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Lawyer in Vietnam Oliver Massmann Trans Pacific Partnership Agreement – Ratification and Key Impact for Vietnam

If the TPP is ratified and goes into effect, what do you see as the key areas of impact on Vietnam and its economic future?
Answer: Vietnam would be the largest beneficiary of this trade pact. Statistics show that by participating in the TPP, Vietnam’s GDP would add an additional increase of 13.6% to the baseline scenario. According to the World Bank and other institutions, Vietnam’s GDP in 2020 will increase by USD 23.5 billion and USD33.5 billion in 2035. Export value will also increase by USD 68 billion in 2025. Vietnam’s real income by 2025 is also forecast to increase by 10.5%, leaving Malaysia’s as the second highest income rising country out of the TPP members far behind at 5.6%.
TTP will help Vietnam balance relationships with key markets, approach larger markets including the U.S, Japan, Canada, boost import-export, reduce import deficit, and attract foreign investment. In addition, TTP will also help Vietnam’s economy allocate its resources more effectively, enabling active supports to the processes of restructuring, innovation and improving regulations, and improve administrative reforms.

What industries do you see within Vietnam would benefit the most, and where do you see major risks to established industries if the TPP is ratified?
Answer: The TPP will have significant positive impact on Vietnam’s exports in textile, footwear, agriculture, forestry and fisheries sectors. This is due to major reduction in import duties for goods from Vietnam, especially in Japan and the United States. Supply chain established after the effectiveness of the TPP will also bring Vietnam a lot of new opportunities. Recently, many big corporations have chosen Vietnam as a part of their production chain of high tech products. The TPP will help to develop this trend.
The livestock industry will suffer from fierce competition as a result of the TPP. In Vietnam, the livestock industry is still small, not modernized, mainly household scale with participation of small and medium enterprises. Products have certain difficulties in meeting high quality and sanitary standards.
Textile industry is also a sector which bears negative impact from the TPP. The yarn-forward rule of origin makes Vietnam’s textile products difficult to be entitled with preferential import duties, as the domestic weaving industry has not well developed. Vietnam still has to import cloth and fabrics from non-TPP countries (for example, China). The textile industry sees this as an opportunity to re-structure the whole industry and improve the supply chain.

In your view, if the US does not ratify the TPP, do you see the RCEP as a replacement for Vietnam? And if so, what do you see as the major impacts (positive or negative) on Vietnam, as a result of implementing the RCEP without having a TPP?
Answer: I take a positive view that the TPP will sooner or later be ratified. However, in the unlikely worst scenario that the TPP will not be materialized, Vietnam will lose a great opportunity to integrate its economy deeper in the Asia- Pacific Region. RCEP has a lower level of trade liberalization and smaller commercial scale. RCEP does also not take a single-package approach, or in other words, it is not a comprehensive trade agreement which covers new issues of the era such as labour and environment standards, competition, SOEs, government procurement, IP rights, etc.) as the TPP. Thus, RCEP’s positive impacts on transforming Vietnam’s economy will not be as large as the TPP’s. Without the TPP, Vietnam will face strong competition from China – which is not a party to the TPP and this is Vietnam’s advantage over China. RCEP will put Vietnam in a disadvantaged situation in its relationship with China as a result of more liberalized and preferential bilateral trade from RCEP. Vietnam will no longer benefit from RCEP due to the similarities in the export structure between Vietnam and China.

If the TPP is ratified and goes into effect, do you see any effect with Vietnam – China trade? Especially given that there is already a trade agreement in place as part of the ACFTA.
Answer: Vietnam’s participation in the TPP will not harm Vietnam – China trade. I note that Vietnam has great trade deficits with China. However, while China is the biggest trading partner of Vietnam in terms of two-way trade, the United States is still Vietnam’s largest market. By being part of the TPP, Vietnam can take advantage of this opportunity to access to other TPP members’ market, improve its competitive capacity, thus reducing its reliance on China. Vietnam – China trade relations will then be improved towards better balance, stability and for mutual benefits.
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Please contact the author Oliver Massmann under omassmann@duanemorris.com if you have questions on the above. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

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Lawyer in Vietnam Oliver Massmann Transportation Business Requirements to apply for the badges: Which way for wholly owned foreign enterprises?

