Duane Morris Vietnam

Das Warten ist vorbei. FTSE Russell hat offiziell angekündigt, dass Vietnam ab September 2026 in den Status eines „Secondary Emerging Market (EM)“ hochgestuft wird. Für ausländische Investoren ist dies kein „ob“, sondern ein „wann“. Das Zeitfenster, Kapital zu positionieren, bevor die massive Liquiditätswelle einsetzt, schließt sich schnell. Dieser Artikel skizziert die neuen Spielregeln, wo sich das „Smart Money“ positioniert und welche strukturellen Fallstricke die Unvorbereiteten erwarten.
1. Was die FTSE-Hochstufung wirklich verändert (und was nicht)
Die Hochstufung ist eine strukturelle Transformation, nicht nur eine Etikettenänderung. Sie verändert grundlegend die „Plumbing“ des Kapitalzuflusses nach Vietnam durch Gesetzesänderungen, die Vietnam den Status ermöglicht haben.
1. Die Abschaffung der „Pre-Funding“-Pflicht ist der Game Changer: Historisch mussten ausländische Investoren 100 % Bargeld vorhalten, bevor sie eine Order platzieren konnten. Dies war ein Ausschlusskriterium für globale institutionelle Investoren. Das neue Non-Prefunding-(NPF)-Modell erlaubt nun eine Abwicklung wie in entwickelten Märkten (T+2) und beseitigt den größten Reibungspunkt für Kapitalzuflüsse.
2. Sichtbarkeit und Liquidität: Die Aufnahme in den FTSE Emerging Index zwingt passive Fonds (ETFs), die diesen Index abbilden, automatisch vietnamesische Aktien zu kaufen. Dies schafft eine garantierte Nachfrageschwelle, die es zuvor nicht gab.
Was sich NICHT ändert: Die Hochstufung hebt nicht sofort alle Foreign Ownership Limits (FOL) auf. Während die Liquidität steigt, bleiben die gesetzlichen Obergrenzen für Beteiligungen an Banken oder Telekommunikationsunternehmen bestehen. Investoren müssen diese „Rooms“ weiterhin beachten und ihre Investitionen entsprechend strukturieren.
2. Sektoren unter unmittelbarem regulatorischem Druck
Die Regierung arbeitet mit Hochdruck daran, die Regulierung an den neuen Marktstatus anzupassen. Dies schafft spezifische „Stresspunkte“, in denen Chancen verborgen sind.
1. Bankensektor: Der Sektor ist hungrig nach Kapital. Um Basel-III-Standards zu erfüllen und das Kreditwachstum zu sichern, benötigen Banken ausländisches Eigenkapital. Besonders relevant sind Banken, die zu einer „mandatory transfer“ verpflichtet sind (Übernahme schwacher Banken). Neue Dekrete erlauben diesen Banken, die FOL von 30 % auf 49 % anzuheben – ein seltenes Fenster für ausländische strategische Investoren.
2. Energiesektor: Die Umsetzung des Power Development Plan VIII (PDP8) befindet sich in der „harten“ Phase – Preisverhandlungen. Investoren im Bereich erneuerbare Energien sehen sich strikten Preisobergrenzen gegenüber. Gleichzeitig signalisiert die Inbetriebnahme der ersten LNG-Kraftwerke einen Wandel. Die Regierung beschleunigt die rechtlichen Rahmenbedingungen für LNG, um Stromausfälle zu verhindern – ein attraktiver Bereich für Infrastrukturinvestoren, die PPP-Gesetze (Public-Private Partnership) beherrschen.
3. Immobiliensektor: Das neue Gesetzestrio (Bodenrecht, Wohnungsrecht, Immobilienwirtschaftsgesetz) hat die rechtlichen Blockaden beseitigt, aber die Compliance-Anforderungen erhöht. Der Zugang zu Land ist nun klarer, aber teurer – aufgrund marktbasierten Bodenwerts.
3. Strukturelle Fallstricke, die wir bereits sehen
Mit steigendem Interesse strömen Investoren ins Land und begehen vermeidbare Fehler.
1. Dünne Kapitalisierung: Um den Markteintritt zu beschleunigen, gründen Investoren Firmen mit minimalem Kapital (z. B. 10.000 USD). Banken blockieren zunehmend Zahlungen, wenn das eingetragene Kapital zu niedrig ist, um das Transaktionsvolumen zu stützen. Später wird eine Kapitalerhöhung nötig – mit bürokratischer Genehmigungspflicht.
2. Nominee-Strukturen: Viele Firmen nutzen lokale Personen als Anteilseigner, um die 49 %-Grenze zu umgehen. Vietnams neue Vorschriften zur wirtschaftlichen Eigentümerschaft (aligned with FATF) gehen dagegen vor. Gerichte erklären solche „Side Agreements“ zunehmend für nichtig – Investoren verlieren ohne Rechtsmittel ihre gesamten Vermögenswerte.
4. Was Vietnam weiterhin nicht erlaubt
„Emerging Market“-Status bedeutet nicht „Open Market“.
1. Strikte Devisenkontrollen: VND kann nicht frei ins Ausland überwiesen werden. Kapitalrückführung ist streng reguliert. Vor der Gewinnüberweisung müssen alle Steuern bezahlt und geprüfte Finanzberichte vorgelegt werden.
2. Die „Conditional List“: Sektoren wie Verteidigung, Medien und bestimmte Telekommunikation bleiben streng verboten oder auf 0–49 % gedeckelt. Die Hochstufung hebt diese FOL nicht automatisch auf.
5. Wie Investoren sich vorbereiten sollten
Um für das Liquiditätsereignis 2026 bereit zu sein, ist jetzt Handeln gefragt.
1. Audit Ihres Unternehmens: Bestehende Investoren sollten einen „Health Check“ durchführen und ihre Struktur an die neuen Vorschriften anpassen, um für den Kapitalzufluss im September 2026 gewappnet zu sein.
2. Vermeidung von Strukturfehlern: Investoren müssen die bekannten Fallstricke vermeiden und von Anfang an die richtige Struktur wählen.
3. Eröffnung von Wertpapierkonten: Das neue NPF-Modell erfordert spezielle Setups mit Verwahrstellen und Brokern. Warten Sie nicht bis September 2026 – die KYC-Warteschlangen werden lang.
4. M&A-Bereitschaft: Wer lokale Unternehmen übernehmen will, sollte sein Due-Diligence-Team bis Q1 2026 bereitstellen. Verkäufer werden höhere Prämien verlangen, je näher der Upgrade-Termin rückt.
5. Währungsabsicherung: Mit starken Zuflüssen könnte der Vietnamesische Dong (VND) schwanken. Flexible Hedging-Strategien sind nötig, um Kapital gegen kurzfristige Volatilität zu schützen.
Fazit: Vietnams Aufstieg zum Emerging-Market-Status bestätigt seine wirtschaftliche Resilienz. Das Kapital kommt. Die Frage ist nicht, ob man investiert, sondern ob die rechtlichen und operativen Strukturen robust genug sind, um das Wachstum zu bewältigen, wenn im September 2026 die Schleusen geöffnet werden.
Bitte zögern Sie nicht, Dr. Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com zu kontaktieren, wenn Sie Fragen haben oder weitere Details wünschen. Dr. Oliver Massmann ist Generaldirektor von Duane Morris Vietnam LLC.

The waiting game is over. FTSE Russell has officially announced that Vietnam will be reclassified to Secondary Emerging Market (EM) status effective September 2026. For foreign investors, this is no longer a “if” but a “when.” The window to position capital before the massive liquidity wave hits is closing fast. This article outlines the new rules of engagement, where the smart money is positioning, and the structural pitfalls that could trap the unprepared.

