign clients due to a more limited absorptive capacity. Improving labor quality is the key missing in promoting FIEs technological transfer. The linkages and the proximity only allow people to get in touch and enhance a better spillover.

Guidance on the EVFTA

It is a golden time to invest in Vietnam due to the FTA, Vietnam being the only ASEAN country to sign this agreement with the EU (Singapore has signed the FTA in 2014 but this does not affect Vietnam’s competitiveness as Singapore mainly exports machines, chemical products and transport equipment).

Under the provisions of the agreement, over 99% of the tariff lines will be eliminated within 7 years from the effective date of the FTA. Vietnam’s duties on EU exports will disappear in a ten-year period, EU’s duties in a seven-year period for some products (motorcycles, car parts, half of EU pharmaceutical). The opening of the market will emphasize commercial relations between EU and Vietnam and benefit to both of them. Vietnam’s commitments to World Trade Organization (WTO) and to additional (sub)sectors such as Interdisciplinary R&D services, nursing services, packaging services etc. offer the EU partners best possible access to Vietnam’s market.

For the distribution sector, an Economic Needs Test is required, as for the WTO, but with exemptions and time delay of five years after the date of entry into force of the Agreement. Thus after 5 years, the requirement of the ENT will be abolished.

Vietnam is the most investment worthy place in ASEAN and will ensure this position partially thanks to EU-VN FTA. Its stable development of the economy and controlled inflation, its adapted legislation foster an environment proper to investment.

Most important issues

Consider what suppliers’ form is the most suitable to be served by, regarding the technicity of the activity.
Choose the relevant strategy to adopt between perceiving incentives but letting go of linkages, and establishing backward linkages with the domestic firms’ even if it means waiving incentives.
Decide the timing to invest: Vietnam is the new land of investment this is why investors should position themselves as early as possible to timely grab the opportunities that FTAs create when they come into effect.
Pay attention to the newly adopted legislation: the Government tends to improve the business climate by reforming the legislation, especially when new trade pacts are coming into effect (e.g. Investment Law, Enterprise Law, decree on Public-Private Partnership).

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Please do not hesitate to contact Mr. Oliver Massmann under omassmann@duanemorris.com if you have any question on the above, Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

Thank you very much!

February 9, 2017February 9, 2017 by Dr. Oliver Massmann

VIETNAM TAXATION – OUTLOOK ON THE EUROPEAN UNION VIETNAM FREE TRADE AGREEMENT (EVFTA)

The recently formed Government has manifested its ambition to support reforms especially related to business. Short after the oath of inauguration, it organized a conference with Vietnamese enterprises leading to the issuance of Resolution 35/2016/NQ-CP dated 16 May 2016. The main focus was to improve the investment environment. Nevertheless, some difficulties remain and review of tax policies is required from some specific perspectives.

Granting tax incentives

The Government can grant preferential incentives to foreign enterprises through investment licensing or certificate, the most secure way for enterprises to obtain their incentives despite tax law amendments. However, some local tax departments do not agree with the Government’s policy on incentives and oblige enterprises to apply the current regulations regardless of enterprises’ incentives. This reluctance is a breach in the Government’s protection over investment and investors and must be prevented.

Official Letter 12404/BTC-TCT and Circular 96/2015/TT-BTC, both issued by the Ministry of Finance (MOF), grant Corporate Income Tax (CIT) incentives for enterprises established before 01st January 2014 and not yet operational. Some local tax departments have refused to recognize such incentives and asked enterprises to amend their charter while making their business starts in 2014 in order to be entitled to CIT incentives. This request is acting towards the MOF’s willingness to boost investment and should be dropped out.

According to tax offices, any project planning the increase of enterprises capacity or fixed assets is necessarily considered an investment if increase of capacity was equivalent to increase of capital. Tax authorities then rescind CIT incentives because they believe that investment certificates are no longer updated due to the increase. Yet, initial investment certificates do not mention capacity and should remain updated as long as increases solely concern enterprise capacity and not capital. A regulation should precise that project expansion may only be investment when there are adjustments on capital investment.