Requirements to apply for the badges
On 10 September 2014, the Government issued Decree No. 86/2014/ND-CP setting out conditions on transportation business (Decree 86) that automotive vehicles with designed capacity of 10 tones and above and from 7-10 tons must bear badges (the Badges). On 7 November 2014, the Ministry of Transportation and Communications (MT) issued Circular No. 63/2014/TT-BGTVT guiding Decree 86 (Circular 63), which requires that only enterprises having the Certificate of doing transport business by automotive vehicles can apply for the Badges.
Conditions to carry out transport business and the dilemma when applying for the Badges
According to Vietnam’s WTO Schedule of Specific Commitments in Services, foreign contribution in a joint venture doing transportation services must not exceed 49% of the total charter capital of that joint venture. Accordingly, enterprises with more than 51% foreign ownership do not have transportation business in their investment certificates, resulting in the impossibility to obtain the Certificate of doing transport business by automotive vehicles. This further leads to the fact that these enterprises will neither be able to apply for the Badges.
Moreover, Decree 86 creates the concept of ‘transport business with indirect money collection’ which is defined as ‘the transport business by automotive vehicles, in which the transport business units perform the transport phase and perform at least another phase in the process from production to consumption of products or services and collect freight through revenues from such products or services’ (Article 3.3). Circular 63 further requires trucks used by companies that carry out the transport business with indirect money collection to affix the Badges thereon when in traffic.
It is noted that some enterprises, considering their business nature, have to invest in specialized means of transportation to transport their own products between their locations and to their customers in Vietnam (for example, industrial gas products). Examples would be road tankers, special trailers and tube trailer, etc. that must be imported because their special designs make them impossible to be produced in Vietnam. Given high technical safety standards of international level, it is nearly impossible for enterprises to rent these special vehicles in Vietnam while relying on the same standards. Meanwhile, enterprises must still maintain their operation and cannot stop delivering their goods to the customers according to the terms of the contracts. However, according to Decree 86, from 01 January 2016, automotive means of goods transport with designed capacity from 10 tones must bear the Badges. Meanwhile, only enterprises having the Certificate of doing transport business by automotive vehicles can apply for the Badges. It is also contrary to the Vietnam’s WTO Schedule of Specific Commitments in Services which does not allow 100% foreign-owned enterprises to provide transport services.
It does also not make any business and legal sense if a manufacturing foreign invested enterprise which is allowed to import means of transport for its operations to serve its production activities is forced to register for professional transportation business or outsource this internal job to a professional business transportation company. In fact, thousands of other foreign invested enterprises have been long granted with the right to import means of transportation without any requirement on transportation business until the adoption of Decree 86. They have long maintained their trained driving staff and management personnel in compliance with their own internal policies. Thus, it is not so simple to switch to a new contractor and hire outside staff.
Which way for wholly-owned foreign enterprises?
Considering the abovementioned difficulties of enterprises with more than 49% foreign ownership doing business in crude oil products with special characteristics, the Ministry of Transport (MOT) has proposed to the Government to consider the issuance of the Badges for vehicles of these enterprises without requiring the Certificate of doing transport business by automotive vehicles, and at the same time consider the amendment of Decree 86.
Consequently on 30 March 2016, the Prime Minister issued Resolution No. 23/NQ-CP which clearly states that in the short term, the Government allows the MOT to issue the Badges to commodity carrying trucks of foreign invested enterprises with 49% foreign ownership or more for the purpose of the main production and business of these companies. For the next step, the MOT is responsible for incorporating the same regulations in the amendments of Decree 86.
This move of the Government has basically solved the abovementioned difficulties for enterprises with more than 49% foreign ownership so that they can keep operating as normal. This also ensures lawful right of doing business of foreign invested enterprises having transport services of goods produced by themselves to their customers, is in conformity with foreign investment encouraging policies of the Government and improves business environment in Vietnam.
Amendments of Decree 86 – What are in the current Draft?
The Government is now seeking public comments on the Draft Decree on doing business and conditions on doing transport business by automotive vehicles. This Draft Decree is essentially amending important points in Decree 86, among which is the requirement to apply the Badges for vehicles of enterprises doing transport business with indirect money collection.
In the current Draft Decree, internal goods transport is the activity of goods transport with indirect money collection and includes the following forms:
(1) Use of transport vehicles to transport dangerous goods according to the Government’s list of dangerous goods, transport of dangerous goods and authority to license such transport;
(2) Use of transport vehicles to transport cargos and overweight goods when in traffic on roads;
(3) Having 5 vehicles and more;
(4) Use of vehicles with permitted transported goods of 10 tons and above to transport goods.
Enterprises doing transport business with indirect money collection must satisfy conditions on means of transport, drivers, parking location and management of the driving staff as well as their vehicles.
Although the above is not yet effective, we can see that the Draft Decree has given much more clarity to the business of internal transport and conditions applied thereto. The Draft Decree is expected to be finally adopted in the upcoming months.
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Please do not hesitate to contact Mr. Oliver Massmann under omassmann@duanemorris.com if you have any questions on the above. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

THANK YOU !