1. What the FTSE upgrade really changes (and what it doesn’t)
The upgrade is a structural transformation, not just a label change. It fundamentally alters the “plumbing” of how foreign money enters Vietnam via changes in legislation made for Vietnam to gain the status.
1. The “Pre-funding” Removal is the Game Changer: Historically, Vietnam required foreign investors to have 100% cash on hand before placing a trade. This was a deal-breaker for global institutional investors. The new Non-Prefunding (NPF) model introduced to get the status for Vietnam allows investors to settle trades similar to developed markets (T+2), removing the single biggest friction point for capital entry.
2. Visibility and Liquidity: Inclusion in the FTSE Emerging Index forces passive funds (ETFs) that track this index to automatically buy Vietnamese stocks. This creates a guaranteed “floor” of demand that did not exist before.
What it DOESN’T Change: It does not immediately remove all Foreign Ownership Limits (FOL) across the board. While liquidity will improve, the legal caps on how much of a bank or telecom company you can own remain in place. Investors must still navigate these “rooms” and structure their investments upon entering into Vietnam.

2. Sectors under immediate regulatory stress
The government is racing to upgrade regulations to match the market status. This creates specific “stress points” where opportunities are hidden.
1. Banking: The sector is hungry for capital. To meet Basel III standards and sustain credit growth, banks need foreign equity. It is important for investors to watch for banks undergoing “mandatory transfer” (banks required to take over weak banks). New decrees allow these specific banks to lift the foreign ownership limit from 30% to 49%. This is a rare window for foreign strategic investors to gain significant control.
2. Energy: The implementation of Power Development Plan VIII (PDP8) is now in the “hard” phase—pricing negotiations. In other words, investors in renewable energy are facing strict price ceilings. However, the inauguration of the first LNG power plants signals a shift. The government is fast-tracking LNG legal frameworks to prevent power shortages, making this a prime sector for infrastructure investors who can navigate Public-Private Partnership (PPP) laws.
3. Real Estate: The trio of new laws (Law on Land, Law on Housing, Law on Real Estate Business) effective recently has cleared the legal logjam but raised compliance bars. According to the new laws, access to land is cleaner but more expensive due to market-based land valuation.

3. Structuring pitfalls we already see
As interest spikes, we see will investors rushing in and making avoidable structural errors that hurt them later. Below are some of the structuring pitfalls we are likely to witness in the next course of business in Vietnam.
1. Thin Capitalization: To accelerate the process of setting up a company in Vietnam, we have seen investors establishing companies with minimal capital (e.g., $10,000) to save cash. In this regard, banks are increasingly blocking payments for services/imports if a company’s registered capital is too low to support its transaction volume. Thus, it is likely that companies with minimal capital will be forced to inject capital later, which requires bureaucratic approval.
2. Nominee Structures: Lots of companies are using a local individual to hold shares to bypass the 49% limit in certain sectors. Vietnam’s new ultimate beneficial ownership regulations (aligned with FATF) are cracking down on this. Courts are increasingly invalidating these “side agreements,” leaving foreign investors with zero legal recourse and total loss of assets.

4. What Vietnam still does not allow
Managing expectations is vital. “Emerging Market” status does not mean “Open Market.”
1. Strict FX Controls: You cannot freely wire VND out of the country. Capital repatriation is strictly controlled. You must prove you have paid all taxes and audited your financial statements before remitting profits home.
2. The “Conditional” List: Sectors like Defense, News/Media, and certain Telecommunications remain strictly off-limits or capped at 0-49%. The upgrade does not automatically waive these Foreign Ownership Limits.

5. How investors should prepare
To be ready for the 2026 liquidity event, this is now the time to act.
1. Audit your entity: If you are already in Vietnam, conduct a “health check” on your business. Also, to align with the new regulations, it is important that you must take a look at your current business structure to ensure that it complies fully with the laws of Vietnam to prepare for the tsunami of capital when it hits in September 2026.
2. Avoid Structuring Pitfalls: To be ready for the next era of Vietnam, it is critical that investors must avoid the already-proven structuring pitfalls by establishing the right structure at the outset before making any important decisions.
3. Open Securities Accounts: For portfolio investors, the new NPF (Non-Prefunding) model requires specific setups with custodians and brokers. Do not wait until September 2026; the KYC (Know Your Customer) queues will be long.
4. M&A Readiness: If you are looking to acquire local companies, have your due diligence teams ready by Q1 2026. Local sellers will demand higher premiums as the September upgrade approaches.
5. Currency Hedging: With strong inflows expected, the Vietnamese Dong (VND) may fluctuate. flexible hedging strategies should be in place to protect capital against short-term volatility during the inclusion period.
The Bottom Line: Vietnam’s upgrade to Emerging Market status is a validation of its economic resilience. The capital is coming. The question is not whether to invest, but whether your legal and operational structures are robust enough to handle the growth when the floodgates open in September 2026.

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Please do not hesitate to contact Dr. Oliver Massmann under omassmann@duanemorris.com if you have any questions or want to know more details on the above. Dr. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

Am 10. Dezember 2025 hat die Nationalversammlung offiziell das Gesetz Nr. 122/2025/QH15 über den elektronischen Handel („E-Commerce-Gesetz“) verabschiedet und damit einen historischen Wandel in der Steuerung der digitalen Wirtschaft Vietnams eingeleitet. Das neue E-Commerce-Gesetz ersetzt die fragmentierten Regelungen des Dekrets 52/2013 und schafft einen einheitlichen, umfassenden Rechtsrahmen.
Das E-Commerce-Gesetz tritt am 1. Juli 2026 in Kraft. Wichtige Punkte und Auswirkungen:
1. Erweiterter Anwendungsbereich und Klassifizierung
Das Gesetz führt ein differenziertes Klassifizierungssystem für digitale Plattformen ein, das über die einfache Unterscheidung „Verkauf“ vs. „Dienstleistung“ hinausgeht.
• Soziale Netzwerke & Livestreams: Plattformen mit kommerziellen Funktionen (Social Commerce) sowie Livestreaming-Aktivitäten werden nun ausdrücklich reguliert.
• Haftung von Influencern: Personen, die Affiliate-Marketing betreiben oder Verkäufe über Livestreams durchführen, unterliegen spezifischen Transparenz- und Verbraucherschutzpflichten.
2. Strengere Pflichten für Plattformbetreiber
Plattformbetreiber sehen sich deutlich erhöhten Compliance-Anforderungen gegenüber und wechseln von der Rolle des „passiven Vermittlers“ zum „aktiven Gatekeeper“.
• Verpflichtende Identitätsprüfung: Plattformen müssen die Identität aller inländischen Verkäufer über das VNeID-System (Nationale Digitale Identität) verifizieren. Ausländische Verkäufer müssen anhand gültiger rechtlicher Dokumente überprüft werden.
• Takedown-Regel: Plattformen sind verpflichtet, rechtswidrige Inhalte nach Aufforderung durch die zuständigen Behörden zu entfernen.
3. Grenzüberschreitender E-Commerce
Das Gesetz präzisiert die Pflichten für ausländische Unternehmen ohne physische Präsenz in Vietnam.
• Lokale Vertretung: Ausländische Plattformen, die in Vietnam tätig sind, müssen keine lokale Tochtergesellschaft gründen, jedoch einen bestimmten autorisierten rechtlichen Vertreter bzw. eine juristische Person in Vietnam benennen, die für Compliance, Streitbeilegung und regulatorische Berichterstattung zuständig ist.
• Daten- & Verbraucherrechte: Verstärkte Anforderungen an die Datenspeicherung sowie den Schutz der Verbraucherrechte in Vietnam.
• 4. Gesamtschuldnerische Haftung
• Eine wesentliche Änderung ist die Einführung der gesamtschuldnerischen Haftung. Plattformen können nun gemeinsam mit den Verkäufern für Schadensersatz haftbar gemacht werden, wenn es zu einer Nichterfüllung oder unvollständigen Erfüllung der Bestimmungen des E-Commerce-Gesetzes kommt, die zu einem Schaden für den Käufer führen.
• Das E-Commerce-Gesetz selbst enthält allgemeine Grundsätze und Verpflichtungen, doch werden detaillierte Durchführungsbestimmungen (Verordnungen und Rundschreiben) erforderlich sein, um viele Vorschriften in die Praxis umzusetzen – insbesondere jene zu Verkäufer-Überprüfungsprozessen, Pflichten von grenzüberschreitenden Plattformen, Transparenz von Algorithmen und Meldepflichten sowie formale Compliance-Verfahren für ausländische Plattformen. Diese Durchführungsbestimmungen wurden bisher noch nicht veröffentlicht, werden jedoch im Rahmen der regulatorischen Umsetzung der Regierung vor Inkrafttreten des Gesetzes erwartet.
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Bitte zögern Sie nicht, Dr. Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com zu kontaktieren, wenn Sie Fragen haben oder weitere Details zu den oben genannten Punkten erfahren möchten. Dr. Oliver Massmann ist Generaldirektor von Duane Morris Vietnam LLC.

