The Government has implemented principles and measures in order to create favorable economic environment for enterprises through the issuance of Resolution 35/2016/NQ-CP dated 16 May 2016. These principles include, among others:

  • The State shall ensure the stability, consistency and predictability of relevant policies.
  • Regulations on business shall be clear, transparent and achievable, and the State shall issue reasonable route maps for removal of unreasonable sub-licenses, fees and charges.
  • Competent authorities shall be in charge of examining regulations on tax, tax administration and customs and proposing adjustments to simplify process and save time and business costs.

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Lawyer in Vietnam Dr. Oliver Massmann Public Mergers and Acquisitions: Market Analysis Overview

Largest / most noteworthy public M&A transactions in the past 12 months

Oil gas & Chemicals

In May 2017, Earth Chemical bought 100% stake in A My Gia Joint Stock Company at about USD79.2 million.


In July 2017, Vietnam International Joint Stock Commercial Bank bought 100% business of Commonwealth Bank of Australia (Ho Chi Minh Branch).



  • Thai group Singha bought 25% and 33% stake in Masan Consumer Holdings and Masan Brewery respectively at a total of USD1.1 billion.
  • VinGroup bought Maximark at an undisclosed value.
  • In April 2017, Shinhan Vietnam Bank bought the retail business of ANZ at an undisclosed value.
  • In May 2017, Bien Hoa Sugar Company and Thanh Thanh Cong Tay Ninh Sugar Company bought 100% charter capital of HAGL Sugar at about USD58.52 million.


  • In December 2016, Fraser & Neave (a Singaporean beverage company) bought 5.4% of Vinamilk’s shares at USD500 million.
  • In late 2016, Deasang Corp bought 99.99% stake in Duc Viet Food Joint Stock Company.
  • In November 2016, Kido Corporation bought 65% stake in Tuong An Vegetable Oil Company at about USD44.52.
  • In late March 2017, CJ Cheiljedang Corporation bought 20% stake in Saigon Trading Corporation at USD8.2 million, bringing its total ownership in Cau Tre Export Products Processing Joint Stock Company to 71.6%.
  • In May 2017, Kido Corporation bought 27% stake in Vietnam Vegetable Oil Industry Corporation, bringing its total ownership in the company to 51%.

Real estate

  • In June 2016, Mapletree Investments acquired Kumho Asiana Plaza project through the joint venture between Kumho Industrial and Asiana Airlines at USD215 million.
  • In July 2016, Mitsubishi bought the Manor Central Park project from Bitexco Group at an undisclosed deal value.
  • Also in July 2016, VinaCapital bought International Centre Building from Keppel Land Ltd. At USD13.8 million.
  • In September 2016, CapitalLand Vietnam bought Ho Chi Minh Cau Kho Land Plot project from River View Company Limited at USD51.9 million.
  • In the first quarter of 2017, Sulyna Hospitality bought 70% stake in a 4-start resort in Phu Quoc from Berjaya Land at USD14.65 million.
  • In the first quarter of 2017, An Gia Investment Corporation and its partner Creed Group bought 5 apartment blocks of La Casa Project of Van Phat Hung Corporation at about USD40 million.
  • In the same period, CapitaLand announced the purchase of 90% stake in CapitaLand Thanh Nien.


  • In June 2016, FWD insurance company, a branch of Pacific Century, started the process of acquiring Great Eastern Vietnam after receiving the licence for this acquisition.
  • In June 2016, New Life RE bought Duxton Hotel from Low Keng Huat at USD49.2 million.
  • In April 2017, Aviva Insurance Corporation bought 50% stake of VietinBank Aviva Joint Venture Company from Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade.

The major trends in the structuring of public M&A transactions

In Vietnam, M&A transactions usually take the form of either share or asset acquisitions, with share acquisition transactions outnumbering asset acquisition transactions.

Share acquisitions by foreign purchasers are commonly structured as offshore direct investments. The new investor can:

  • Acquire shares or capital contributions from an existing shareholder in the target (for example, a joint stock company, limited liability company, and so on).
  • Subscribe for newly issued shares of the target (for a joint stock company).
  • Make further capital contributions to the target (for a limited liability company).

In the case of an asset deal, a foreign purchaser must generally establish a new subsidiary in Vietnam.

In addition, M&A transactions can also take the form of a merger. One or more companies of the same type can be merged into another company by transferring all assets, rights, obligations and interests to the merged company, terminating the existence of the merging company.

The 2014 Enterprise Law sets out the types of business structuring that can be used by investors as a result of M&A transactions. In addition, the 2014 Investment Law is the first law that regulates M&A transactions and clearly provides that such transactions do not require an investment registration certificate. Now, the foreign investors must seek approval from the local Department of Planning and Investment of the transaction if the:

  • Target company operates in conditional business sectors applicable for foreign investors.
  • Investment leading to foreign ownership of the target company is 51% or more (in particular, from below 51% to more than 51% and from 51% to above 51%).

In other cases, the target company only needs to register a change of membership/shareholding at the Business Registration Division. This change has ended years of uncertainty and frustration faced by foreign investors seeking entry into the Vietnam market or expansion through M&A transactions.

The level/extent of private equity-backed bids in the past 12 months

Investment in the form of M&A transactions is still the most popular form compared with private equity investment. In recent months, private equity funds have been following the securities market in Vietnam, especially companies carrying out value chain operations. Consumer goods and infrastructure are the sectors that attract the most attention. However, due to limited publicly available information, it is not possible to fully assess the level of private equity-backed bids.

The approach of the competition regulator(s) in the past 12 months

The Vietnam Competition Authority under the Ministry of Industry and Trade (VCA) must be notified of the transaction if participating companies have a combined market share in the relevant market of 30% up to 50%. The VCA will then examine whether the calculation of the combined market share is correct and whether the transaction is prohibited (that is, whether the combined market share exceeds 50%, except in certain cases). The transaction can be conducted when the VCA issues a written confirmation that the transaction is not prohibited under competition law.

For more information on the VCA, see

Main factors affecting the public M&A market over the next 12 months

The country’s deeper and wider integration into the world’s economy is offering new opportunities for M&A activities.

Another factor includes the high pressure faced by the government to privatise state-owned enterprises to meet requirements under signed trade pacts, especially the EU – Vietnam Free Trade Agreement, which is expected to come into force in 2019.

Encouraging signs for foreign investment include:

  • Reformed policies to allow wider access to foreign investors.
  • Formation of the ASEAN Economic Community at the end of 2015.
  • The conclusion of free trade agreements (FTAs).
  • Vietnam’s super rich population is growing faster than anywhere else and is on track to continue leading the growth in the next decade.
  • Equitization of state-owned enterprises will speed up.

The introduction of the new Investment Law, Enterprise Law and other laws and policies are creating an improved legal environment for investment and trade in general, and the M&A market in particular. However, the following factors also affect M&A transactions:

  • Divergent interpretations and implementations by local licensing authorities of international treaties such as Vietnam’s WTO Commitments.
  • Different licensing procedures applied to different types of transactions (for example, for foreign invested companies and domestic companies, public companies and private companies, and for buying state-owned shares or private shares).

Although legal and governance barriers, along with macro instability and the lack of market transparency are still the greatest concerns for investors, M&A deals in Vietnam are still expected to be one of the key, effective channels for market entry.

The major expected trends in the Vietnam M&A market include:

  • Bank restructurings.
  • Acquisitions and anti-acquisitions, particularly in the real estate sector.
  • Growing Japanese and Thai investment in Vietnam through M&A transactions.
  • Reform of SoEs.


Please do contact the author Dr. Oliver Massmann under if you have any questions on the above. Dr. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam.


Lawyer in Vietnam Dr. Oliver Massmann PUBLIC MERGERS AND ACQUISITIONS

FDI capital has been rising in the past few years. In the first 6 months of 2017, the total FDI capital to Vietnam is USD19.2 billion, an increase of 54.8% compared to the same period last year. Vietnam’s M&A market continues to be active in 2017 after reaching a record-breaking deal value of USD5.8 billion in 2016. The number of M&A deals amounts to 2,062 deals worth USD1.8 billion from January – May 2017, up 116.2% compared with the statistics last year.

Real estate continues to be the most attractive sector, with hundreds of millions of USD waiting to be poured into the market via M&A, especially in residential, offices, retail, hotel and industrial park segments. Main investors still come from Japan, Korea, Singapore, and particularly a rising number of investors from China recently. The retail, consumer goods, and industrial goods are also very active, with M&A deals accounting for 53% of total deals in 2016. This is partly due to an attractive market of about 93 million people with high purchasing power.

Notable deals in 2016 and first half of 2017 include the following:

  • Central Group (Thai Group) bought BigC Vietnam at USD1.1 billion
  • TTC Holdings (Thailand) bought Metro Vietnam at USD710 million
  • In March 2017, Siam City Centre bought 65% of Holcim Vietnam from LafargeHolcim at USD524 million
  • In April 2016, Mirae Asset (a Korean securities company) together with AON BGN Investment Company (an UK company) bought Keangnam Hanoi Landmark Tower at USD350 million
  • In December 2016, Fraser & Neave ( a Singaporean beverage company) bought 5.4% of Vinamilk’s shares at USD500 million

Note: Owner of Fraser & Neave is also owner of TTC Holdings

  • In January 2016, Mobifone bought 95% of AVG’s shares at USD400 million

Leading companies in the sectors are main target of foreign investors. They have the advantage of holding strong brands, strong market share or controlling significant natural resources.

We hope that the M&A will continue its trend when the Government speeds up the equitization of many state-owned enterprises, especially in power, infrastructure and telecommunication sectors. Experts forecast the total value of M&A deals in 2017 will reach up to USD6.2 -6.5 billion.