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Lawyer in Vietnam Oliver Massmann THE WORLD BANK REPORT ON RETAIL TARIFF INCREASE SOLUTIONS TO RECOVER ELECTRICITY OF VIETNAM

For the past few years, Vietnam has made the transition from a predominantly agricultural to a mixed economy with substantial development of commercial and industrial activities. Rapid growth in population and improvements in living standards together with the Government’s effort to improve access to electricity throughout the country have led to growing increase in the demand for electricity. This now poses a major challenge for Vietnam to maintain sustained growth of the power sector and to achieve energy security. Meanwhile, Vietnam’s electricity demand continues growing at double-digit number. Electricity infrastructure capacity is limited, operation of certain power projects has been delayed, and private investors are reluctant to invest in the sector due to their concern of low rates of return on equity and low feed-in-tariff. These factors, among others, have left the Electricity of Vietnam (EVN) with no option but to increase debts to cover its operation needs. This article studies and proposes some solutions to improve EVN’s operation in the coming years.

Current situation of the Vietnam’s power market
As of December 31, 2015, the total generation capacity in Vietnam’s interconnected power system was 141.34 billion kWh, an increase of 11.6% compared to 2014. During the period of 2011-2015, electricity generation output increases by 11%/ year on average. Meanwhile, according to World Bank’s report in 2014, Vietnam is one of the most energy intensive economies in the world, and more energy intensive than other countries in the Southeast Asia at the same level of development.[1] Electricity demand has grown at a rapid pace averaging 15% per year from 2008 to 2010 before dropping to 9% in 2011 due to the macroeconomic situation.[2] Electricity demand is expected to be twice as much as GDP growth between 2014 and 2020. The Power Development Plan VII (PDP VII) projects a strong increase in power demand to 2030.[3]

Amended PDP VII sets the target of electricity output in 2020 to be 235 -245 billion kWh, 352 – 379 billion kWh in 2025 and 506 – 559 billion kWh in 2030. In this amended PDP VII, in 2020, the targeted total capacity of power plants is 60,000 MW, in which electricity output from renewable energy sources will account for 9.9%. These numbers in 2025 will be 96,500 MW and 12.5% respectively. In 2030, a target of 129,500 MW being the total capacity of power plants and 21% of electricity output generated from renewable energy sources is also set.

Total investment in the power sector was US$2.6 billion in 2012 and slightly increased in 2013. This is relatively small compared to the investment requirements of about US$7.5 billion per year. Meanwhile, the Vietnam Government as well as state-owned enterprises in the sector is unlikely to invest more due to prohibition from investing in non-core businesses by state-owned enterprises. In addition, the total investment cost from 2014-2020 corresponding to the capacity requirements totals US$53 billion. Thus, most of the expected total investment during 2014- 2020, which is of about US$25 billion should come from private sector. EVN will then still need a substantial investment program, which is hard to be financed until 2020.

The role of EVN in the power market and its financial problems

EVN and its subsidiaries play a vital role in the power sector. Key activities of the subsidiaries are generation, transmission and distribution. EVN acts as the only off-taker from the generators. It incurred significant financial losses in both 2010 and 2011.

EVN’s operation results in 2012 were much better, from a loss of 12% of income in 2011 to a profit of 14% of income. The profitable results maintained in 2013, although the result in 2013 was not as good as in 2012 and investment was still far below the level of needs. EVN has also had a high and rising level of borrowing in foreign currency. EVN is in a total debt of VND86 trillion in 2007, increasing to VND284 trillion in 2013. Total debt is expected to increase from US$14.6 billion in 2014 to US$28.2 billion in 2020.

The reasons behind EVN’s unstable, inefficient and risky operation are largely beyond EVN’s control. In particular, we have to name hydrology, substantial devaluation in the Vietnamese dong against EVN’s major borrowing currencies, lack of strong Government’s commitments in adopting tariffs to cover full cost of power provision as main challenges to the power sector in general and EVN in particular.
In contrast, EVN’s subsidiaries in generation, transmission and distribution have a quite strong operational performance and are well managed. However, low tariffs and low level of equity have put them under considerable financial constraints.

These financial and investment challenges could be solved by appropriate actions from EVN, the Ministry of Industry and Trade – the parent ministry and the private sector. In the worst scenario that EVN could not fulfil its financial obligations, the Ministry of Finance – the guarantor of EVN’s loans must bear the payment responsibility for the loans, resulting in possible decrease in investment and increased levels of supply interruption accordingly.