Decree 218/2013/ND-CP issued by the Government, extends preferential tax rate application to 15 years for investment projects under VND6 million (~ US$260,000). To ensure a fairer treatment towards businesses, different levels could be established such as 3 years of preferential tax rate application for projects between VND 10 to 20 billion (~ US$450,000 to US$900,000).

According to the draft Decree No. 12, bonuses and commissions granted based on sale volume are deductible expenses for enterprises. Nevertheless, agents being individuals or organizations must pay taxes on these sum of money as such expenses are related to business activities. It would be more convenient for agents to have their commissions and sale bonuses exempted of VAT invoices.

On the other hand, benefits granted to employees should be extended in part to their family: welfare or recreational expenditures, visa application fee for employees’ families, etc. Through these benefits, a longer relationship between the company and the employee is ensured. Expenses for employees’ families are deductible for companies if stated in labor contract or in companies’ Labor policy. Decree 218/2013/ND-CP should then be amended.

Resolving tax payment issues

Tax-related regulations are often amended and interpreted differently from one year to another. As tax inspections often take place a long time after the corresponding fiscal year, it seems impossible for companies to know what to comply with. Many enterprises have to pay penalties and high interests because of changing regulations between the time of tax payment and the time of tax inspection. Besides, many businesses are chased for unpaid taxes due to errors from the tax office, even though the taxes were duly paid. In the tax office, the members of the staff are not dedicated enough to reconcile tax obligations and payments.

An annual tax inspection or a change in the method of calculating penalties and late payment interests should be considered. In addition, the nomination of a task force exclusively for reconciling tax obligations and payments would be a good improvement.

Understatement of payable tax or overstatement of tax refund is liable to a fine of 20% of the difference between the tax payable and declared or paid tax amount. Households or individuals stated in Article 107 of the Law on Tax Administration are exempted from the fine. Enterprises are sometimes in overpaid position and are still charged with a fine when the inspection occurs regardless of the intention to make a false declaration or not. The implementation of clearer regulations would avoid confusion and wrongful declaration leading to fines in such cases.

Late tax payment is also subject to penalty . Yet, several contradictory documents have been issued and it became complicated to determine on what basis to calculate the late payment interest. Indeed, Circular 26/2015/TT-BTC issued by the Ministry of Finance states a rate of 0.05% per day accordingly to the deficit of the tax payable until the tax is fully paid, for taxes declared before January 1st 2015 and found insufficient after the same date. Circular 130 contends that the late payment interest is regulated for each period. The two documents provide inconsistent guidelines, thus putting enterprises in a very delicate situation.

Article 14 of Circular 78/2014/TT-BTC states that transfer of Limited Liability Company requires filling a form equivalent to real estate transfer, regardless of the percentage real estate represents in the company assets. Moreover, since indirect capital transfer is considered taxable income in Vietnam and in the country of origin, a double taxation in both countries applies. The system should be rethought and the application of deferred tax assets (DTA) should be considered.

Explaining VAT calculation and refund

Circular 130/2016/TT-BTC (Circular 130) provides a tax refund for short-term investment (under 12 months) with special provisions for businesses not executable within a year such as ship construction. Value Added Tax (VAT) can then be refunded for a few years only until the ship is completed and exported abroad, regardless of the total investment. This specific case should be extended to other similar industries.

Circular 130 is referring to declaration period for tax refund and elaborates the whole system around this notion without giving a clear definition and measurement. According to Circular 130, VAT is not refundable for domestic sale activities but is refundable up to 10% of the revenue generated by exported goods and services. However, the distinction is thin for enterprises doing both activities.

Besides, VAT refund for trading of imported and exported goods is not clearly explained in Article 1 of Circular 130., notably for determining the activities eligible for VAT refund. Circular 119/2014/TT-BTC adds that input VAT deduction requires non-cash payment except for gifts and donations, but excludes samples and test items.