On 10 December 2025, the National Assembly officially passed the Law No. 122/2025/QH15 on E-Commerce (“Law on E-Commerce”), marking a historic shift in Vietnam’s digital economy governance. Replacing the fragmented regulations of Decree 52/2013, this new Law on E-Commerce establishes a unified, comprehensive legal framework.

The Law on E-Commerce enters into force on 1 July 2026. Key highlights & impacts:

1. Expanded Scope and Classification
The Law introduces a nuanced classification system for digital platforms, moving beyond simple “sales” vs. “service” definitions.
1. Social Networks & Livestreams: Platforms with commercial functions (social commerce) and livestreaming activities are now explicitly regulated.
2. Influencer Liability: Individuals engaging in affiliate marketing or livestream sales are subject to specific transparency and consumer protection obligations.

2. Stricter Platform Responsibilities
Platform operators face significantly heightened compliance burdens, shifting from “passive intermediary” to “active gatekeeper.”
1. Mandatory Identity Verification: Platforms must verify the identity of all domestic sellers using the VNeID (National Digital Identity) system. Foreign sellers must be verified via valid legal documentation.
2. Takedown Rule: Platforms are obligated to remove illegal contents after receiving a request from competent authorities.

3. Cross-Border E-Commerce
The Law clarifies the obligations for foreign entities without a physical presence in Vietnam.
1. Local Representation: Foreign platforms operating in Vietnam are not required to establish a local subsidiary but must designate a specific authorized legal representative/entity in Vietnam to handle compliance, dispute resolution, and regulatory reporting.
2. Data & Consumer Rights: Enhanced requirements for data storage and protection of consumer rights in Vietnam.

4. Joint Liability
A critical change is the introduction of joint liability. Platforms may now be jointly liable for compensation for damages with the sellers in the event of failure to comply with or incomplete compliance with the provisions of the Law on E-Commerce resulting in damage to the buyer.

The Law on E-Commerce itself provides broad principles and obligations, but detailed implementing regulations (decrees and circulars) will be required to operationalize many provisions — especially those on seller verification processes, cross-border platform obligations, algorithm transparency and reporting thresholds, and formal compliance procedures for foreign platforms. These implementing texts have not yet been published but are expected as part of the Government’s regulatory rollout ahead of the Law’s effective date.

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Am 10. Dezember 2025 verabschiedete die Nationalversammlung das neue Gesetz über Cybersicherheit Nr. 116/2025/QH15 („Cybersicherheitsgesetz 2025“), das das derzeitige Gesetz über Cybersicherheit Nr. 24/2018/QH14 ersetzt und ab dem 1. Juli 2026 in Kraft tritt. Das Cybersicherheitsgesetz 2025 stellt eine umfassende Überarbeitung des digitalen Rechtsrahmens Vietnams dar und ersetzt sowohl das Gesetz über Informationssicherheit im Internet von 2015 als auch das Cybersicherheitsgesetz von 2018. Wichtige Änderungen und neue Bestimmungen:
1. Strengere Fristen für Inhaltsmoderation: Das Cybersicherheitsgesetz 2025 legt verbindliche Zeitfenster für die Entfernung illegaler Inhalte fest. Inhalte, die gegen die Vorschriften des Gesetzes verstoßen, müssen von Dienstanbietern spätestens innerhalb von 24 Stunden nach Aufforderung durch das Ministerium für öffentliche Sicherheit entfernt werden. In dringenden Fällen muss die Entfernung spätestens innerhalb von 6 Stunden erfolgen.
2. Mehr Schutz: Das neue Gesetz bietet einen stärkeren Schutz für Informationssysteme, insbesondere solche, die für die nationale Sicherheit kritisch sind. Betreiber solcher Systeme sind verpflichtet, regelmäßige Cybersicherheitsbewertungen durchzuführen, Berichte zu erstellen und kontinuierlich mit Cybersicherheitseinheiten zusammenzuarbeiten.
3. Künstliche Intelligenz (KI): Das Cybersicherheitsgesetz 2025 verbietet ausdrücklich die Nutzung von KI oder neuen Technologien zur Fälschung von Bildern, Stimmen oder Videos anderer Personen zu illegalen Zwecken.
4. Schutz gefährdeter Gruppen: Das neue Gesetz enthält Bestimmungen zum Kinderschutz und zur Verantwortung von Plattformen, wonach (i) Eltern oder Erziehungsberechtigte Konten für Kinder bei der Nutzung von Mehrwertdiensten online mit ihren eigenen Daten registrieren müssen und (ii) Dienstanbieter technische Maßnahmen implementieren müssen, um Inhalte zu filtern und zu verhindern, die Kindern schaden oder sie ausbeuten.
5. Datenlokalisierung: Die Pflicht zur Datenlokalisierung bleibt bestehen. Allerdings ist nun klarer geregelt, welche Arten von Daten gespeichert werden müssen (Kontonamen, Nutzungszeiten, Informationen zur Zahlung von Servicegebühren, Zugriffs-IP-Adressen und andere relevante Daten) und wie lange nach Beendigung der Nutzung des Dienstes diese Daten aufzubewahren sind. Es wird erwartet, dass diese Anforderungen durch eine Regierungsverordnung weiter konkretisiert werden.
Bitte zögern Sie nicht, Dr. Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com zu kontaktieren, wenn Sie Fragen haben oder weitere Details zu den oben genannten Punkten wünschen. Dr. Oliver Massmann ist Generaldirektor von Duane Morris Vietnam LLC.

On 10 December 2025, the National Assembly passed the new Law on Cybersecurity No. 116/2025/QH15 (“Law on Cybersecurity 2025”) to replace the current Law on Cybersecurity No. 24/2018/QH14, effective from 1 July 2026. Law on Cybersecurity 2025 represents a major overhaul of Vietnam’s digital legal framework, effectively consolidating and replacing both the Law on Cyber Information Security 2015 and the Law on Cybersecurity 2018. Major changes and new provisions:

1. Stricter content moderation timelines: Law on Cybersecurity 2025 sets out golden hours for removing illegal content. In case of contents violating the regulations of the Law, such contents must be removed by service providers within 24 hours at the latest from the time of request by the Ministry of Public Security. In urgent cases, the removal must be made within 6 hours at the latest.
2. More protection: The new Law gives more protection to information systems, especially those critical to national security. Notably, operators of information systems classified as critical to national security are required to conduct mandatory cybersecurity assessment, report and coordinate with cybersecurity taskforces on a continuous basis.
3. Artificial Intelligence (AI): Law on Cybersecurity 2025 strictly prohibits using AI or new technologies to forge images, voices, or videos of others for illegal purposes.
4. Protection of vulnerable groups: the new Law introduces provisions on child safety and platform responsibility where (i) parents or guardians must register accounts for children using value-added services online using their own information, and (ii) Service providers must implement technical measures to filter and prevent content that harms or exploits children.
5. Data localization: Data localization requirement remains. However, it is clearer on which type of data must be retained (account names, service usage time, service fee payment information, access IP addresses, and other related data) and for how long after the user has finished using the service. It is expected that this requirement will be detailed further by a Decree issued by the Government.