How to obtain control of a public company

The most common means of obtaining control over a public company are as follows:

  • The acquisition of shares/charter capital through:
  • buying shares/charter capital from the existing shareholders of the company;
  • buying shares/charter capital of a listed company on the stock exchange; and
  • public share purchase offer.
  • Through a merger. The 2014 Law on Enterprises sets out the procedures for company mergers by way of a transfer of all lawful assets, rights, obligations and interests to the merged company, and for the simultaneous termination of the merging companies.
  • Through the acquisition of assets.

There are restrictions on the purchase of shares/charter capital of local companies by foreign investors in certain sensitive sectors. In addition, the law is silent on merger or assets acquisition (e.g., business spin-off) transactions where a foreign investor is a party. Regarding other assets acquisition transactions, if the asset is a real property, foreign ownership right will be restricted according to real estate laws.

Securities of public companies must be registered and deposited at the Vietnam Securities Depository Centre before being traded.

Depending on the numbers of shares purchased, an investor can become a controlling shareholder. Under the Vietnam Law on Securities, a shareholder that directly or indirectly owns 5% or more of the voting shares of an issuing organization is a major shareholder. Any transactions that result in more than 10% ownership of the paid-up charter capital of the securities company must seek approval of the State Securities Commission (SSC).

What a bidder generally questions before making a bid

Before officially contacting the potential target, the bidder conducts a preliminary assessment based on publicly available information. The bidder then contacts the target, expresses its intention of buying shares/subscribing for its shares and the parties sign a confidentiality agreement before the due diligence process. The confidentiality agreement basically includes confidentiality obligations in performing the transaction. The enforcement of confidentiality agreements by courts in Vietnam remains untested.

A bidder’s legal due diligence usually covers the following matters:

  • Corporate details of the target and its subsidiaries, affiliates and other companies that form part of the target.
  • Contingent liabilities (from past or pending litigation).
  • Employment matters.
  • Contractual agreements of the target.
  • Statutory approvals and permits regarding the business activities of the target.
  • Insurance, tax, intellectual property, debts, and land-related issues.
  • Anti-trust, corruption and other regulatory issues.

Restrictions on shares transfer of key shareholders

Founding shareholders can only transfer their shares to other founding shareholders of the company within three years from the issuance of the Enterprise Registration Certificate. After then, the shares can be transferred freely. An internal approval of the general meeting of shareholders is always required if:

  • The company increases its capital by issuing new shares.
  • There is any share transfer of the founding shareholders within the above three-year period.

If the sale and purchase is a direct agreement between the company and the seller in relation to an issuance of shares, the selling price must be lower than the market price at the time of selling, or in the absence of a market price, the book value of the shares at the time of the approval plan to sell the shares. In addition, the selling price to foreign and domestic buyers must be the same.

When a tender offer is required

A tender offer is required in the following cases:

  • Purchase of a company’s circulating shares that results in a purchaser, with no shareholding or less than a 25% shareholding, acquiring a 25% shareholding or more.
  • Purchase of a company’s circulating shares that results in a purchaser (and affiliated persons of the purchaser), with a 25% or more shareholding, acquiring a further 10% or more of circulating shares of the company.
  • Purchase of a company’s circulating shares that results in a purchaser (and affiliated persons of the purchaser), with a 25% shareholding or more, acquiring a further 5% up to 10% of currently circulating shares of the company within less than one year from the date of completion of a previous offer.

There is no guidance on building a stake by using derivatives. In addition, the bidder cannot purchase shares or share purchase rights outside the offer process during the tender offer period.

The bidder must publicly announce the tender offer in three consecutive editions of one electronic newspaper or one written newspaper and (for a listed company only) on the relevant stock exchange within seven days from the receipt of the State Securities Commission’s (SSC’s) opinion regarding the registration of the tender offer. The tender offer can only be implemented after the SSC has provided its opinion, and following the public announcement by the bidder.

Making the bid public

The offer timetable is as follows:

  • The bidder prepares registration documents for its public bid to purchase shares.
  • The bidder sends the bid registration documents to the SSC for approval and, at the same time, sends the registration documents to the target.
  • The SSC reviews the tender documents within seven days.
  • The board of the target must send its opinions regarding the offer to the SSC and the shareholders of the target within 14 days from receipt of the tender documents.
  • The bid is announced in the mass media (although this is not a legal requirement).
  • The length of the offer period is between 30 and 60 days.
  • The bidder reports the results of the tender to the SSC within 10 days of completion.

Companies operating in specific sectors (such as banking, insurance, and so on) can be subject to a different timetable.

Offer conditions

A takeover offer usually contains the following conditions:

  • The terms and conditions of the offer apply equally to all shareholders of the target.
  • The relevant parties are allowed full access to the tender information.
  • The shareholders have full rights to sell the shares.
  • Applicable laws are fully respected.

An offer can also be subject to conditions precedent. Conditions precedent are set out in the share sale and purchase agreement or the capital contribution transfer agreement. There is no specific restriction on conditions precedent other than the requirement that they cannot be contrary to law and conflict with social ethics (although the legal definition of social ethics is unclear). The most common conditions precedent are:

  • Amendments to the charter/relevant licence of the target.
  • Obtaining necessary approvals to conduct the transaction.
  • Changes to the target’s management body.

Payment of the contract price will only be made after the conditions precedent are met.

Employee consultation

There is no requirement under Vietnamese law that the employees must be consulted about the offer. However, if a layoff is to be conducted, the employer must:

  • Prepare a labour usage plan.
  • Consult with the employee representative.
  • Notify the competent labour authority on the implementation of the labour usage plan.

When a tender offer is required?

A tender offer is required in the following cases:

  • Purchase of a company’s circulating shares that results in a purchaser, with no shareholding, or less than a 25% shareholding, acquiring a 25% shareholding.
  • Purchase of a company’s circulating shares that results in a purchaser (and affiliated persons of the purchaser), with a 25% or more shareholding, acquiring a further 10% or more of circulating shares of the company.
  • Purchase of a company’s circulating shares that results in a purchaser (and affiliated persons of the purchaser), with a 25% shareholding or more, acquiring a further 5% up to 10% of currently circulating shares of the company within less than one year from the date of completion of the previous offer.

Form of consideration and minimum level of consideration

Under Vietnamese law, shares can be purchased by offering cash, gold, land use rights, intellectual property rights, technology, technical know-how or other assets. In practice, acquisitions are most commonly made for cash consideration.

In cases of full acquisition of state-owned enterprises, the first payment for the share purchase must not be less than 70% of the value of such shares, with the remaining amount being paid within 12 months.

In transactions involving auctions of shares by state-owned enterprises, the purchaser must make a deposit of 10% of the value of the shares registered for subscription based on the reserve price at least five working days before the auction date included in the target company’s rule. Additionally, the purchaser must transfer the entire consideration for the shares into the bank account of the body conducting the auction within ten working days of the announcement of the auction results.

In the case of a public tender offer, the payment and transfer of shares via a securities agent company appointed to act as an agent for the public tender offer must comply with Decree 58/2012/ND-CP.

Delisting a company

If a company seeks voluntarily de-listing, it must submit an application for de-listing that includes the following documents:

  • A request for de-listing.
  • For a joint stock company:
    • the shareholders’ general meeting approval of de-listing of the stock;
    • the board of directors’ approval of de-listing of bonds; and
    • the shareholders’ general meeting approval of de-listing of convertible bonds.
  • The members’ council (for a multi-member limited liability company) or the company’s owner (for a single member limited liability company) approval of de-listing of bonds.
  • For a securities investment fund, the investors’ congress approval of de-listing of the fund’s certificate.
  • For a public securities investment company, the shareholders’ general meeting approval of stock de-listing.

A listed company can only de-list its securities if de-listing is approved by a decision of the general meeting of shareholders passed by more than 50% of the voting shareholders who are not major shareholders.

If a company voluntarily de-lists from the Hanoi Stock Exchange or Ho Chi Minh Stock Exchange, the application for de-listing must also include a plan to deal with the interests of shareholders and investors. The Hanoi Stock Exchange or Ho Chi Minh Stock Exchange must consider the request for de-listing within ten and 15 days from the receipt of a valid application, respectively.

Transfer duties payable on the sale of shares in a company

Depending on whether the seller is an individual or a corporate entity, the following taxes will apply:

  • Capital gains tax. Capital gains tax is a form of income tax that is payable on any premium on the original investor’s actual contribution to capital or its costs to purchase such capital. Foreign companies and local corporate entities are subject to a corporate income tax of 20%. However, if the assets transferred are securities, a foreign corporate seller is subject to corporate income tax of 0.1% on the gross transfer price.
  • Personal income tax. If the seller is an individual resident, personal income tax will be imposed at the rate of 20% of the gains made, and 0.1% on the sales price if the transferred assets are securities. An individual tax resident is defined as a person who:
    • stays in Vietnam for 183 days or longer within a calendar year;
    • stays in Vietnam for a period of 12 consecutive months from his arrival in Vietnam;
    • has a registered permanent residence in Vietnam; or
    • rents a house in Vietnam under a lease contract of a term of at least 90 days in a tax year.

If the seller is an individual non-resident, he is subject to personal income tax at 0.1% on the gross transfer price, regardless of whether there is any capital gain.

Payment of the above transfer taxes is mandatory in Vietnam.

Regulatory approvals

The investor will need to register the capital contribution and purchase of shares if either:

  • The target is operating in one of the 267 conditional sectors referred to in the 2015 Investment Law.
  • The capital contribution and purchase of shares results in foreign investors owning 51% or more of the target’s charter capital (in particular, from below 51% to more than 51% and from 51% to above 51%).

The local Department of Planning and Investment where the target is located must issue its final approval within 15 days from the receipt of a valid registration application. However, in practice, this procedure can take several months due to the workload of certain central authorities and the lack of clear guidance documents. Therefore, the registration requirement can cause substantial delays to the whole M&A process.