In addition, some imported goods and services are subject to 5% VAT notably in health care industry according to Article 10.11 of Circular 219/2013/TT-BTC guiding the implementation of the Law on VAT. Article 10 of draft Decree guiding Law 106/2016/QH13 prevents businesses with 5% VAT to be entitled to VAT refund. The input costs related to such businesses being subject to 10% VAT and the input VAT not refundable are significant amount for enterprises to maintain their activities.

The services exported and “consumed outside Vietnam” have a VAT rate of 0%, whereas a VAT rate of 10% applies when such services are consumed in Vietnam. Tax authorities often focus on the place the service is performed more than on the place it is used. The notion of export services should be reviewed without allowing differing interpretation so that one definition – based on the location of the consumer – and one rule prevail.

Under the Vietnamese Law, warranty is a service the supplier provides at the expense of the buyer but not attached to goods or services delivery. Circular 103/2014/TT-BTC issued by Ministry of Finance made clear that warranty attached to goods delivered at Vietnam’s borders were not submitted to withholding tax. For the contracts signed prior to Circular 103, the situation is not clear and the Ministry of Finance should establish clear provisions. Furthermore, guidelines on provisions for foreign suppliers’ responsibility would help ensure the efficiency of free warranties for the buyer.

Circular 39/2014/TT-BTC sets out the criteria of issuing invoices as a condition to determine the finished date of service provision without explaining the term “finished”. It may depend on type, frequency or period (per month, per hour) of service. More details on the definition of finished service and the calculation of the payment time should be provided.

Outlook on the EVFTA

The EVFTA signed on December 2 2015, will offer great investment opportunities for Vietnam. With elimination of almost all tariff barriers (85% right after the EVFTA’s entry into force, 99% a few years after), the automotive industry as well as trades in sectors such as textile and footwear will be boosted.

The Government is already supporting foreign investment by implementing a favorable policy and strict respect of a stable economy and a controlled inflation. We can expect that the EU will influence the resolution of tax issues and will impose fixed and determined tax rules to apply in Vietnam.

Most important issues

– Local tax departments should be clearly guided about enterprises’ incentives and the notion of project expansion.

– The taxation system with declarations and incentives in several documents, is too complex for enterprises to comply with. The tax refund calculation method must be clearly stated to help taxpayers apply regulations properly.

– Granting VAT refund for business establishments exporting goods and services and not for businesses with output VAT at 5% may be regarded as discrimination in term of taxes among businesses.

If you have any question on the above, please do not hesitate to contact Mr. Oliver Massmann under omassmann@duanemorris.com . Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

Thank you very much!

January 20, 2017January 23, 2017 by Dr. Oliver Massmann

Rechtsanwalt in Vietnam Oliver Massmann POWER UND ENERGIE IN VIETNAM – AUSBLICK FÜR DAS EU – VIETNAM FREIHANDELSABKOMMEN (EVFTA)

Vietnam hat das Bestreben zum Ausdruck gebracht, zu erneuerbarer und umweltfreundlicher Energie zu wechseln, wobei regional gewonnene Energie hinsichtlich sozialer, wirtschaftlicher und energieschonender Faktoren bevorzugt wird. Die zunehmende Nachfrage nach Energie drängt Vietnam dazu, lokale Ressourcen zu erschließen, was private Investitionen erfordert.

Vietnam ist bislang nicht unabhängig genug, um die der lokalen Nachfrage entsprechende Energie zur Verfügung zu stellen. Um Energieeffizienz zu erreichen, muss Vietnam eine doppelte Maßnahme anstrengen: die Entwicklung des lokalen Sektors durch private Investitionen und die Einrichtung von Verwaltungsmaßnahmen zur Senkung der Stromverschwendung durch die Nutzer.