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ANWALT IN VIETNAM DR OLIVER MASSMANN – VIETNAM – LEITFADEN ZUR GELDWÄSCHEBEKÄMPFUNG:
Internationale Stellung
• Mitglied der Financial Action Task Force (FATF)? Nein, Vietnam ist derzeit kein Mitglied der FATF.
• Mitglied der Asia/Pacific Group on Money Laundering (APG): Ja. Weitere Informationen zur Bewertung der Umsetzung von Maßnahmen zur Geldwäschebekämpfung und Terrorismusfinanzierung (AML/CFT) in Vietnam finden Sie auf der APG-Website.
• Auf der FATF-Blacklist? Nein. Vietnam befindet sich jedoch derzeit auf der grauen Liste der FATF.
• Mitglied der Egmont-Gruppe? Nein.
Überblick über Länderrisiken
• Die stärkere Integration Vietnams in die regionale und globale Wirtschaft hat in den letzten Jahren die Möglichkeiten für internationale Geldwäscheverbrechen erhöht.
• Geldwäscheaktivitäten wurden erst in jüngerer Zeit deutlich sichtbar, u. a. durch Kontoeröffnungen, Wertpapierhandel, Glücksspiel, illegale Auslandsüberweisungen von Fremdwährungen, Nutzung von Kreditkarten.
• Die Bekämpfung der Geldwäsche ist zu einem der wichtigsten Anliegen geworden – nicht nur für die Staatsbank von Vietnam (SBV), sondern auch für andere zuständige Behörden.
• Laut einem Bericht der SBV betrugen verdächtige Transaktionen:
o 2012: VND 51.000 Milliarden
o 2013: VND 79.000 Milliarden
o 2014: VND 119.000 Milliarden
• Dies zeigt eine alarmierende Zunahme verdächtiger Transaktionen. Das Gesetz zur Geldwäschebekämpfung trat am 1. Januar 2013 in Kraft.
• Das AML-Rechtsrahmenwerk gilt jedoch weiterhin als unzureichend: unklare Umsetzung, geringe Sensibilisierung der Kreditinstitute, schwache Fähigkeit zur Erkennung von Geldwäsche, unzureichende IT-Systeme und ein formalistisch geprägtes Sanktionssystem. Die Regierung, insbesondere die SBV, wird dringend empfohlen, die Vorschriften zu verschärfen.
Wichtige Rechtsgrundlagen
• Gesetz Nr. 14/2022/QH15 zur Prävention und Bekämpfung von Geldwäsche, erlassen von der Nationalversammlung am 15. November 2022.
• Dekret Nr. 19/2023/ND-CP vom 28. April 2023 – detaillierte Umsetzung bestimmter Bestimmungen des AML-Gesetzes.
• Dekret Nr. 88/2019/ND-CP vom 14. November 2019 – Sanktionen für Verwaltungsverstöße gegen Währungs- und Bankrechtsvorschriften, geändert durch Dekret Nr. 143/2021/NĐ-CP.
• Dekret Nr. 340/2025/ND-CP vom 25. Dezember 2025 – neues Sanktionssystem, ersetzt Dekret 88 und tritt am 9. Februar 2026 in Kraft.
• Entscheidung Nr. 11/2023/QĐ-TTg vom 27. April 2024 – Schwellenwerte für meldepflichtige Großtransaktionen.
• Rundschreiben Nr. 09/2023/TT-NHNN vom 28. Juli 2023 – Leitlinien zur Umsetzung bestimmter AML-Vorschriften.
• Strafgesetzbuch Nr. 100/2015/QH13, erlassen am 27. November 2015, geändert durch Gesetz Nr. 12/2017/QH14 vom 20. Juni 2017 – in Kraft seit 1. Januar 2018
Hier ist die deutsche Übersetzung des Abschnitts zu Regulierungs- und Aufsichtsbehörden sowie betroffenen/meldepflichtigen Einheiten in Vietnam:
Regulierungs- und Aufsichtsbehörden
Die folgenden staatlichen Behörden sind verantwortlich für die Meldung, Prävention und Bekämpfung von Geldwäscheaktivitäten:
• Staatsbank von Vietnam (SBV): Hauptverantwortlich gegenüber der Regierung für die staatliche Verwaltung und Umsetzung der AML-Vorschriften.
• Ministerium für öffentliche Sicherheit: Zuständig für Sammlung, Entgegennahme und Untersuchung von Informationen zu geldwäschenahen Straftaten.
• Ministerium für nationale Verteidigung: Verantwortlich für den Austausch von Informationen und Dokumenten über Geldwäscheaktivitäten im Zusammenhang mit der Finanzierung von Massenvernichtungswaffen in Vietnam und im Ausland mit der SBV.
• Finanzministerium: Zuständig für AML-Maßnahmen im Versicherungswesen, Wertpapiersektor, Rechnungswesen, Glücksspiele und Casinos, Lotterie, Wetten und andere vom Ministerium verwaltete Dienstleistungssektoren.
• Bauministerium: Zuständig für AML-Maßnahmen im Immobiliensektor (außer Vermietung, Untervermietung und Beratungsdienste).
• Justizministerium: Zuständig für AML-Maßnahmen im Bereich Notariat und Rechtsanwaltschaft.
• Ministerium für Industrie und Handel: Zuständig für AML-Maßnahmen im Handel mit Edelmetallen und Edelsteinen (außer Goldbarren, Goldschmuck und Kunstgegenstände).
• Ministerium für Planung und Investition: Zuständig für AML-Maßnahmen in den von ihm verwalteten Sektoren.
• Ministerium für Inneres: Zuständig für AML-Maßnahmen bei Verbänden, sozialen Fonds, Wohltätigkeitsfonds und religiösen Institutionen.
• Außenministerium: Zuständig für AML-Maßnahmen bei ausländischen Nichtregierungsorganisationen.
• Ministerium für Information und Kommunikation: Zuständig für AML-Maßnahmen im Bereich Telekommunikation und internetbasierte Spiele.
• Volksstaatsanwaltschaft und Volksgerichte: Koordinieren mit anderen Behörden bei der Untersuchung, Strafverfolgung und Ahndung von Geldwäscheverbrechen.
• Volkskomitees auf allen Ebenen: Verantwortlich für AML-Schulungen in den Provinzen und Koordination mit staatlichen Behörden zur Umsetzung von Strategien und Plänen.
• Steuerungskomitee zur Geldwäschebekämpfung: Unterstützt den Premierminister bei Strategie, Politik und Programmen zur AML-Bekämpfung, einschließlich:
o Kundenannahmepolitik
o Verfahren zur Identifizierung, Überprüfung und Aktualisierung von Kundendaten
o Meldepflichtige Transaktionen
o Verfahren zur Überprüfung, Erkennung und Meldung verdächtiger Transaktionen
o Informationssicherheit und -aufbewahrung
o Anwendung vorübergehender Maßnahmen bei Transaktionsverzögerungen
o Berichts- und Informationspflicht gegenüber SBV und anderen Behörden
o Fachschulungen zur AML-Bekämpfung
o Interne Kontrolle und Prüfung der Einhaltung von AML-Regeln
________________________________________
Betroffene/meldepflichtige Einheiten – Finanzinstitute
Meldepflicht besteht insbesondere:
• Wenn Kunden erstmals Konten eröffnen oder Transaktionen tätigen.
• Wenn Kunden kein Konto haben oder sechs Monate keine Transaktionen durchgeführt haben, oder Einzahlungen/Abhebungen/Überweisungen von mindestens VND 400 Mio. pro Tag oder entsprechendem Fremdwährungswert tätigen (mit Ausnahmen wie Zinsauszahlungen, Kreditkartenrückzahlungen, Darlehensrückzahlungen, registrierte Ratenzahlungen, Wertpapier- oder Anleihegewinne).
• Wenn Zweifel an der Transaktion oder an der Beteiligung von Parteien mit Geldwäschebezug bestehen.
• Wenn Zweifel an der Richtigkeit oder Vollständigkeit der zuvor erhobenen Kundendaten bestehen.
Relevante nichtfinanzielle Institutionen oder Einzelpersonen
• Geschäftstätigkeit mit Gewinnspielen, einschließlich elektronischer Spiele mit Gewinnvergabe, Telekommunikationsnetz-basierte Spiele, internetbasierte Spiele, Casinos, Lotterie: Kunden mit Hochwerttransaktionen über VND 70 Mio. pro Tag.
• Immobiliengeschäfte und Managementdienste (außer Vermietung, Untervermietung und Beratungsdienste): bei der Erbringung dieser Leistungen für Käufer, Erwerber und Eigentümer.
• Handel mit Edelmetallen und Edelsteinen: wenn Kunden Bartransaktionen mit einem Wert von über VND 400 Mio. pro Tag durchführen.
• Rechtsdienstleistungen: wenn im Namen des Kunden Transaktionen zur Gründung, Verwaltung oder Führung von Rechtsvereinbarungen durchgeführt werden.
• Dienstleistungen zur Unternehmensgründung, -führung und -verwaltung: Bereitstellung von Geschäftssitz, Adresse oder Vertretungsdiensten für Unternehmen.
• Dienstleistungen zur Bereitstellung von Direktoren oder Sekretären für Dritte: sowohl für die dritte Partei als auch für den eingesetzten Direktor/Sekretär.