In other cases, the target company only needs to register change of membership / shareholders at the Business Registration Division.

Restrictions on repatriation of profits and/ or foreign exchange rules for foreign companies

If the target company in Vietnam already has an investment registration certificate, it must open a direct investment capital account at a licensed bank in Vietnam. Payment for a share purchase by a foreign investor must be conducted through this account. The account can be denominated in Vietnamese dong or a foreign currency. In addition, if the foreign investor is an offshore investor, it will also need to open a capital account at a commercial bank operating in Vietnam to carry out the payment on the seller’s account and receive profits.

If the target company in Vietnam does not have an investment registration certificate, the foreign investor will need to open an indirect investment capital account for payment to the seller and remittance of profits.


Please do contact the author Dr. Oliver Massmann under if you have any questions on the above. Dr. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.




Renewable Energy Vietnam – Duane Morris – We get deals done:

  1. Describe the role of yourself/company/department within renewable energy in Vietnam. 

Duane Morris, as both advisor and advocate, guides clients through the complex legal, financial and political issues that pervade the energy industry. For both producers and policy-makers, as well as industry participants and consumers, Duane Morris attorneys help manage the dynamic challenges of the energy market. Our attorneys counsel our clients on regulations, transactions, litigation, project development, facility construction, financing, government relations and policy matters concerning energy. Our attorneys draw upon legal and industry experience with fossil fuels, nuclear power and renewable sources to find creative solutions to meet our clients’ needs. We have been involved in several renewable energy deals in Vietnam until successful close of the respective deal. We can get bankable deals done.

  1. Describe those individuals/companies/government departments with whom you operate mostly with?

Electricity Regulatory Authority of Vietnam, Institute of Energy, General Department of Energy, EVN, Ministry of Planning and Investment.

  1. Explain the purpose of each of these connections whether they be formal, contracted relationships or informal relationships

They are formal relationships, where I either acted as the Chairman of the Legal Sector Committee of EuroCham, or work on behalf of our clients to connect with the authorities to get better understanding of the regulations in the sector and propose necessary changes.

  1. Describe any customs or habits that are features of doing business in the renewable energy industry? Likewise describe any customs or habits that are features of doing business in Vietnam. Explain how these customs or habits are used?

Build and maintain relationship with Government officials at all levels (central, provincial) is a must. Meetings can be formal or sometimes invite them out for lunch/ dinner. Do not go into too much details of your project or investment plan in the initial meeting. Save it for the next meetings. The first one should only be for “getting to know each other” purpose.

Vietnam has a consensus-driven system, meaning everyone has to say something. Any person has veto right. Thus, to make sure that a decision in favor of your investment is made, you have to gain support of every person who has the decision-making right.

In addition, decision making process in Vietnam has to go through many levels and thus takes quite long. Be patient then.

You should always set up a meeting some weeks in advance. Although some officials are able to communicate in English, it is advised to have a translator/ interpreter.

  1. In your opinion, who are the ‘big players’ within the renewable energy industry within Vietnam? This applies to private companies, national companies, government departments etc. 

EVN as the sole off-taker and its generation companies are the main players in the sector. Besides, the General Department of Energy, the Electricity Regulatory of Vietnam (both under the Ministry of Industry and Trade) play an important role in setting regulatory framework.

  1. Explain any rules or laws that dictate how you must operate within the renewable energy industry and within Vietnam. 

Wind: Decision No. 37/2011/QD-TTg, Circular No. 32/2012/TT-BCT

Biomass: Decision 24/2014/QD-TTg, Circular 44/2015/TT-BCT

Solid-waste power: Decision 31/2014/QD-TTg, Circular 32/2015/TT-BCT

Solar: Decision 11/2017/QD-TTg, Circular guiding the Decision and promulgating the PPA is being drafted

There are a number of laws and documents regulating an investment in Vietnam. I just name some major laws: Investment Law, Enterprise Law, Labor Law, Commercial Law, Civil Code, etc.

  1. In your opinion, to what extent does a hierarchy exist within the renewable energy industry in Vietnam? 

The development of renewable energy industry does not catch up with economic development speed. Although the Government has set out the increasing role of this sector in the energy development plan, I am afraid that the Government may fail to meet its target due to lack of support policies and bankable PPAs.

  1. Describe the main changes that have occurred to the renewable energy industry in Vietnam in the last 10 years. 

The renewable industry in Vietnam is very young. Indeed, it only started developing since the adoption of the Wind Decision in 2011. Following that Decision, the Prime Minister continued completing the legal framework for the sector by introducing Biomass Decision and Solid-Waste Decision in 2014, and the latest Decision being the Solar Decision issued in April 2017. The adoption of these policies was the joint effort of many relevant ministries, including the General Director of Energy under the Ministry of Industry and Trade, which was established at the end of 2011 to improve state management in the sector.

In 2009,  the first factory producing solar panels with total investment of USD10 million came into operation in Vietnam. Later in 2010, GE Energy invested USD61 million to establish the first factory producing wind turbines in Hai Duong. This was considered as a boost for the renewable energy market. However, by 2015, renewable energy only accounted for 5% in the total energy output, in which there is no wind and solar power but only small hydro power.

FYI, the first wind power plant came into operation in 2012 in Binh Thuan with a capacity of 30 MW. Recently, the first solar plant in Dong Thap also commenced its operation.
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Thank you!

Investment Registration in Vietnam – Are we ready for the EU – Vietnam Free Trade Agreement?

The EU-Vietnam Free Trade Agreement (EVFTA) is expected to be ratified by all member countries by 2018 and take effect from 2019. It will create more opportunities and have a massive impact on the Vietnamese economy. In order to ensure full compliance with the EVFTA provisions, Vietnam’s legal system faces certain challenges. To shape the future and prepare for the fourth industrial revolution, it is vital for Vietnam to make reforms. This will prepare the way for transformation and to fully grasp the new opportunities that are coming their way.

What has been done?

Regarding the mechanism in dealing with the licensing process for a foreign invested company, different Chambers of Commerce in Vietnam have recognized significant improvement in the implementation of business and investment regulations since the effectiveness of the Enterprise Law No 68/2014/QH13 (Enterprise Law) and the Investment Law No 67/2014/QH13 (Investment law) on 1 July 2015.

In general, the Enterprise Law and Investment Law guarantee the principle of freedom of business. The licensing authority also fully complies with the prescribed time limit for the issuance of an Investment Registration Certificate (IRC) and an Enterprise Registration Certificate (ERC). These improvements have indeed improved the business and investment environment.

New laws applied in an ambiguous way?

Although there have been significant improvement in the implementation of the Investment Law, Enterprise Law and their guiding documents, there remain concerns about inconsistencies between implementation and enforcement of the current laws in certain aspects. The new laws are still holding back potential foreign investment due to many uncertainties. For example the business registration process contains issues as below:

  • Overlapping investment approvals and documents. – The procedures for investment registration are overlapped in terms of formalities and documents which are time consuming. The Investment Law and Enterprise Law set a timeline for the licensing authorities to provide the IRC (15 working days) and the ERC (3 working days). However there are many cases where authorities miss such deadlines. In addition, Decree No. 23 requires a trading license for foreign invested enterprises doing trading activities but it is not certain when such license will be issued from the application date (could be from two to several months).
  • Time limit for capital contribution. – The time limit for capital contribution regulated by law is too short (90 days). This timeline is not feasible especially for projects whose total investment capital is of high value.
  • Procedure for purchase of shares by foreign investors .- According to Article 46.2 of Decree No. 118/2015, a foreign investor is only required to obtain an approval from the Ministry of Planning and Investment under limited circumstances listed by law (e.g., purchasing 51% or more shares in a local company). However, due to the lack of specific guidelines, many foreign investors have been required to obtain an approval whenever they acquire new shares, even in a company not operating in a conditional sector.
  • Payments for transfer of shares/stakes. – According Article 36.3 of the Enterprise Law, payments for transfer of shares and receipt of dividends of foreign investors must be made through their capital accounts opened at banks in Vietnam. Furthermore, the State Bank of Vietnam requires different regulations for foreign direct investment (FDI) and indirect investment (FII). For instance, FDI payments are made to the project company’s direct capital account. Meanwhile, FII payments are made to the investor’s VND account. In fact, local banks have adopted different interpretations to these regulations, thus creating confusion for the investors.
  • Share Swaps. – The Enterprise Law does not provide for share swaps.

Calling to action

As analyzed above, the current system for an investment registration in some cases makes it difficult to enforce current laws. Accordingly, administrative reforms should be conducted to simplify procedures, namely:

Ø To require only 1 or 2 approvals for the investment registration. In doing so, electronic submission should be allowed and overlapping documents must be removed.

Ø To allow shareholders to decide the time limit for capital contribution, except for certain projects.

Ø To ensure that approval of share acquisition complies with the requirements listed by law only.

Ø The State Bank of Vietnam should provide a guidance on transfer of payments among banks.

Ø To adopt provisions relating to share swaps.


The EU-Vietnam economic relationship is a mutual cooperation. The EVFTA is among tools to facilitate investment and trade between the parties. With the EVFTA, each party aims at guaranteeing non-discrimination treatment. However, if the current laws continue being enforced as they are now, it may trigger possible violations of that principle. In order to avoid this, it is vital not only to determine the incompatible regulations and institutions in the local legal framework but also to adopt appropriate solutions. For example, the Government should enhance information exchange among state agencies to prevent overlapping documents and time consuming process, and improve a single window and inter-agency regime. The Government should also ensure that licensing authorities operate more efficiently according to the regulation.