EVN is not under immediate threat of insolvency. However, if the current delay in payment to its fuel suppliers due to a prolonged delay in increasing tariffs and a series of years with low rainfall continue, EVN could be placed under a much more serious financial pressure. Where its liabilities exceed its assets, insolvency is unavoidable.

EVN’s challenges and solutions

Challenges Solutions
Achieving sufficient level of private investment in the power sector to meet investment needs (1) Improving regulations on guarantees on the remittance of funds, licensing procedures, project appraisal mechanisms, negotiation process with EVN and reducing the numbers of required permits as much as possible;
(2) Maintaining dialogue with private sector;
(3) Improving the MOIT’s capacity to manage IPP projects; and
(4) Divesting GENCOs.
Addressing the current low retail tariffs to enable EVN to improve the electricity system, which in turn improves the reliability of power supply (1) Setting PPAs in line with international standards;
(2) Allowing market prices for new generation investment;
(3) Amending current regulations to attract more private investment; and
(4) Carrying out electricity tariff adjustments to the extent necessary. The tariff adjustment path should be phased over the next 3-4 years (about 40% in total) so that EVN could achieve full cost recovery and financial stability by 2018.
Improving operational efficiency at EVN (1) Appointing a senior EVN leader to coordinate among ministries and agencies to move the financial recovery plan forward;
(2) Better technical management by (i) maintaining a reasonable number of working staff to improve labor productivity; (ii) making use of older coal plants during poor rainfall season and efficiently managing capital program; (iii) enhancing service quality;
(3) Fully unbundling EVN into independent companies;
(4) Disposing non-core assets and focusing only on core business;
(5) Rehabilitating assets; and
(6) Improving governance.
Enhancing EVN’s capacity to manage financing risks (1) Increasing revenues arising from the implementation of cost-based tariffs;
(2) Negotiating with lenders to extend the loan terms;
(3) Establishing a stabilization fund to manage the risks that EVN faces; and
(4) Reducing foreign exchange risks.
We note that these above recommendations are not mutually exclusive. In other words, implementation of any single recommendation could facilitate the implementation and effectiveness of the others. Moreover, these recommendations are not exhausted considering the on-going changes in Government policies and power market situation.
—o0o—
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Lawyer in Vietnam Oliver Massmann at Meeting with new Prime Minister Nguyen Xuan Phuc Sustainable Foreign Direct Investment is what Vietnam needs most:

We highly appreciate the Government’s efforts to integrate into the world’s economy, in particular it is worth mentioning the recent conclusion of important trade pacts such as the EU- Vietnam Free Trade Agreement, the Trans-Pacific Partnership, the Vietnam –Korea Free Trade Agreement. Foreign business community is expecting from the Vietnamese Government to stay course on its path of international integration and implementation of its international commitments. Foreign investment is an effective channel to develop the country, thus the Government needs to adopt preferential treatment for foreign investors in terms of policies, land and human resources.

But foreign investment cannot come at the price of unlimited environmental pollution and GDP should not be the only indicator of a fast-growing country. The current serious environment pollution in China as a result of its hot development in the recent years is a big lesson that Vietnam must learn from. The magic term for Vietnam’s future is “Sustainable Foreign Direct Investment”. Vietnamese Government should focus on encouraging sustainable development. One form is renewable energy. However, there has been done too little to move foreign direct investment forward in the renewable energy sector. Lack of sufficient supporting regime, low feed in tariff, project bankability are among hindrances to development in the sector.
But in my view the major hindrance for development in the Renewable Energy sector is the will of the Authorities in charge to really implement commitments of international agreements like the Paris agreement and make things happen in Vietnam. I conclude: Nothing will move without the real will to do it. We need the will and real action to create a sustainable framework for Renewable Energies and sustainable Foreign Direct Investment.

I am confident that the new Government will walk its talk to this regard.

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Thank you!