Gesetzliche Anforderungen an KYC
Kundenidentifizierung (Customer Due Diligence):
• Die Anwendung von Maßnahmen zur Identifizierung von Kunden hängt von der Risikobewertung im Hinblick auf Geldwäsche ab.
• Verfahren zur Risikomanagement umfassen die Klassifizierung von Kunden nach niedrigem, mittlerem und hohem Risiko.
• Die oben genannten Dienstleister/Einheiten müssen die Kundendaten regelmäßig aktualisieren, solange eine Geschäftsbeziehung besteht.
• Kunden müssen zusätzlich klassifiziert werden nach:
o Kundengruppen
o genutzten Produkten/Dienstleistungen
o Wohnsitz oder Unternehmenssitz
o geografischer Lage und weiteren Risikofaktoren
(Art. 4.2(c) – Rundschreiben 9/2023/TT-NHNN)
Hier ist die deutsche Übersetzung des Abschnitts zu Meldepflichten, Aufbewahrung, Tipping-off, Whistleblowing, Durchsetzung und Sanktionen:
Meldepflichten / Aufbewahrung
• Informationen, Dokumente und Aufzeichnungen zur Kundenidentifizierung, Ergebnisse der Analyse und Bewertung durch die meldepflichtige Einheit sowie Transaktionsberichte und andere relevante Unterlagen müssen mindestens fünf Jahre aufbewahrt werden – ab dem Abschlussdatum der Transaktion, dem Datum der Kontoschließung oder dem Meldedatum.
• Berichte über:
o Hochwertige Transaktionen ab VND 400 Mio.
o Verdächtige Transaktionen
o Elektronische Geldtransfers über VND 500 Mio. (Inland) oder über 1.000 USD (Ein- oder Auslandsüberweisungen)
müssen ebenfalls mindestens fünf Jahre ab dem Transaktionsdatum gespeichert werden.
Tipping-off
Meldepflichtige Institutionen/Personen sowie deren Management oder Mitarbeiter dürfen eine betroffene Person nicht darüber informieren, dass eine verdächtige Transaktion gemeldet wurde oder gemeldet wird.
Whistleblowing (Berichtspflichten)
Das AML-Gesetz sieht nur die Meldung an folgende staatliche Stellen vor, nicht jedoch ein klassisches Whistleblowing:
• Staatsbank von Vietnam (SBV)
• Ermittlungsbehörden, Volksstaatsanwaltschaften, nationale Sicherheitsbehörden
• Staatliche Inspektionsbehörden mit AML-Prüfungsbefugnissen
Durchsetzung
• Wenn Transaktionsparteien auf der Blacklist stehen oder ein Zusammenhang mit Straftaten vermutet wird, muss die Transaktion bis zu drei Arbeitstage verzögert und sofort schriftlich sowie telefonisch an die zuständigen Behörden und die SBV gemeldet werden.
• Erfolgt innerhalb von drei Tagen keine Rückmeldung, darf die Transaktion durchgeführt werden.
• Zusätzlich müssen Konten blockiert oder Vermögenswerte beschlagnahmt werden, wenn eine Entscheidung der zuständigen Behörden vorliegt.
Sanktionen
• Natürliche Personen:
o Verwaltungsstrafen bis VND 500 Mio.
o Disziplinarmaßnahmen oder Strafen von 1 bis 15 Jahren Freiheitsstrafe
o Teilweise oder vollständige Vermögenskonfiskation
o Geldstrafen bis zum Dreifachen des Verstoßbetrags
o Amts- oder Positionsverbot für 1–5 Jahre
• Juristische Personen (Unternehmen):
o Geldstrafen zwischen VND 1 Mrd. und VND 20 Mrd.
o Betriebsaussetzung für 1–3 Jahre
o Tätigkeitsverbot in bestimmten Branchen für 1–3 Jahre
o Zwangsschließung und Liquidation
Interne Verfahren und Schulungen
Gemäß Artikel 24 des AML-Gesetzes müssen meldepflichtige Einheiten/Personen interne Verfahren zur Prävention und Bekämpfung von Geldwäsche einrichten, mit folgenden Inhalten:
• Kundenannahmepolitik
• Verfahren und Prozesse zur Kundenidentifizierung
• Richtlinien und Verfahren zum Risikomanagement
• Verfahren zur Meldung von meldepflichtigen Transaktionen
• Schritte zur Prüfung, Erkennung, Bearbeitung und Meldung verdächtiger Transaktionen; Methoden der Kontaktaufnahme mit Kunden, die verdächtige Transaktionen durchführen
• Speicherung, Sicherheit und Vertraulichkeit von Informationen
• Anwendung vorläufiger Maßnahmen, Grundsätze zur Handhabung von Transaktionsaufschüben
• Berichts- und Informationspflicht gegenüber der Staatsbank von Vietnam und anderen zuständigen Behörden
• Rekrutierung und Schulung von Fachpersonal für AML-Aktivitäten
• Interne Kontrolle und Prüfung der Einhaltung von AML-Richtlinien, Vorschriften, Prozessen und Verfahren; Verantwortlichkeiten jeder natürlichen Person oder Abteilung für die Umsetzung interner Regeln und Vorschriften zur AML-Bekämpfung
Sanktionen
Internationale Übereinkommen
Die internationale Zusammenarbeit im Bereich der Prävention und Bekämpfung von Geldwäsche umfasst:
1. Austausch und Bereitstellung von Informationen zur Geldwäschebekämpfung
2. Feststellung und Blockierung von Vermögenswerten der Täter
3. Rechtshilfe
4. Forschung, Schulung, Informationsunterstützung, technische Hilfe, finanzielle Unterstützung und Erfahrungsaustausch im Bereich AML
5. Weitere Aspekte gemäß internationalen Abkommen, denen Vietnam beigetreten ist
Terrorismusfinanzierung (CTF)
• Das Ministerium für öffentliche Sicherheit ist verantwortlich für die Erstellung einer Liste von Organisationen und Personen im Zusammenhang mit Terrorismus und Terrorismusfinanzierung (Blacklist).
• Meldepflichtige Einheiten/Personen müssen unverzüglich den zuständigen Anti-Terror-Behörden berichten und gleichzeitig Berichte an die Staatsbank von Vietnam senden, wenn sie Transaktionen von gelisteten Organisationen/Personen feststellen oder Beweise für geldwäschenahes Verhalten zur Terrorismusfinanzierung vorliegen.
• Gleichzeitig müssen Maßnahmen zur Verzögerung von Transaktionen sowie zur Blockierung von Konten oder Beschlagnahmung von Vermögenswerten angewendet werden.
Korruptionsbekämpfung
• Korruption ist in Vietnam weit verbreitet. Laut dem Korruptionswahrnehmungsindex 2024 liegt Vietnam auf Rang 88 von 180.
• Besonders betroffen sind: öffentliche Verwaltung und Sicherheit, Gesundheitswesen, Justiz und Landverwaltung.
• Die Regierung erkennt die negativen Auswirkungen von Korruption auf den Wohlstand des Landes und die Legitimität der Partei an und hat daher eines der umfassendsten und ambitioniertesten Anti-Korruptionsgesetze Asiens verabschiedet.
• Verbesserungen im Rechtsrahmen erfolgten nach der Verabschiedung des Anti-Korruptionsgesetzes durch die Nationalversammlung im Jahr 2005 (geändert 2007, 2012 und 2018) sowie durch die Nationale Strategie zur Korruptionsbekämpfung bis 2030.
Korruptionsbekämpfung in Vietnam
In den letzten zehn Jahren der Umsetzung hat sich gezeigt, dass das aktuelle Rechtsrahmenwerk angesichts der zunehmenden Komplexität von Korruptionsfällen unzureichend ist, um Korruption wirksam zu bekämpfen. Dies veranlasste die vietnamesische Regierung, das bestehende System zu überarbeiten, um die Politik vollständig effektiv und praktisch umsetzbar zu machen.
Es gibt keine gesetzliche Definition von „Bestechung“ im vietnamesischen Recht. Im Wesentlichen kann sie jedoch als Handlung des Anbietens, Versprechens, Gebens oder Empfangens von Geld oder einem anderen Wertgegenstand verstanden werden (Mindestschwelle: VND 2 Millionen, ca. 90 USD). Auch immaterielle Vorteile – wie sexuelle Gefälligkeiten, Stellenangebote oder die Annahme von Bildungsplätzen – können als Bestechung betrachtet werden, obwohl es hierzu keine klare gesetzliche Regelung gibt.
Die derzeitigen Gesetze richten sich ausschließlich gegen Personen mit Ämtern und Machtpositionen (z. B. Staatsbeamte).
Besonders hervorzuheben ist, dass der Erhalt von mindestens VND 1 Milliarde mit der Todesstrafe geahndet werden kann.
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Bei Fragen können Sie sich gerne an Dr. Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com wenden. Dr. Oliver Massmann ist Generaldirektor von Duane Morris Vietnam LLC.