Please do not hesitate to contact Dr. Oliver Massmann under if you have any questions or want to know more details on the above. Dr. Oliver Massmann is General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

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Vietnam – Top Five Issues Affecting Real Estate Market

According to recent statistics, the property sector was behind the manufacturing and processing industry, which has so far attracted a total of USD12.84 billion, equaling 72.9 per cent of the total foreign direct investment (FDI) inflow to Vietnam.1

Laws governing real estate sector, including the Law on Real Estate Business 2014 (LREB) and the Law on Residential Housing 2014 (LRH) coming into effect on 1 July 2015. There are also other documents, for example, Decree No. 01/2017/ND-C P in effect on 3 March 2017 guiding the Land Law 2013 (Land Law). These new legislations set a legal framework for real estate industry. They have introduced breakthrough improvements by reducing investment barriers and expanding the scope of real estate business. Nevertheless, there are some remaining issues as analyzed below.

  1. Delay in issuing land use right certificate (LURC) for foreigners

Under Decree 99/2015, foreigners are not allowed to own houses in national defense and security areas indicated by the Ministry of National Defense and the Ministry of Public Security. Based on such list of areas, the provincial People’s Committee will direct local Departments of Construction to publish a list of commercial housing projects where foreign entities are not permitted to own houses (Foreign Ownership Prohibited Projects List). To date, such list has not been issued. Therefore, the provincial Department of Natural Resources and Environment has delayed the issuance of LURCs. This serious issue has caused confusion for buyers. Indeed, while the Government seems to have made a positive move in allowing foreigners to own a house in Vietnam, the lack of important guidance has shed doubts among foreigners who want to get in Vietnam’s real estate market.

  1. Uncertainties in the required approvals for residential developments

It is not clear in what circumstances a transfer of land is covered by allocation and lease by the State. In accordance with Article 32 of the Law on Investment (LOI), the in-principle investment decision (IDD) applies to projects which the State allocates or leases out land without auction, tendering or transfer. In contrast, the Land Law specifies that the only way an investment project receives land be by allocation or lease. It is uncertain under which circumstances a project can receive land by way of transfer. The absence of detailed guidelines continues to affect the normal business operations.

  1. Lengthy investment approval processes

A foreign invested company engaging in residential developments is required to obtain an IID or an in-principle investment approval (IIA) as well as an Investment Registration Certificate (IRC). If an IID is required, the IRC will be issued within 5 working days from the issuance of the IID. As the contents of both the IDD and IRC are related, the IRC requirement, in this case, is not relevant. On the other hand, for projects which require the IIA, the investor shall first obtain the IRC, set up a company and then apply for the IIA. There are circumstances where the investor has already set up the company but still not managed to get the IIA. This makes the investor unable to develop the project. In addition, the application process is complex, onerous in a sense that it takes at least 153 days. In particular, after the IRC is issued, the next step is to obtain an enterprise registration certificate, then a decision on selection of developer, the 1/500 planning approval and finally the IIA. Since the issuance of the IIA and IRC is based on the 1/500 planning approval, the requirement of an IRC it is unnecessary in case an IIA is already required.

  1. Restrictions on sources of capital

Under Article 69 of the LRH, developers of residential housing can only raise capital from sources such as loans granted by credit institutions, or financial institutions running business in Vietnam, capital contribution, investment cooperation, business cooperation, joint business, and association of organizations or individuals. It means that developers are no longer allowed to obtain capital from offshore credit and non-credit institutions. We think that there is no reason to limit the scope of residential investors to raise capital from legitimate sources. This issue, if remains existing, will affect the competitiveness of investors and their investment plan.

  1. The absence of detailed explanation of “foreign invested enterprise (FIE)”

There is inconsistency in the interpretation of an FIE among main laws governing real estate sector. The Land Law stipulates that FIEs are joint venture enterprises, 100% foreign invested enterprises, and domestic enterprises in which the foreign investor has invested via share purchase, merger, or acquisition. This regulation does not provide any ownership percentage. Meanwhile, the LOI states that, an economic organization with a foreign investment capital means an economic organization with a foreign investor being a member or shareholder, and enterprises with a foreign ownership of less than 51% will be treated the same as local ones. Different from the LOI and the Land Law, the LREB does not define a foreign invested enterprise. This inconsistency and lack of guidance result in confusion about which threshold defines a foreign invested enterprise in the LREB and create unnecessary obstacles for foreign projects.


Unfortunately, there are inconsistencies in the laws, which have caused confusion for buyers. In addition, the enforcement of current laws has been challenging due to the lack of specific guidelines. In fact, the restrictions provided in the legislations have limited the rights of investors and created barriers to foreign investment in the sector. Therefore, it is necessary to adopt consistent guidelines to avoid any delays. Vietnam should also continue to take steps to reduce administrative burdens, remove onerous requirements, and simplify complex processes. This is to ensure a bright future for Vietnam’s real estate industry.


Please do not hesitate to contact Dr. Oliver Massmann under if you have any questions or want to know more details on the above. Dr. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

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VIETNAM – Gaming and casino laws – Where does Vietnam stand now?

On 20 January 2017, the Government issued a long-awaiting casino business Decree No. 03/2017/ND-CP. This Casino Decree for the first time allows local Vietnamese to gamble at specific casinos approved by competent authority on a 3-year trial basis. According to public media, only 02 casinos are open to Vietnamese individuals on a 3-year pilot scheme, which are located within complex resorts in Phu Quoc District, Kien Giang Province (South Vietnam) and Van Don District, Quang Ninh Province (North Vietnam). A small likelihood that Ho Tram Resort would join the list.

Four days later, the Government issued Decree No. 06/2017/ND-CP, which also for the first time legalizesinternational soccer betting in addition to horse racing betting and greyhound racing betting. This Betting Decree together with the Casino Decree have fully opened the door for gaming business in Vietnam.

The issuance of these Decrees is the Government’s attempt to retain tax revenue resulting from casino activities and limit foreign currency loss to other neighboring countries. According to a survey, Vietnam loses about USD800 million in tax revenue annually from gamblers who cross the border to Cambodia. The loss may continue rising if the restrictions applied to local Vietnamese are not fully lifted in the future, as Vietnam’s ultra-rich population has been growing faster than any economy in the world (320% from 2006 -2016. The highest growth is expected to continue during 2016- 2026 (about 170%).

These Decrees take effect in the midst of rising tourists, especially mid- and high- income ones to Vietnam. In July 2017, the United Nations World Tourism Organization ranks Vietnam as the 7th country with highest tourism development speed, only after Nepal and Korea in the region. The General Statistics of Vietnam also announced that in the first six months of 2017, international tourists to Vietnam increase by 30.2% compared with the same period last year. Tourists from Asia mainly account for those visiting Vietnam, followed by European visitors. We expect an increasing number of gamblers from Macau, Hong Kong and China will visit Phu Quoc this year.

Almost right after the issuance of the Casino Decree, many foreign investors have looked at Vietnam’s casino market such as Las Vegas Sands, Banyan Tree, Crown, Chow Tai Fook and Sun City. Although the Casino Decree sets out a 3-year trial period, investors should not wait until such period lapses. The casino Decree is the best opportunity ever for them until now and they have been waiting for this for too long already (about 8 years). It could be risky to invest as no one knows what might happen after these three years. However, as said, the opportunity is out there and investors should rush to meet the 3-year deadline. The Casino Decree sets out very strict conditions for foreign investors to be qualified for the Certificate of registration of investment in casino-included entertainment complex, including the requirement that the project contain at least hotels, service, tourism, commercial and entertaining areas and conference centers. The minimum investment capital must be USD2 billion. Thus, for new investors, it will take them around two years to apply for the license and build the complex. For existing investors in Vietnam, they will need at least one year to expand the project to meet requirements in the Casino Decree.

History shows that casino establishments are often located in difficult economic-socio areas or areas where national security must be balanced. Thus, investors should consider these factors in addition to the investment project’s level of contribution to local tourism development and budget. Currently, there are seven licensed casinos in Lao Cai, Mong Cai, Do Son, Bac Ninh, Ha Long and Da Nang. Four complex resorts are now at the development stage, namely Van Don (Quang Ninh), Nam Hoi An (Quang Nam), Phu Quoc (Kien Giang) and Ho Tram (Vung Tau).

Casino business, as defined by the Casino Decree, means prize winning games on (i) electronic gaming machine with prizes (i.e. – men vs. machine) and (ii) gaming table with prizes (i.e. – men vs. men).

There are 2 types of gaming machines:

  1. Gaming machines used for prize-winning business for foreigners. These are defined as gaming machines with prizing programs and special equipment for casino games. Prize-winning electronic gaming machine means a specialized electronic device to play prize-winning games installed therein. The playing process between players and machines is entirely automatic.

Prize-winning electronic games are lottery games played on prize-winning electronic game machines by players who pay money and may win money.

  1. Gaming machines which the players receive prize not to be converted into cash or kind any form, or to be converted in small things such as toys, candies, etc. and not being gaming machines for prize-winning business for foreigners.

If an investor wants to do business in gaming machines Type 1 (import, distribute or do prize-winning business), they must have a Certificate of satisfaction of conditions for business issued by the Ministry of Finance. One of the conditions to get such certificate is they must have a “tourism residential establishment which has been classified as five star or higher by the competent authority”. An investor then needs to cooperate with such hotels in Vietnam on a BCC contract basis.

If an investor wants to do business in gaming machines Type 2, there is no restriction on foreign ownership. However, the machines must satisfy certain technical requirements and if they intend to open a gaming shop, such shop must also comply with conditions in law.