Ein Bericht der “Made in Vietnam Energy Plan” -Kommission, kommt zu dem Schluss, dass Vietnam weiterhin die Nutzung herkömmlicher Energiequellen (Gas, Kohle, Wasserkraft, Öl, Wind, Solar) bis zur Entwicklung einer künftigen grünen Energie nutzen sollte. Aufgrund der erwarteten Wiedereinführung der Kohlenutzung, würde die Modernisierung von Kohlekraftwerken die Verschlechterung der Luftqualität verlangsamen, die durch ältere Kohlekraftwerke verursacht wird. Darüber hinaus könnten weitere Maßnahmen von der Regierung eingeleitet werden.

Förderung der Erdgas-Energie

Vietnam verfügt über Erdgasvorkommen, dessen Verwendung dem Kohleverbrauch vorzuziehen ist. Erdgas ist flexibler, billiger und sauberer als Kohle. Aufgrund vieler internationaler Vereinbarungen, die die erneuerbare Energieentwicklung fördern, wird es für Vietnam einfacher sein Investitionen für erneuerbare Energien als für Kohleenergie zu finden.

Investitionen in die Erdgasförderung sollten stark gefördert werden, da sie den internationalen Verträgen folgen und eine gute ökonomische und ökologische Alternative bieten. Die Regierung sollte daher Rahmenbedingungen und Regulierungen vorbereiten, um ausländische und inländische Investitionen, Technologie und Erfahrungsaustausch auszubauen und erfolgreiche Märkte zu entwickeln.

Darüber hinaus scheint die Entwicklung von Offshore Gas-to-Power eine weitere günstige und wirtschaftliche Alternative zu importierter Kohle zu sein. Nicht nur die Kosten der Erdgasausbeutung sind niedriger als die Kosten für saubere Kohleimporte oder –produktion, soweit Steuern und Lizenzgebühren im Zusammenhang mit Gaspreisen berücksichtigt werden, darüber hinaus würden auch mehr Investoren darauf aufmerksam werden. Außerdem würde es den Staat von hohen Ausgaben befreien, da der Internationale Währungsfonds (IMF) schätzte, dass die Gesundheits- und Umweltausgaben mit dem derzeitigen Energieentwicklungsplan, der auf Kohle abstellt, bis 2030 jährlich 15 Milliarden USD betragen würden.

Entwicklung von Power Purchase Agreements (PPAs)

Die Deutsche Gesellschaft für internationale Zusammenarbeit (GIZ) hat Empfehlungen für Wind- und Solarenergie-Kaufverträge (PPAs) für erneuerbare Energien abgegeben. Sie beinhalten eine spezifische Bewertung der Kosten und Tarife für PPAs, um mehr diskontfähig zu sein. Sicherzustellen, dass ihre Umsetzung stark gefördert wird, ist zur Förderung von dauerhafter und nachhaltiger Entwicklung empfehlenswert.

Unternehmen die sich öffentlich verpflichtet haben erneuerbare Energien zu nutzen und andere Großverbraucher, sollten das Recht haben, Direktverträge (DPPAs) mit Stromversorgern zu unterzeichnen. Bisher werden zum Beispiel in den Fällen von Nike, Coca-Cola, Apple, Google etc. nach der vietnamesischen Gesetzeslage DPPAs nicht ermöglicht. Durch die Änderung dieser Rechtslage, werden ausländische Investitionen in die Wertschöpfungskette der grünen Energie zunehmen.

Kontrolle der Stromnutzung und Reduzierung von Energieverschwendung

Durch eine effizientere Nutzung von Strom und eine Verringerung der Energieverschwendung wäre Vietnam eine wettbewerbsfähige und tragfähige Alternative für ausländische Direktinvestitionen. Die Gewährung steuerlicher Anreize für einzelne Haushalte und Unternehmen, die ihren Energieverbrauch reduzieren, sowie die Förderung von Solarenergie, Windenergie oder anderer erneuerbaren Energien, würde das Vertriebssystem entlasten und die Verbraucher fortbilden.

Die Entwicklung von Stromgewinnung aus Abfall in Gemeinden hätte einen doppelten Nutzen: die Verbesserung der Gesundheit und Hygiene sowie die Erhöhung der Stromversorgung und Entlastung der Stromverteilung. Die Kohlenstoffemissionen würden automatisch gesenkt.