Member of Financial Action Task Force (FATF)? No, Vietnam is not currently a member of FATF.
Vietnam is a member of the Asia/Pacific Group on Money Laundering (APG). For more information about the assessment of the implementation of anti-money laundering and counter-terrorist financing (AML/CFT) measures in Vietnam, please consult the APG website.
On FATF Blacklist? No. However, Vietnam is currently on the FATF’s grey list
Member of Egmont? No.
Overview of country risks
Vietnam’s deeper integration into the regional and world economy for the past few years has been a great opportunity for international money laundering crimes. However, money laundering activities only became clearly visible recently though bank accounts opening, securities trading, gambling, illegal transfer of foreign currencies out of the country, use of credit cards, etc.
Combating money laundering has become one of the top concerns, not only for the State Bank of Vietnam, but also for other relevant authorities in Vietnam. According to a report of the State Bank of Vietnam, in 2012, suspicious transactions had a total value of VND51,000 billion, while in 2013 it was VND79,000 billion and in 2014, the value went up to VND119,000 billion. This shows an increasing and alarming number of transactions suspicious of money laundering. We note that the Law on Anti-money Laundering took effect on January 1, 2013.
It seems, however, that the AML legal framework is still insufficient, guiding implementation remains unclear, awareness of credit institutions of money laundering is low, ability to detect money laundering activities is weak, information technology in AML activities is insufficient, and in particular the punishment regime for violating acts of the AML law is only formalistic. The government, especially the State Bank of Vietnam, is strongly recommended to tighten its regulations in this sector.
Key directives/legislative framework
• Law on Prevention of and Anti Money Laundering No. 14/2022/QH15, issued by the National Assembly on November 15, 2022 (the AML law);
• Decree No. 19/2023/ND-CP dated April 28, 2023 issued by the government on detailing the implementation of certain provisions of the AML law (Decree 19);
• Decree No. 88/2019/ND-CP dated November 14, 2019 issued by the government on sanctions for administrative violations against currency and banking legal regulations (Decree 88), amended by Decree 143/2021/NĐ-CP;
• Decree No. 340/2025/ND-CP dated December 25, 2025, issued by the government on sanctions for administrative violations against currency and banking legal regulations (Decree 340), to replace Decree 88 and be effective from 9 February 2026;
• Decision No. 11/2023/QĐ-TTg dated April 27, 2024 of the Prime Minister stipulating the threshold for large transactions that must be reported (Decision 11);
• Circular No. 09/2023/TT-NHNN on guiding the implementation of certain regulations on anti-money laundering, issued by the State Bank of Vietnam on July 28, 2023; and
• Penal Code No. 100/2015/QH13 issued by the National Assembly on November 27, 2015, as amended by Law No. 12/2017/QH14 dated June 20, 2017 (Penal Code 2017). Penal Code 2017 became effective January 1, 2018.
Who are the regulators/monitoring authorities?
Who are the affected/reporting entities?
The following state authorities are responsible for reporting, preventing, and fighting against money laundering activities:
• SBV is mainly responsible to the government for state administration and implementation of AML regulations.
• Ministry of Public Security is responsible for collecting, receiving and investigating information of money laundering related crimes.
• Ministry of National Defence is responsible for exchanging information and documents on money laundering activities aimed at financing for proliferation of weapons of mass destruction in Vietnam and foreign countries with the State Bank of Vietnam.
• Ministry of Finance is responsible for implementing AML measures in insurance business, securities sector, accounting service, prize-winning games and casinos, lottery, betting and other service sectors under the state management of the Ministry of Finance.
• Ministry of Construction is responsible for implementing AML measures in real estate business sector, except real estate leasing, subleasing and real estate consulting services.
• Ministry of Justice is responsible for implementing AML measures applicable to the notary public and law practising sectors.
• Ministry of Industry and Trade is responsible for implementing AML measures applicable to trading in precious metals and gems sectors, except for trading in gold bars and gold jewellery and fine arts.
• Ministry of Planning and Investment is responsible for implementing AML measures applicable to the sectors under its management.
• Ministry of Home Affairs is responsible for implementing AML measures applicable to associations, social funds, charity funds and religious institutions.
• Ministry of Foreign Affairs is responsible for implementing AML measures applicable to foreign non-governmental organisations.
• Ministry of Information and Communications is responsible for implementing AML measures applicable to telecommunications or Internet network-based game business sector.
• The People’s Procuracy and the People’s Court coordinate with other agencies in the investigation, prosecution, and resolution of money laundering crimes.
• People’s Committees at all levels are responsible for conducting legal training on AML in the province, coordinating with state authorities to implement policies, strategies and plans to prevent and fight money laundering.
• The Anti-Money Laundering Steering Committee is responsible for assisting the prime minister in preparing strategy, plans, policies and programs in the process of preventing and fighting against money laundering:
o client acceptance policy;
o processes and procedures to identify clients, verify and update client information;
o transactions which must be reported;
o the process of review, detection, handling and reporting of suspicious transactions; the way to communicate with the clients who make suspicious transaction;
o information keeping and security;
o applying temporary measures and principles of handling the cases of transaction delay;
o reporting and information supply regime to the State Bank of Vietnam and the competent state agencies;
o professional training on the prevention of and combating money laundering;
o internally controlling and auditing the compliance with the policies, regulations, processes and procedures related to the prevention of and combating money laundering, responsibilities of each individual and division in the implementation of internal rules in the prevention of and combating money laundering.
For financial institutions
• Where clients open accounts or set up transactions with the financial institutions for the first time.
• Where clients do not have a bank account or have made no transactions for the past six months, or deposit, withdraw or make a bank transfer of at least VND 400,000,000, or a foreign-currency amount of equal or greater value per day, except for final settlements or withdrawals of savings interest, credit card debt repayments, repayments of loans to financial institutions, instalment payments registered with financial institutions, withdrawals of profits from securities or bond investment portfolios.
• Where there are doubts about transaction or the parties concerned in transactions are related to the money laundering.
• Where there are doubts about the accuracy or completeness of the clients identification information previously collected.
For relevant non-financial institutions or individuals:
• Doing business in prize-winning games, including prize-awarding electronic games; telecommunications network-based games, Internet-based games; casinos; lottery tickets: clients implementing high value transactions (i.e., over VND70 million per day).
• Doing real estate business and management services, except for real property leasing, subleasing, and consulting services: when providing these services to the buyer, purchaser and asset owner.
• Trading in precious metals and stones: when clients performing the sale and purchase transaction in cash of precious metals and stones with value of over VND400 million per day.
• Providing legal agreement services: when acting on behalf of the customer to perform a transaction related to establishment, administration or management of legal agreements.
• Providing services of establishment, management and executive of enterprise; supplying registration office, address or place of business; supplying services of company representative: clients requesting such services.
• Providing services of director and secretary provision of the enterprise to a third party: third party and director/secretary to such director.
Legal requirements for KYC
Customer due diligence
The application of measures to identify clients depends on the results of money-laundering risk assessment. Procedures for management of money laundering risks cover classification of customers by low, medium and high level of risk. In particular, the above-mentioned services providers/entities must update the client identification information on a regular basis during the period during which they have relations with the clients.
In addition, clients must also be classified into different groups, product and services used, their place of residence or headquarters, based on different risk exposure levels. Customer risk ratings based on customers; products, services used or to be used by customers; geographic locations of customers’ residence or head office and other factors (Art 4.2(c) – Circular 9/2023/TT-NHNN).
Reporting requirements/obligations
Recordkeeping
Information, documents, records relating to customer identification, results of the reporting entity’s analysis and assessment of customers and/or reporting transactions and other related documents must be kept for at least five years from closing date of the transaction or the date of account closure or the reporting date. Reports of high-value transactions (i.e., from VND400 million), suspicious transactions and transactions of electronic money transfer exceeding VND500 million or equivalent amount in foreign currency (for domestic transfer) or $1,000 (for inbound or outbound transfer) and information, documents and records of the transactions, must be kept for at least five years from the date of the transaction.
Tipping off
The reporting entity/ individual, management or employees of reporting entity/individual is not allowed to inform a person involved in a suspicious transaction that it has reported, or will report, the transaction to the State Bank of Vietnam.
Whistle-blowing
The AML law only sets out regulations on reporting to the following state agencies, rather than whistle-blowing:
• State Bank of Vietnam;
• Investigating agencies, agencies assigned to conduct a number of investigative activities, or People’s Procuracies, national security protection agencies under the People’s Public Security;
• State inspection agencies, agencies assigned to perform the function of conducting the specialised inspection of reporting entities.
Offences
Enforcements
If the parties related to the transactions are included in the blacklist or there are grounds to believe that the transaction required to be performed is related to the criminal activities or requested by competent state authorities, the reporting entity/individual must apply measures to delay the transaction within a maximum of three working days and must immediately report in writing and notify via phone to the competent state agencies and the SBV for cooperation. If the reporting entity/individual does not receive any feedback from the competent state agencies after three working days, it can proceed with the transaction.
In addition, the reporting entity/individual must block the accounts or seal or temporarily seize assets of the individuals/organisations upon having the decision of competent state agencies under the law, and must report on the implementation to the State Bank of Vietnam.
Penalties
Persons violating the AML law are subject to administrative sanctions of up to VND500 million, discipline or criminal penalty depending on the nature and seriousness of such violations. The criminal sanctions varies from one year to a maximum of 15 years’ imprisonment, together with partial or whole confiscation of assets, monetary fine of up to three times of the violated amount, abandonment of holding certain positions or titles from one to five years.
The criminal sanctions against corporate legal entities include monetary fine of VND1 billion up to VND20 billion, together with business operation suspension of one to three years, banning from particular business field operations of one to three years, or forced termination and liquidation.
Internal procedures and training
Pursuant to article 24 of the AML law, reporting entities/individuals must establish internal procedures on prevention and combating money laundering, with the following contents: 
• customer acceptance policy;
• customer identification procedures and processes;
• risk management policies and procedures;
• procedures for reporting of should-be-reported transactions;
• steps in examining, detecting, handling and reporting suspicious transactions; methods of contact with customers performing suspicious transactions;
• storage, security and confidentiality of information;
• apply provisional measures, principles for handling postponement of transactions;
• regimes for reporting or providing information to the State Bank of Vietnam and other competent state authorities;
• recruitment and training of personnel specialising in AML activities;
• internal control, audit of compliance with policies, regulations, regulatory processes and procedures relating to AML activities; responsibilities of each natural person or department for implementation of internal rules and regulations on AML.
Sanctions
International conventions
International cooperation in the field of prevention of and combating money laundering includes: (i) exchange and provide information on prevention of and combating money laundering; (ii) determining and blocking assets of the violating persons; (iii) performing judicial assistance; (iv) research, training, information support, technical assistance, financial aid and AML experience exchange; and (v) other aspects. The process, procedures and cooperation methods are in accordance with international agreements to which Vietnam is a party.
CTF – Countering terrorist finance
The Ministry of Public Security is tasked with the preparation of a list of organisations and individuals related to terrorism and terrorist finance (blacklist). The reporting entity/individual must promptly report to the competent anti-terrorism authorities, and at the same time send reports to the State Bank of Vietnam upon detecting organisations and individuals to conduct transactions included in the blacklist or when there is evidence that other organisations and individuals commit acts related to the money laundering crime for terrorism financing.
At the same time, the reporting entity/individual must apply measures to delay the transaction and block the accounts or seal or temporarily seize assets of the individuals/organisations.
Anti-bribery and corruption laws
Corruption is widespread throughout Vietnam. For information, Vietnam ranks 88/180 according to the 2024 Corruption Perception Index. Sectors most affected by corruption are public administration and security; health sector, judiciary, and land management. The Vietnamese government acknowledges the negative impact of corruption on both Vietnam’s future prosperity and the party’s own legitimacy, and thus has adopted one of the most comprehensive and ambitious anti-corruption laws in Asia. The anti-corruption legal framework has seen some improvements after the adoption of the Anti-corruption Law by the National Assembly in 2005 (as amended in 2007, 2012 and 2018) and the National Strategy on Anti-corruption to 2030.
However, in the last 10 years of implementation, considering the increasing level of complexity of corruption cases, the current legal framework has been proved to be inadequate to combat corruption in Vietnam. This prompted the Vietnamese government to refine the current regime to make the policies fully effective and operational in practice.
There is no definition of “bribery” under Vietnam laws. In essence, however, it could be defined as an act of offering, promising, making or receiving money or anything of value (minimum threshold: VND 2 million (approx. $90) or intangible benefit: no clear guidance but sex, job positions, and education acceptance offerings may be considered) to induce or influence an act/omission or decision. The current laws only target people with positions and power (i.e., state officials). Please note the receipt of minimum VND 1 billion is subject to death penalty.
This country profile was kindly provided by Dr. Oliver Massmann (omassmann@duanemorris.com), general director of Duane Morris Vietnam LLC.