Meanwhile, casino business is also treated as a conditional business sector the satisfaction of which is evidenced by a certificate of satisfaction of casino business conditions (“Casino Business License”). A casino must be located inside a larger resort complex or the like. Local Vietnamese will be permitted to gamble at specific casinos approved by competent authority on a 3-year trial basis (i.e. – calculating from the first day opening of the authorized integrated resorts) if they are 21 year-old or above and has monthly salary of VND10 million (about US$440) or more, just to name a few conditions. Number of gaming tables and gaming machines depends on investment size. That is, for each US$10 million lot that the investor actually releases, a package of one gaming table and ten gaming machines are permitted.

Growing mid to high income people will have more demand for high class integrated resorts. If the Vietnamese are allowed to gamble, development in integrated resorts with casino is a smart decision to make profit in Vietnam. In addition, the government will benefit from tax payments from these resorts and casino businesses.


If you have any question on the above, please do not hesitate to contact Dr. Oliver Massmann Dr. Oliver Massmann is General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

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Rechtsanwalt in Vietnam Dr. Oliver Massmann Solarenergie Erster Entwurf der Solarenergieabnahmevereinbarung des Ministeriums für Industrie und Handel veröffentlicht

Nach dem Erlass der Entscheidung Nr. 11/2017/QD-TTg des Premierministers über Maßnahmen zur Förderung der Entwicklung von Solarenergie in Vietnam (Entscheidung Nr. 11), hat das Ministerium für Industrie und Handel den ersten Entwurf eines Rundschreibens veröffentlicht, das der Entscheidung vom letzten Monat den Weg weist (Rundschreibenentwurf). Das Rundschreiben verfolgt das Ziel, Regelungen zur Erarbeitung, Genehmigung und Änderung zur Verfügung zu stellen, und zwar sowohl bezüglich des nationalen als auch des provinziellen Energie-Masterplans. Zudem beinhaltet das Rundschreiben den Entwurf zur Solarenergieabnahmevereinbarung (PPA-Entwurf), der für viele ausländische Investoren von großem Interesse ist und der eine verpflichtende Vorlage für zukünftige Solarenergieprojekte bereitstellt, von der während den Vertragsverhandlungen erwartungsgemäß nur wenige Änderungen zugelassen werden.

  1. Im Wesentlichen ist der PPA-Entwurf beinahe identisch zu den aktuell anzuwendenden Energieabnahmevereinbarungen für Vorhaben im Bereich der erneuerbaren Energie. Das schafft Probleme hinsichtlich der Finanzierbarkeit von Solarvorhaben und stellt ein Hindernis für ausländische Investoren dar, die in diesem Bereich investieren wollen.

Einspeisetarif (Feed in Tariff – FiT)

Der Rundschreibenentwurf wiederholt den Solar-FiT für Leistungen aus netzgebundenen Vorhaben und überschüssige Leistungen, die aus Dachvorhaben stammen, so wie sie in der Entscheidung Nr. 11 mit 2,086 VND/kWh oder 9,35 US-Cent/kWh angegeben werden. Allerdings erfordert der PPA-Entwurf anders als die Entscheidung Nr. 11 nicht, dass die Umrechnung von USD und VND dem Wechselkurs zum Zeitpunkt der Zahlung entspricht.

Rechte und Pflichten von EVN als einziger Abnehmer

EVN ist damit beauftragt worden, sämtliche Energieleistung aus Solarenergievorhaben, die den Geschäftsbedingungen des PPA-Entwurfs entsprechen, innerhalb von 20 Jahren abzunehmen. Es ist anzumerken, dass der Rundschreibenentwurf und der PPA-Entwurf bestimmte Umstände auflisten, in denen EVN nicht verpflichtet ist, den Strom wie mit dem Verkäufer ausgehandelt abzunehmen, z.B.:

  1. wenn EVN dabei ist Equipment zu installieren, Reparaturen oder Ersetzungen vorzunehmen, Inspektionen oder Untersuchungen der Netzverbindung des Kraftwerks des Verkäufers durchzuführen;
  2. wenn das Übertragungsnetz oder das Verteilungsnetz, das mit dem Netz von EVN verbunden ist, ein Problem hat oder das Netzequipment, das direkt mit dem Übertragungsnetzt oder Verteilungsnetz von EVN verbunden ist, ein Problem hat; und
  3. wenn das Netz von EVN Unterstützung benötigt um sich nach einem Zwischenfall gemäß den Bestimmungen zum Betrieb des nationalen Stromsystems und gemäß des Standards und der technischen Vorschriften der Elektroindustrie zu erholen.


Leider beinhaltet der aktuelle PPA-Entwurf keine Bestimmungen, die die Interessen der Verkäufer in den vorgenannten Fällen schützen. Es ist für den Erzeuger recht riskant wenn der Strom bereitsteht, um ihn in das Netz einzuspeisen, aber die Verbindung dies nicht zulässt. Ohne klare Anzeichen, dass der PPA-Entwurf eine unbedingte Zahlungsverpflichtung statuiert, werden Investoren nur mit Schwierigkeit ihre Gewinne und Einnahmen aus ihren Vorhaben sichern und garantieren können.


Der PPA-Entwurf erlaubt jeder Vertragspartei den Rechtsstreit den örtlich zuständigen Gerichten zur Verhandlung vorzulegen oder mit anderen energiebezogenen staatlichen Organen von Vietnam (die Generaldirektion für Energie und die Regulierungsbehörde für Elektrizität) im Wege der Mediation oder Streitbeilegung vorzugehen.

Der PPA-Entwurf sieht in der internationalen Schiedsgerichtsbarkeit keine Option, um den Streit beizulegen. Dies könnte eine größere Besorgnis bei ausländischen Investoren hervorrufen, insbesondere für Energiegroßversorger.

Weitere zentrale Problemfelder

  • Keine staatliche Garantie um die Kreditwürdigkeit von EVN als einzigen Abnehmer zu erhöhen;
  • Keine Vorsorge hinsichtlich der Risiken durch Änderungen der anwendenden Gesetze; und
  • Der PPA-Entwurf verlangt, einer spezifischen Vorgabe zu folgen, die nicht bankfähig ist.

der aktuelle PPA-Entwurf Schlüsselfragen unbeantwortet lässt, nehmen wir zur Kenntnis, dass dies nur ein erster Entwurf ist. Er wird daher vor seiner endgültigen Verabschiedung noch Gegenstand möglicher Änderungen sein. Wir gehen davon aus, dass das Ministerium für Industrie und Handel aus seinen Erfahrungen mit anderen PPA-Projekten für erneuerbare Energien gelernt hat und den Entwurf zugunsten einer für beide Seiten, also sowohl für den Verkäufer als auch den Erwerber, vorteilhaften Vereinbarung abschließen wird.

Wie man EVN vermeidet – Die 30-MW-Regel

  1. In Anbetracht sowohl der Monopolstellung von EVN als auch harter PPA-Verhandlungen, können Investoren der Problematik dennoch entgehen. Gemäß Artikel 1.2 des Rundschreibens Nr. 56/2014/TT-BCT, das Methoden zur Bestimmung der Kosten zur Stromerzeugung und Untersuchungsschritte des PPA bekanntgibt, ist eine wichtige Voraussetzung um mit EVN zu verhandeln, die Frage, ob es sich um ein netzgebundenes oder ein netzfernes Vorhaben handelt. Bei einem netzgebundenen Vorhaben mit einer Kapazität von mehr als 30 MW oder bei Vorhaben mit einer Kapazität von weniger als 30 MW und freiwilliger Teilnahme am Engergiemarkt, muss der Investor mit der EVN verhandeln. Im Umkehrschluss besteht keine Notwendigkeit mit der EVN zu verhandeln, wenn das Vorhaben netzfern ist. Falls Sie also neu am Markt sind, ist ein netzfernes Vorhaben mit 30 MW oder weniger die beste Option, um in diesem Bereich Fuß zu fassen. Sobald Sie dann Ihre Erfolgsbilanz ausbauen konnten, können Sie größere Projekte in Angriff nehmen.


Bitte zögern Sie nicht Dr. Oliver Massmann unter zu kontaktieren, wenn Sie Fragen haben sollten oder mehr Details zu dem oben Genannten wünschen. Dr. Massmann ist Generaldirektor von Duane Morris Vietnam LLC.



Vietnam – Solar Power – Breaking News Update First draft of the solar Power Purchase Agreement released by the Ministry of Industry and Trade

Following the issuance of Decision No. 11/2017/QD-TTg of the Prime Minister on mechanism for encouragement of development of solar power in Vietnam (Decision 11), the Ministry of Industry and Trade released the first draft of a Circular guiding the Decision last month (Draft Circular). The Circular is aimed at providing regulations on formulation, approval and amendment of the national as well as provincial power master plan. In addition, the draft solar Power Purchase Agreement (Draft PPA), which is of great interest for many foreign investors, is also provided in the Circular as a mandatory template for future solar power projects with only minor changes expected to be permitted during the contract negotiations.

In essence, the Draft PPA is almost the same as current applicable PPAs for renewable projects. This creates bankable issues for solar projects and a hindrance to foreign investors planning an investment in the sector.

Feed-in-Tariff (FiT)

The draft Circular repeats the solar FiT for power output from on-grid projects and excessive power output generated from rooftop projects specified in Decision 11 to be VND2,086/kWh or US 9.35 cents/kWh. However, unlike Decision 11, the Draft PPA does not require that the conversion between USD and VND be according to the exchange rate at the time of payment.

EVN’s rights and obligations as the sole off-taker

EVN is delegated to purchase all power output generated from solar power projects pursuant to terms and conditions of the draft PPA within 20 years.

It is noteworthy that the Draft Circular and the Draft PPA list out certain circumstances where EVN is not obliged to purchase power as negotiated with the seller, for example:

  1. when EVN is in the process of installing equipment, or making repairs, replacement, inspection or examination of the grid connection of the seller’s power plant;
  2. when the transmission grid or the distribution grid connected to EVN’s grid has a problem or grid equipment directly connected to EVN’s transmission grid or the distribution grid has a problem; and
  3. when EVN’s grid needs support to recover after the incident in accordance with the provisions of operation of the national power system and the standards, technical regulations of the electric industry.