Die Festlegung eines Energiepreis-Fahrplans mit marktbasierter Preisgestaltung und variablen Preisen unter Berücksichtigung der privaten, gewerblichen oder industriellen Nutzung sollte Vorrang haben. Die Überzeugung, dass der Energiepreis weiterhin von der Regierung subventioniert wird, macht jede Anstrengung zunichte, um Investitionen und Innovation in den Bereichen Energieeffizienz zu fördern. Außerdem kann ein Bewusstsein für die Energiekosten Verbraucher und Investoren dazu bewegen, effizientere Geräte und Verfahren zu gebrauchen.

Empfehlungen für Regierungsverordnungen

Um die vietnamesische Regierung zu unterstützen Umweltziele zu erreichen, sollte die Bonität des staatseigenen Unternehmens „Electricity of Vietnam“ (EVN) verbessert werden. Die Versicherung von EVN für erneuerbare Energieversorger zu zahlen durch die Erhöhung der internationalen Geber, wird dazu beitragen die Durchführbarkeit der Projekte zu gewährleisten und Investitionen zu fördern.

Ein nachhaltigerer Plan kann implementiert werden, wenn er mit ordnungsgemäßen Rahmenbedingungen umgesetzt wird. Die wichtigste Empfehlung zur Sicherstellung einer umweltfreundlicheren Zukunft ist es den Anteil der Kohlekraftwerke im Energieentwicklungsplan bis 2030 zu senken.

Es könnte ein flexibler Plan zur Anpassung der zukünftigen Nachfrage und zur Verhinderung von Schwankungen in der Nachfrage erstellt werden. Dieser Plan sollte ausländische und inländische Investoren anziehen und den Rückgriff auf ausländische Regierungen reduzieren. In jedem Fall würde die Regelung von obligatorischer Energieeffizienz und von Anforderungen im Bauwesen für die Wohnungs-, Büro- oder Einzelhandelsentwicklung sich positiv auf den Bereich der erneuerbaren Energien auswirken.

Ausblick auf die EVFTA

Die EVFTA, die am 2. Dezember 2015 unterzeichnet wurde, wird voraussichtlich bis Januar 2018 in Kraft treten. Die Beziehungen zwischen Vietnam und der EU werden stark intensiviert, zumal Vietnam das zweite Abkommen mit der EU nach Singapur unterzeichnet, das nicht konkurriert Die gleichen Felder. Viele Investoren werden von der EU nach Vietnam fließen und neue Technologien und Techniken einführen.

Ein Kapitel in der EVFTA ist der nachhaltigen Entwicklung gewidmet, und es steht zu erwarten, dass die EU als Verteidiger der erneuerbaren Energien, Vietnam dazu bewegen wird, seinen Energieentwicklungsplan in absehbarer Zeit zu überprüfen.

Die wichtigsten Fragen

– Der Kohle-Sektor soll nach dem Stromentwicklungsplan wiederbelebt werden, obwohl sauberere und wirtschaftlichere Alternativen Vietnam offen ständen.

– Der IMF schätzt, dass jährlich 15 Milliarden US-Dollar für Gesundheits- und Hygienekosten bereitgestellt werden müssen. Luftreinigung sowie ein Ende weiterer Luftverschmutzung ist ein Thema, für das dringender Handlungsbedarf besteht, was sich zusätzlich dramatisiert aufgrund der Wiedereinführungspläne der Kohleenergie.

– Die Gewährung von DPPAs würde Investitionen und Innovationen im Bereich der erneuerbaren Energien fördern und das Vertriebssystem entlasten.

– Die Fortbildung von Lieferanten, Verbrauchern und Investoren durch eine Energiepreis-Übersichtskarte, die Entwicklung von Stromgewinnung aus Abfall und steuerliche Anreize ist der effektivste Weg, um die Einhaltung der Umweltschutzmaßnahmen der Regierung zu gewährleisten.

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