Am 18. Dezember 2025 erließ die vietnamesische Regierung das Dekret Nr. 323/2025/ND-CP über die Einrichtung des Vietnam International Financial Center (IFC) („Dekret 323“). Zusammen mit der Resolution Nr. 222/2025/QH15 der Nationalversammlung stellt dies einen einmaligen institutionellen Durchbruch dar, der darauf abzielt, Vietnam auf der globalen Finanzlandkarte zu positionieren.
1. Das Modell „Ein Zentrum, zwei Standorte“
• Das Dekret 323 etabliert das Vietnam IFC als einheitliche juristische Person, die an zwei strategischen Standorten tätig ist.
• Obwohl es sich um ein einziges Zentrum mit einheitlichen Standards handelt, hat jeder Standort einen eigenen Entwicklungsschwerpunkt:
o Ho-Chi-Minh-Stadt (HCMC): Groß angelegtes, umfassendes Finanzzentrum mit Schwerpunkt auf Kapitalmärkten und traditionellen Finanzökosystemen.
o Da Nang: Modernes Zentrum mit Fokus auf Innovation, digitale Technologien und logistikgebundene Finanzdienstleistungen.
2. Strategischer Standort in Ho-Chi-Minh-Stadt
• Das IFC in HCMC soll als „Wall Street Südostasiens“ entwickelt werden und umfasst rund 898 Hektar in den Bezirken Saigon Ward, Ben Thanh Ward und dem neuen Stadtgebiet Thu Thiem.
3. Vorrangige Geschäftsfelder
Das Dekret 323 benennt ausdrücklich die Sektoren und Dienstleistungen, die im IFC vorrangig entwickelt und lizenziert werden sollen:
• IFC-Infrastrukturentwicklung: Bau und Betrieb physischer Infrastruktur, digitale Infrastruktur, digitale Vermögenswerte, Finanzlogistik, Zahlungsverkehr und grenzüberschreitende Transaktionen, Fintech-Ökosysteme, zentrale Verwahr- und Abwicklungsstellen.
• Grüne Finanzen & ESG: Handel mit grünen und ESG-Instrumenten, Märkte für CO₂-Zertifikate, Nachhaltigkeitsratings, Versicherungen gegen Naturkatastrophen und Klimarisiken, Finanzierungen für nachhaltigen Tourismus.
• Rohstoffmärkte, Derivate & Außenhandelsfinanzierung: Supply-Chain-Finanzierung, strukturierte Rohstoffe, internationale Handelsversicherungen, Blockchain-Pilotprojekte, internationale Finanzderivate, Bankdienstleistungen.
• Fintech & Innovation: Digitale Vermögenswerte, DeFi, RegTech-Lösungen (AML/CFT, KYC/KYB, Datenschutz, Cybersecurity), Crowdfunding, WealthTech, Robo-Advisory, InsurTech, Innovationszentren (ClimateTech, GreenTech, Web 3.0, Quanten).
• Investmentfonds & Vermögensverwaltung: Fondsmanagement, Family Offices, digitale Technologie- und ESG-Fonds, VC/PE/Hedgefonds, grenzüberschreitende Fondsverwahrung.
• Professionelle Dienstleistungen: Compliance, Bonitätsbewertungen, Wirtschaftsprüfung, Risiko- und Marktanalysen, M&A-Beratung, internationale Schiedsgerichtsbarkeit, Steuerberatung, Ausbildungs- und Zertifizierungsinfrastruktur.
4. Governance & „One-Stop“-Verwaltung
• Einheitliche Regulierung: Alle Standards, Lizenzkriterien und Betriebsregeln gelten gleichzeitig für HCMC und Da Nang.
• Exekutivagentur: In HCMC wurde eine spezielle Behörde eingerichtet, die als zentraler Ansprechpartner für Investoren fungiert und das „One-Stop-Shop“-Verfahren für Verwaltungsprozesse erleichtert.
• IFC-Mitgliedschaft: Investoren müssen eine Mitgliedschaft beantragen, um Zugang zum speziellen Rechtsrahmen zu erhalten.
Für Rückfragen wenden Sie sich bitte an Dr. Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com. Dr. Massmann ist General Director von Duane Morris Vietnam LLC.