Unfortunately, the current Draft PPA does not include provisions protecting the interests of the seller in the abovementioned circumstances. It is quite risky for the producer if the output is ready to be fed to the grid but the connection is not available to do so. Absent a clear indication of whether the Draft PPA is a ‘take or pay” agreement, investors will find it difficult to secure and ensure the profits and revenue of their projects.

Dispute resolution

The Draft PPA allows either party to the agreement to bring the dispute to local courts for litigation and other energy-related state bodies of Vietnam (General Directorate of Energy and the Electricity Regulatory Authority of Vietnam) for mediation and resolution.

The Draft PPA does not provide for international arbitration to be an option to resolve the dispute. This could be a great concern for foreign investors, especially those of large utility scale projects.

Other key issues of concern

  • No Government guarantee to enhance the credit of EVN as the sole off-taker;
  • No provision addressing the risks of changes in applicable laws; and
  • The Draft PPA is required to follow a specific template, which is not bankable.

While the current Draft PPA leaves certain key issues unresolved, we note that this is only the first draft. Thus, it will be subject to potential revisions before its official adoption. We believe that with lessons learnt from the PPA for other renewable projects, the Ministry of Industry and Trade will complete the Draft PPA towards a mutually beneficial agreement for both the seller and the purchaser.

How to avoid EVN – The 30 MW rule

Considering the monopoly role of EVN as well as tough negotiation of the PPA, investors could still get out of this trouble. According to Article 1.2 of Circular No. 56/2014/TT-BCT promulgating methods to determine electricity generation price and examination steps of the PPA, the important requirement to negotiate with EVN is whether it is an on-grid or off-grid project. If it is an on-grid project with capacity of more than 30 MW or under 30 MW but voluntarily participating in the power market, the investor must negotiate with EVN. This means if the project is off-grid, there will be no requirement to negotiate with EVN. Therefore, if you are new to the market, an off-grid 30MW project or less is a smart option to test the water. Once you have built up your track record, you can go for larger scale projects.


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Rechtsanwalt in Vietnam Oliver Massmann VERSICHERUNGSWIRTSCHAFT

Leitfaden für Versicherungswirtschaft in Vietnam



  • Mitglied von IAIS?

Ja, Vietnam ist seit 2007 ein Mitglied von IAIS.

  • Weltweite Regulierungsbehörden

Es soll ein Projekt mit dem Namen “ComFrame” geben, das von der international tätigen Versicherungsgruppe (IAIG – verbunden mit IAIS) geplant wird und rechtlich verbindliche Rahmenbedingungen einführen soll. Zum aktuellen Zeitpunkt befindet es sich in der Testphase und soll ab 2019 eingeführt werden. Als Mitglied von IAIS wird Vietnam dieses Regelwerk übernehmen müssen.

Als Mitglied der WTO und WHO muss Vietnam auch deren Regelungen, die sich auch auf Versicherungen beziehen, beachten. Außerdem hat Vietnam diverse bi- und multilaterale Abkommen, wie zum Beispiel die Handelsabkommen Korea – Vietnam, EU – Vietnam, Hong Kong – ASEAN, ASEAN – China, ASEAN – Australien – Neuseeland abgeschlossen und ist dadurch ebenfalls völkerrechtlich verpflichtet deren Regelungen bezüglich Versicherungen einzuhalten.

Zusätzlich ist Vietnam auch ein Mitglied der OECD. Als solcher werden ihm von der OECD Richtlinien und unverbindliche Leitlinien bewährter Verfahrensweisen vorgegeben.

Europäische (falls anwendbare), nicht für Vietnam anwendbare Regelungen

  • Unter der Aufsicht von EIOPA?
  • Ist Solvency II anwendbar?
  • Schlüsselregulatoren und –regelwerke


  • Schlüsselregulatoren

Das Finanzministerium ist für die gesetzliche Regulierung der Finanzwirtschaft verantwortlich. Das Finanzministerium (FM) hat am 12. Februar 2009 Beschluss Nummer 288/QD-TTG erlassen, mit dem die Versicherungskontrollbehörde (VKB) ins Leben gerufen und dem FM unterstellt wurde. Die VKB wird dem Finanzminister dabei helfen, das Finanzwesen im Land zu regulieren, die Aktivitäten der Finanzwirtschaft und andere Dienstleistungen, die mit der Finanzwirtschaft in Verbindung stehen, direkt zu verwalten und die Einhaltung der Gesetze zu überwachen.

Im Juni 2009 wurde gemäß des Beschlusses Nummer 1379/QD-BTC das Forschungs- und Ausbildungszentrum für Versicherungen (FAZV) unter der VKB gegründet. Das FAZV ist damit beauftragt worden, eine wissenschaftliche Hochschul- und Berufsbildung für die Angestellten und das Führungspersonal von Versicherungen und den Versicherungsmarkt zu entwickeln.

  • Gesetze und wichtige Gerichtsentscheidungen/Urteile

Das Versicherungswesen wird hauptsächlich von folgenden Regelungen bestimmt:

  1. Gesetz für das Versicherungswesen, erlassen von der Nationalversammlung am 09. Dezember 2000, das durch das Gesetz Nummer 61/2010/QH12 vom 24. November 2010 (Gesetz für das Versicherungswesen);
  2. Beschluss Nummer 73/2016/ND-CP vom 01. Juli 2016, das die Umsetzung des Gesetzes für Versicherungswesen regelt (Beschluss 73);
  3. Beschluss Nummer 98/2013/ND-CP vom 28. August 2013 bezüglich von behördlichen Sanktionen gegen die Versicherungs- und Lotterieindustrie (Beschluss 98);
  4. Zirkular Nummer 195/2014/TT-BTC, das am 17. Dezember 2014 vom Finanzminister herausgegeben wurde und Leitlinien zur Bewertung und Einordnung von Versicherungsunternehmen enthält (Zirkular 195).
  5. Zirkular Nummer 101/2013/TT-BTC, das am 30. Juli 2013 vom Finanzminister herausgegeben wurde und die Verwaltung der Fonds von Versicherungsnehmern betrifft (Zirkular 101).
  6. Beschluss Nummer 1826/QD-TTg, der am 28. Dezember 2012 vom Premierminister erlassen wurde soll den Plan der „Restrukturierung des Sicherheitsmarkts und der Versicherungsgesellschaften“ umgesetzt werden sollte (Beschluss 1826).
  • Diese wichtigsten Regelungen und Voraussetzungen können beinhalten:

ü Aufgaben der Geschäftsleitung

  1. Bekanntmachung von Einführungs- und Umsetzungsrichtlinien, die das Versicherungsgeschäft betreffen; Formulierung von Strategien; Vorgehensweisen; Ausarbeitung von lang- und kurzfristigen Maßnahmen, mit denen der vietnamesische Versicherungsmarkt weiterentwickelt werden soll.
  2. Ausstellung und Entzug von Lizenzen für neugegründete, sowie auch bereits agierende Versicherer und Versicherungsmakler und Neueröffnung einer Versicherungsfiliale eines ausländischen Versicherungsanbieters oder –maklers in Vietnam.
  3. Bekanntmachung, Ratifizierung und Leitfaden für die Einführung von Regulierungen der Versicherungsbranche, Bestimmungen und Richtwerte für Prämien und Beiträge.
  4. Überwachung der Geschäftsaktivitäten der Versicherungsbranche, insbesondere: deren Berufsausübung, die finanzielle Lage, Filialleitung, Risikomanagement, interne Umsetzung des Gesetzes für Versicherer und Makler, die Anwendung von angemessenen Prüfsystemen mit denen sichergestellt wird, dass die Versicherer die finanziellen Voraussetzungen und ihre Verpflichtungen gegenüber den Versicherungsnehmern erfüllen.
  5. Bereitstellung von Informationen bezüglich des gegenwärtigen Stands des Versicherungsmarkts und Entwicklungsprognosen.
  6. Internationale Zusammenarbeit auf dem Feld der Versicherungswirtschaft.
  7. Genehmigung von überseeischen Geschäftstätigkeiten der Versicherungen und der Versicherungsmakler.
  8. Verwaltung der Repräsentanzen ausländischer Versicherungen und Versicherungsmakler in Vietnam.
  9. Organisation des Auswahlprozesses und der Ausbildung von Führungspersonal und professionellen Versicherungsexperten.
  10. Untersuchung und Überprüfung der Geschäftstätigkeiten der Versicherungen, die Bearbeitung von Beschwerden und Anschuldigungen, und der Umgang mit Gesetzesverletzungen durch die Versicherungsbranche.

ü Regelungen bezüglich von Enthüllungen

Es gibt keinerlei derartigen Regelungen für die Versicherungsbranche.

ü Begrenzung von ausländischen Anteilen an einem bereits existierenden Aktienunternehmen

ü Ein einzelner Anteilseigner, der eine natürliche Person ist, kann Anteile im Wert von maximal 10% des Satzungskapitals des betroffenen Unternehmens halten;

ü Eine juristische Person kann Anteile im Wert von maximal 20% des Satzungskapitals halten; und

ü Anteilseigner und die ihnen nahestehenden oder ihnen verbundenen Personen dürfen ebenfalls nur Anteile im Wert von maximal 20% des Satzungskapitals des betroffenen Unternehmens halten.

Notwendige Kapitalreserven


Versicherer und Versicherungsmakler müssen einen Fond einrichten, mit dem ihr Satzungskapital ergänzt und ihre Liquidität abgesichert werden soll. Die Versicherungen müssen jedes Jahr 5% ihrer Gewinne nach Steuern in diesen Fond einzahlen. Der Betrag, der in diesem Fond eingezahlt sein muss, braucht 10% des Satzungskapitals des Versicherungsunternehmens oder des gezeichneten Kapitals der ausländischen Filiale nicht überschreiten.