On 18 December 2025, the Vietnamese Government issued Decree No. 323/2025/ND-CP, on the establishment of Vietnam International Financial Center (IFC) (“Decree 323”). Decree 323, along with National Assembly Resolution No. 222/2025/QH15, marks a once-in-a-lifetime institutional breakthrough aimed at elevating Vietnam on the global financial map. Notable points:

1. The “One Center, Two Locations” Model
Decree 323 establishes the Vietnam IFC as a unified legal entity operating across two strategic locations. While it is a single center with unified standards, each location has a distinct developmental focus:
1. Ho Chi Minh City (HCMC): Developed as a large-scale, comprehensive financial hub with a focus on capital markets and traditional financial ecosystems.
2. Da Nang City: Developed as a modern hub integrated with innovation, digital technology, and logistics-linked finance.

2. Strategic Footprint in Ho Chi Minh City
The HCMC IFC is designed to be the “Wall Street of Southeast Asia,” spanning approximately 898 hectares in Saigon Ward, Ben Thanh Ward, and the Thu Thiem New Urban Area.

3. Prioritized Business Activities
Decree 323 explicitly lists the sectors and services that will receive priority for development and licensing within the IFC.
1. IFC Infrastructure Development
1. Construction and operation of IFC physical infrastructure;
2. Development of digital infrastructure, digital assets, financial logistics infrastructure, payment connectivity, and cross-border transactions;
3. Development of fintech ecosystems;
4. Construction and operation of multi-asset depository, clearing, and settlement centers.
2. Green Finance and Environmental, Social, and Governance (ESG)
1. Market organization, market support services, and trading of green and ESG debt and equity instruments, as well as green/ESG financial products;
2. Market organization, market support services, and trading of green assessment products, ESG ratings, and sustainability indices;
3. Provision of infrastructure, registration, depository, clearing, and settlement services; organization of domestic and international carbon credit trading markets;
4. Insurance and reinsurance for natural disasters and climate change risks;
5. Provision of financial services supporting sustainable tourism and green tourism infrastructure funds;
6. Provision of green credit rating services, ESG ratings, and sustainability indices.
3. Commodity Markets, Derivatives, and International Trade Finance
1. Market organization, market support services, and provision of supply chain finance solutions, trade finance, and ESG-related services;
2. Corporate financial products, including trade finance, structured commodities, and commodity derivatives;
3. International trade insurance, reinsurance, brokerage, maritime transport insurance, and maritime finance;
4. Regulatory sandbox pilots for blockchain-based trade finance products;
5. Credit extension, including import-export loans, bank guarantees, letters of credit (L/C), factoring, discounting, and ancillary services;
6. Trading of international financial derivatives, including equity and index derivatives;
7. Banking services as prescribed for the International Financial Center.
4. Fintech and Innovation
1. Provision of infrastructure and trading of digital asset products, services, and decentralized finance (DeFi);
2. Provision of securities trading infrastructure for SMEs and innovative startups;
3. Regulatory Technology (RegTech) solutions, including: Anti-Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism (AML/CFT); Know Your Customer (KYC) and Know Your Business (KYB); data management; personal data protection; cybersecurity; and fraud management;
4. Infrastructure, platforms, and services related to capital markets and fund management, including crowdfunding, personal finance, wealth management technology (WealthTech), robo-advisory, and alternative trading systems (ATS);
5. Research into emerging financial products: asset tokenization and stablecoins;
6. Development and provision of financing platforms, including supply chain finance, accounts receivable financing, and inventory-based financing;
7. Development of corporate financing by non-depository lending institutions, including factoring, finance, and financial leasing companies;
8. Provision of digital banking infrastructure, platforms, and services, including: remittances, payments, integrated payments, digital lending, and Buy Now Pay Later (BNPL);
9. Provision of InsurTech infrastructure, platforms, and services, including open insurance, embedded insurance, insurance lifecycle innovation, and cyber insurance;
10. Development of incubators, innovation hubs, and R&D centers focusing on ClimateTech, GreenTech, Web 3.0, quantum technology, and other disruptive technologies;
11. Investment in and construction of digital technology industrial infrastructure.
5. Investment Funds and Asset Management Services
12. Fund management, fund administration, fund certificates, and collective investment schemes;
13. Family office services, brokerage, and private/institutional wealth management;
14. Digital technology funds, green funds, ESG funds, and green tourism infrastructure investment funds;
15. Venture capital (VC), private equity (PE), and hedge funds;
16. Cross-border fund depository and administration services.
6. Professional Support Services and Other Sectors
17. Corporate compliance support services, including: AML/CFT, KYC/KYB, data analytics and management, personal data protection, cybersecurity, and fraud management;
18. Credit rating services, asset valuation, corporate disclosure services, accounting and auditing, and due diligence and certification services;
19. Risk advisory, market research, and international portfolio management; cross-border Mergers and Acquisitions (M&A) advisory;
20. Legal services, international arbitration, and financial/commercial dispute resolution; tax services and financial consultancy based on international standards; operational support for financial institutions;
21. Investment in infrastructure for financial and fintech training, examination centers, and international certification bodies;
22. Services related to financial crime compliance, such as: AML/CFT measures; FATF (Financial Action Task Force) recommendations; and other related compliance activities.

4. Governance & “One-Stop” Administration
1. Unified Regulation: All standards, licensing criteria, and operational rules are applied simultaneously at both HCMC and Da Nang sites to ensure consistency.
2. The Executive Agency: HCMC has established a dedicated Executive Agency to act as the single point of contact for investors, streamlining the “one-stop-shop” mechanism for administrative procedures.
3. Investors looking to participate must apply for IFC Membership, which grants access to the specialized legal regime.

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Please do not hesitate to contact Dr. Oliver Massmann at omassmann@duanemorris.com if you have any questions. Dr. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.