Zusätzlich zu diesem Fond müssen manche Versicherer und Versicherungsmakler gemäß ihrer Satzungen weitere Fonds mit ihren Gewinnen nach Steuern einrichten, um ihr Kapital zu sichern. Dort ist geregelt, dass die Gewinne nach Steuern nicht sofort in voller Höhe an die Anteilseigner ausgezahlt werden, sondern 5% davon in den Rücklagenfond eingezahlt werden.

Rücklagen der Versicherung

Mit einer Versicherungsrücklage ist der Geldbetrag gemeint, den der Versicherer zur Seite legen muss, um die Versicherungsleistungen auszahlen zu können. Der entsprechende Betrag wird im Vornherein berechnet und hängt von dem jeweiligen Vertrag, der ihm zu Grunde liegt, ab.

Solche Versicherungsrücklagen müssen für jeden Versicherungstyp oder –vertrag gebildet werden und hängt der Höhe nach von den Verbindlichkeiten ab, die die Versicherung oder die Auslandsfiliale eingeht. Genaue Beträge sind von dem FM noch nicht veröffentlicht worden, was die Effektivität von Beschluss 73 einschränkt.


Versicherer müssen innerhalb von 60 Tagen nach der Ausstellung einer Betreiberlizenz eine Sicherheit in Höhe von 2% ihres gesetzlich für jede Art von Versicherer festgelegten Kapitals (z.B. 6 Millionen VND, also 270.000 USD für eine Krankenversicherung) bei einer kommerziellen Bank, die in Vietnam vertreten ist, hinterlegen. Ein Versicherungsunternehmen oder eine ausländische Filiale darf diese Sicherheitsleitung nur dazu verwenden um Verpflichtungen nachzukommen, wenn seine Geldmittel nur noch unzureichend vorhanden sind und es eine schriftliche Genehmigung des FM für dessen Verwendung eingeholt hat. Die vollständige Sicherheitsleistung kann nur dann ausgezahlt werden, wenn das Geschäft beendet worden ist.

Produktspezifische Regelungen

Relevante Regelungen bezüglich von Dokumentations- und anderen Pflichten, inklusive Steuervorschriften.

  • Lebensversicherungen

Gesetzliches Grundkapital

ü Für die Lebensversicherungen (exklusive fondsgebundenen Lebensversicherungen und Rentenversicherungen) und die Krankenversicherungen: 600 Milliarden VND

ü Lebensversicherungen inklusive fondgebundenen Lebensversicherungen oder Rentenversicherungen: 800 Milliarden VND

ü Lebensversicherungen inklusive fondgebundenen Lebensversicherungen und Rentenversicherungen: 1.000 Milliarden VND

Qualifikationen des zuständigen Aktuars

ü Ihm darf die Leitung eines Unternehmens nicht nach vietnamesischem Recht verboten sein

ü In drei aufeinanderfolgenden Jahren vor der Bewerbung:

o Darf die Person in ihrer Funktion als Manager oder Führungskraft keinerlei behördliche Strafsanktionen wegen der Verletzung von versicherungsregelnden Gesetzen, die zu einer zwangsweisen Kündigung führten und vom FM erteilt wurden, erhalten haben oder eine Suspendierung als Vertragsstrafe in einer Position, die diese Person bei einer ausländischen Versicherung oder einem Versicherungsmakler eingenommen hatte.

o Keine Disziplinarmaßnahme gegen ihn eingeleitet worden ist, weil er interne Versicherungs-, Beurteilungs-, Schadensersatz-, interne Kontroll-, Finanzverwaltungs-, Investitionsverwaltungs- oder Neuversicherungsrechtlinien oder die Regeln für die Vermittlung von Berufshaftpflichtversicherungen oder den ethischen Kodex der Versicherungsmakler verletzt hat;

o Zu dem Zeitpunkt der Ernennung zum Manager oder zu einer anderen Führungsposition in einem ausländischen Versicherungsunternehmen oder einer ausländischen Filiale darf er nicht in einen Fall involviert sein, den eine zuständige Behörde strafrechtlich verfolgt.

ü Die Person muss sich einer Ausbildung zum Aktuar unterzogen haben und muss wenigstens 10 Jahre praktische Erfahren als bestellter Aktuar auf dem Feld der Lebensversicherung sein und ein Mitglied von einem der weltweit anerkannten Aktuarverbände, wie z.B. das Institut der Aktuare in England, des Aktuarverbands der USA, das Institut der Aktuare in Australien, das kanadische Aktuare oder eines anderen Verbandes, der ein offizielles Mitglied der Internationalen Aktuarverbände ist; oder muss mindestens 5 Jahre Berufserfahrung als bestellter Aktuar auf dem Gebiet der Lebensversicherungen oder Krankenversicherungen haben, seitdem er Mitglied in einem der oben genannten Verbände ist.

ü Sie darf keinen ethischen Kodex der Aktuare gebrochen haben.

ü Muss ein Mitarbeiter einer Lebensversicherung sein.

ü Muss während seiner Amtszeit vietnamesischer Einwohner sein.

Zugelassene Geschäfte

Lebensversicherer dürfen keinen Geschäften nachgehen, die nichts mit Lebensversicherungen zu tun haben.

Angebote für Lebensversicherungen müssen von dem FM genehmigt werden.

Rückstellungen der Versicherungen

Lebensversicherungsanbieter müssen Rückstellungen bilden, die folgendes beinhalten: Deckungsrückstellungen, Rückstellungen für noch nicht verdiente Prämien, Ausgleichsreserven, Rücklagen für Gewinnausschüttungen, Reserven für garantierte Zinsen und Bilanzreserven.

Investitionen mit ungenutztem Kapital aus den Rückstellungen der Versicherung

Investitionen, mit ungenutztem Kapital aus den Rückstellungen der Versicherung werden manchmal direkt von den Versicherungsunternehmen oder der Filiale eines ausländischen Anbieter oder durch ein anderes nahestehendes Unternehmen gemacht. Die Investitionen sollen aber in Vietnam getätigt werden und zwar für folgende Dinge:

ü Für den Kauf von Staatsanleihen, Schatzanleihen, öffentliche Schuldverschreibungen für Bauprojekte im Heimatland, Kommunalanleihen und staatlich garantierte Anleihen ohne irgendwelche Beschränkungen;

ü Einlagen bei Kreditinstituten ohne irgendwelche Beschränkungen;

ü Anlagenkauf, Unternehmensanleihen und Investmentzertifikate, die aber nicht 50% des ungenutzten Kapitals der Rückstellungen überschreiten dürfen;

ü Immobiliengeschäfte, die im Einklang mit den diesbezüglichen Gesetzen sind, aber nur bis zu einer Höhe von 20% des ungenutzten Kapitals innerhalb der Rückstellungen der Versicherung.

  • Allgemeine Versicherungen

Im vietnamesischen Recht werden allgemeine Versicherungen als nicht-Lebensversicherungen bezeichnet. Das heisst, dass auch solche Versicherungsprodukte, wie Sachversicherungen, Haftpflichtversicherungen und andere, die eben keine Lebensversicherungen sind, als nicht-Lebensversicherung bezeichnet werden.


– Für allgemeine Versicherungen (exklusive Luftfahrtversicherungen und Satellitenversicherungen) und Krankenversicherungen: 300 Milliarden VND

– Für allgemeine Versicherungen (inklusive Luftfahrtversicherungen oder Satellitenversicherungen) und Krankenversicherungen: 350 Milliarden VND

– Für allgemeine Versicherungen inklusive Luftfahrtversicherungen und Satellitenversicherungen und Krankenversicherungen: 400 Milliarden VND

Notwendige Qualifikationen eines bestellten Aktuars bezüglich Rücklagen- und Solvenz einer allgemeinen Versicherung

ü Es darf ihm nach vietnamesischem Recht nicht verboten sein, ein Unternehmen zu führen;

ü In den drei Jahren vor dem Antrag, dürfen folgende Voraussetzungen nicht gegeben sein:

o Er darf keine behördlichen Strafen aufgrund von Gesetzesverletzungen auferlegt bekommen haben, die dazu führten, dass ihm gekündigt werden musste und vom FM genehmigt wurden; oder ebensolche Strafen auferlegt bekommen haben, während er in der Position einen ausländischen Versicherungsangestellten oder ausländischen Versicherungsmaklers inne hatte;

o Keine Disziplinarmaßnahme gegen ihn eingeleitet worden ist, weil er interne Versicherungs-, Beurteilungs-, Schadensersatz-, interne Kontroll-, Finanzverwaltungs-, Investitionsverwaltungs- oder Neuversicherungsrechtlinien oder die Regeln für die Vermittlung von Berufshaftpflichtversicherungen oder den ethischen Kodex der Versicherungsmakler verletzt hat;

o Zu dem Zeitpunkt der Ernennung zum Manager oder zu einer anderen Führungsposition in einem ausländischen Versicherungsunternehmen oder einer ausländischen Filiale darf er nicht in einen Fall involviert sein, den eine zuständige Behörde bereits strafrechtlich verfolgt.

ü Die Person muss sich einer Ausbildung zum Aktuar unterzogen haben und muss wenigstens 10 Jahre praktische Erfahren als bestellter Aktuar auf dem Feld der Lebensversicherung sein und ein Mitglied von einem der weltweit anerkannten Aktuarverbände, wie z.B. das Institut der Aktuare in England, des Aktuarverbands der USA, das Institut der Aktuare in Australien, das kanadische Aktuare oder eines anderen Verbandes, der ein offizielles Mitglied der Internationalen Aktuarverbände ist; oder muss mindestens 5 Jahre Berufserfahrung als bestellter Aktuar auf dem Gebiet der Lebensversicherungen oder Krankenversicherungen haben, seitdem er Mitglied in einem der oben genannten Verbände ist.

ü Die Person darf keinen ethischen Kodex der Aktuare gebrochen haben.

Zulässige Geschäftsbereiche

Allgemeine Versicherungen dürfen auch Krankenversicherungen anbieten.

Notwendige Rücklagen der Versicherung

Allgemeine Versicherer müssen Rückstellungen bilden, die folgendes beinhalten: Rückstellungen für noch nicht verdiente Prämien, Rückstellungen für Klagen, Rücklagen für Wertschwankungen.

Investitionen mit ungenutztem Kapital aus den Rückstellungen der Versicherung

ü Kauf von Staatsanleihen, Schatzanleihen, öffentliche Schuldverschreibungen für Bauprojekte im Heimatland, Kommunalanleihen und staatlich garantierte Anleihen ohne irgendwelche Beschränkungen;

ü Einlagen bei Kreditinstituten ohne irgendwelche Beschränkungen;

ü Anlagenkauf, Unternehmensanleihen und Investmentzertifikate, die aber nicht 35% des ungenutzten Kapitals der Rückstellungen überschreiten dürfen;

ü Immobiliengeschäfte, die im Einklang mit den diesbezüglichen Gesetzen sind, aber nur bis zu einer Höhe von 10% des ungenutzten Kapitals innerhalb der Rückstellungen der Versicherung.

  • Rückversicherungen


– Für ausschließlich allgemeine Rückversicherungen oder in Kombination mit Krankenrückversicherungen 400 Milliarden VND

– Für ausschließlich Lebensrückversicherungen oder in Kombination mit Krankenrückversicherungen 700 Milliarden VND

– Für allgemeine Rückversicherungen, Lebensrückversicherungen und Krankenrückversicherungen: 1.100 Milliarden VND.

Notwendige Qualifikationen eines für Rücklagen- und Solvenzfragen einer Rückversicherung bestellten Aktuars

Wie bei einer allgemeinen Versicherung.

Zugelassene Geschäfte

ü Ein Versicherungsunternehmen oder teilweise übertragene Geschäfte dürfen nicht sämtliche Verbindlichkeiten des Rechtsvorgängers übernehmen. Nur wenn ein Vertragsmodell für ein bestimmtes Versicherungsunternehmen genehmigt worden ist, bedeutet das nicht, dass es auch für die anderen Versicherungsunternehmen genehmigt ist und erst recht nicht für ausländische Versicherer;

ü Es dürfen Altverbindlichkeiten i.H.v. maximal 10% des Kapitals übernommen werden.

ü Wenn Versicherungen entsprechend einem Antrag eines Versicherungsnehmers Rückversicherungen abtreten, darf die maximale Rate für die Rückversicherung 90% des abgesicherten Risikos nicht übersteigen.

ü Eine Versicherung darf eine Rückversicherung der Verbindlichkeit, die bereits durch eine andere Versicherung abgesichert ist, akzeptieren.


– Für allgemeine Versicherungen: Deckungsrückstellungen, Rückstellungen für den Fall von Schadensersatzklagen, Wertschwankungsrücklagen;

– Für Lebensrückversicherungen: Deckungsrücklagen, Prämienüberbeträge, Schadensersatz-, Wertschwankungs-, garantierte Zinsertrags- und Bilanzreserven;

– Für Krankenkassen: Deckungsrücklagen, Prämienüberbeträge, Schadensersatz- und Bilanzreserven.

Investitionen mit ungenutztem Kapital aus den Rückstellungen der Versicherung

– Für allgemeines Versicherungen gelten dieselben Regelungen, wie für Lebens- und Krankenversicherungen.

Für Lebens- und Krankenrückversicherungen gelten dieselben Regelungen, wie für Lebens- und Krankenversicherungen.

  • Betriebsversicherung

Bitte lesen Sie sich hierzu den Abschnitt bezüglich der allgemeinen Versicherungen durch.

Investitionsmanagement und Vermarktung

Überblick über die für den Angebotskatalog der Versicherungen relevanten Regelungen; inklusive Aktiv-Passiv-Management (APM)

Ein Versicherungsunternehmen kann sein Eigenkapital, ungenutztes Kapital aus seinen Rücklagen und aus anderen gesetzmäßigen Quellen investieren.

Zusätzlich zu den bereits für alle Versicherungstypen dargestellten Regelungen für Inlandsinvestitionen aus ungenutztem Kapital, gelten folgende Regelungen:

ü Es ist nicht gestattet für direkte Investitionen in das Sicherheits- und Immobiliengeschäft und für Kapitaleinlagen bei anderen Unternehmen Kredite aufzunehmen;

ü Es ist nicht gestattet in Anleger oder Kapitalgeber oder deren nahestehenden Personen (entsprechend den Definitionen im Gesellschaftsrecht) in irgendeiner Form zu reinvestieren (Kredite zu vergeben oder in diese zu reinvestieren). Eine Ausnahme gilt bezüglich von Anteilseignern, die Kreditunternehmen sind;

ü Es ist zudem nicht gestattet, mehr als 30% der Kapitalinvestitionsquelle in Firmen innerhalb einer Unternehmensgruppe oder in eine Unternehmensgruppe die durch ihr Eigentum verflochten ist zu investieren (dieses Gesetz soll nicht für die Rücklagenbildung bei Kreditinstituten oder ausländischen Investitionszielen in Form von der Gründung von Firmenablegern im Ausland gelten);

ü Im Fall eines Investitionsauftrags, muss das Unternehmen, das den Investitionsauftrag entgegennimmt, von einer dafür zuständigen Behörde lizensiert sein, solche Investitionsaufträge entgegenzunehmen und den Auftrag auch unter Einhaltung der entsprechenden Regelungen ausführen.

Einem Versicherungsunternehmen ist es erlaubt Auslandsinvestitionen zu tätigen, aber nur um ein Unternehmen oder eine Filiale im Ausland zu gründen. Solche Auslandsinvestitionen müssen vom FM genehmigt werden.

Ermittlungen und Vollstreckungen

  • Regelungen für behördliche Untersuchungen

Die Kompetenzen bezüglich der Überwachung der Versicherungsbranche müssen eindeutig verteilt sein. Für ein Unternehmen sollte auch nur eine Behörde zuständig sein (außer es soll eine außerplanmäßige unangekündigte Betriebsprüfung durchgeführt werden).

  • Prozedere bei Beschwerden

Es gibt keine ausdrücklichen Regelungen für den Fall, dass Beschwerden eingehen. Anstatt dessen werden solche Regelungen für gewöhnlich Bestandteil des Versicherungsvertrages und müssen den Anforderungen des Bürgerlichen Gesetzbuches und Wirtschaftsabkommen entsprechen.

Beschwerden über behördliche Entscheidungen fallen unter das Gesetz für Beschwerden und Anzeigen, das für alle Branchen gilt.

  • Abhilfeleistung, inklusive einer Schlichtungsstelle

Je nachdem, was für ein Verstoß vorliegt und wie schwer er wiegt, muss derjenige, der gegen die Regelung verstoßen hat, entsprechende behördliche Sanktionen (wie eine Verwarnung, Geldstrafen, Suspendierung und weitere rechtliche Schritte) befürchten. Im Fall einer Schadensverursachung, muss der Schaden entsprechend vietnamesischem Recht wieder gut gemacht werden.

  • Schlichtung und Schadensersatztabellen

Wie bereits im Versicherungsvertrag zugrunde gelegt, muss der Versicherungsnehmer innerhalb eines Jahres ab Eintritt des Versicherungsfalls klagen. Nach Eintritt des Versicherungsfalls muss der Versicherer die Schadenssumme innerhalb des in dem Vertrag festgelegten Zeitraums zahlen. Wenn es keine entsprechende vertragliche Regelung gibt, muss die Zahlung innerhalb von 15 Tagen seit ordnungsgemäßer Schadensmeldung inklusive Schadensregulierungsbegehren erfolgen.

Unfall- und Krankenversicherung

– Unfallversicherungen (für Unfälle im privaten Lebensbereich, also keine Arbeitsunfälle): Der Versicherer muss die vertraglich je nach Grad der Verletzung vereinbarten Versicherungsleistungen an den Begünstigten zahlen.

– Krankenversicherung: Der Versicherer muss eine vertraglich bestimmte Summe je nach Behandlungskosten und Genesungsprozess an den Begünstigten zahlen, wenn die Kosten durch Krankheit oder Unfall entstanden sind und dies so vertraglich vereinbart wurde.


– Sachversicherungen unter Wert: Der Versicherer muss im Schadensfall nur den Betrag erstatten, der versichert wurde, begrenzt auf den Marktwert des versicherten Gegenstands zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses.


Bei Eintritt des versicherten Schadensfalls , ist jeder Versicherer nur zum Schadensersatz in Höhe der vereinbarten Summe verpflichtet, wobei die Versicherungssummen zu addieren sind. Jeder Versicherer hat den Versicherungsnehmer bis zu dem Betrag zu entschädigen, der mit ihm vertraglich vereinbart worden ist. Der ausgezahlte Betrag braucht aber nicht den Wert des Versicherungsgegenstands zum Zeitpunkts des Vertragsschlusses überschreiten.

Insolvenz- und Versichertenschutz

  • Einschlägige Abwicklungsmechanismen?

Es gibt kein spezielles Regelwerk für den Fall einer Insolvenz der Versicherung. Anstatt dessen findet das Gesetz für Bankrott Anwendung, das auch Regelungen für Insolvenzen beinhaltet.


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