Best
Omassmann

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The TPP: A Win for Vietnam’s Workers

“The Trans-Pacific Partnership (TPP) is the first trade agreement to subject Vietnam to enforceable labor commitments.”
By Oliver Massmann for The Diplomat
April 20, 2016

In the last decade, free trade agreements (FTAs) have expanded to cover more than traditional commercial matters like tariff reductions. Recent FTAs have increasingly included labor requirements to protect workers, especially in countries where companies pursue low-cost production through depressed wages, poor working conditions, and other subpar labor standards. This has dramatic effects on countries like Vietnam, where I have practiced law for 20 years. But even though FTAs regulating labor matters have increased dramatically in recent years, from four agreements in 1995 to 72 by 2015, Vietnam has refused to commit to labor requirements in FTAs — until now.
The Trans-Pacific Partnership (TPP) is the first trade agreement to subject Vietnam to enforceable labor commitments like freedom of association, collective bargaining, and minimum work conditions. Additionally, Vietnam signed a labor implementation plan with the United States that identifies specific actions needed to comply with TPP and which are subject to an additional layer of enforcement. It is clear TPP lives up to its name as a “21st century agreement,” enacting the strongest labor provisions of any trade deal, giving the opportunity to improve living standards and the quality of work for Vietnam’s people. These advances range across a number of different areas:
Freedom of Association
The most far-reaching change to Vietnam’s labor landscape is on freedom of association. Currently, Vietnam only recognizes a limited right to organize. Vietnam’s Trade Union Law states that a trade union is a “socio-political organization of the working class and laborers… part of the political system of the Vietnamese society, placed under the leadership of the Communist Party of Vietnam.” As such, Vietnam does not have a pluralistic union regime. In other words, workers are not allowed to establish more than one trade union focused on protecting their interests regarding their employment. Instead, the only option is to join the one trade union available, Vietnam’s General Confederation of Labor (VGCL), under the direction of the Communist Party.
The VGCL has poorly represented and protected the rights and legitimate interests of its members and workers. In my time here, we have barely seen the presence of VGCL in demonstrations and strikes for social insurance or payment of backwages to hundred of workers when enterprises close down. This inaction is due to the lack of independence and representation in trade union leadership. Essentially, members of VGCL from the district level all the way to the top are government officials instead of workers. This will change with the TPP.
Article 19.3 requires all TPP parties to adopt and maintain regulations that comply with the International Labor Organization’s Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work, including freedom of association. This broad requirement is detailed in the U.S.-Vietnam Plan for the Enhancement of Trade and Labor Relations, which lays out the statutes and language for Vietnam to come into compliance with the TPP. Key reforms include provisions that ensure all workers be permitted to “form a grassroots labor union of their own choosing … without prior authorization” and with the right to “autonomously elect its representatives.” This means that workers can finally organize unions independent from the VGCL that are run by workers. This is significant because it empowers employees to protect their own interest — particularly when it comes to collective bargaining.
Collective Bargaining
Collective bargaining is the negotiation between the representatives of the labor collective and the employer to establish working conditions formalized in a collective labor agreement (CLA). As a result, a CLA between employees and employer will define working conditions, labor usage, and obligations of each party in their employment relationship. The CLA serves as the basic document detailing legal requirements in each enterprise and grants workers the chance to negotiate with their employer for labor terms better than statutorily required. As such, a CLA is critical in an employment relationship.
Given their importance, many enterprises in Vietnam have prepared and implemented CLAs. However, many enterprises often use CLAs to temporarily deal with pressure from authorities and include terms contrary to or less favorable than statutorily required. The reason for such low-quality CLAs range from a lack of awareness of procedure to government influence on self-selected union leaders. Given the wide range of issues preventing high-quality CLAs in Vietnam, the TPP makes a number of important reforms.
Article 19.3 requires all TPP parties to adopt and maintain regulations for the “effective recognition of the right to collective bargaining.” Moreover, the TPP supports better negotiating outcomes by ensuring unions can consult “international worker organizations” regarding labor union activities like collective bargaining and securing autonomy of grassroots labor unions from upper-level unions. Combined with the protection for independent association, the TPP gets to the heart of the system plaguing collective bargaining from adequately serving worker’s interests in Vietnam–setting the regulatory framework for improved labor conditions.
Enforcement
Vietnam is held accountable to these labor commitments through TPP’s enforcement mechanism. Like all TPP partners, Vietnam is subject to dispute settlement with the weight of trade sanctions if it systematically fails to uphold its commitments under the Labor Chapter. More significantly, the details in the implementation plan must be completed before any benefits of the trade agreement can flow to Vietnam. Therefore, there are two layers of enforcement specifically for labor obligations: one to facilitate rapid regulatory reform, and another to maintain compliance.
With this comprehensive approach, I am optimistic the TPP will bring positive changes to the labor environment in Vietnam over the next five years. When labor unions finally speak with the voices of workers, there will be improvement in living standards and individual rights. This is exactly what the TPP promises. As such, both the United States and Vietnam must urgently take action to pass the TPP and seize the opportunity for a better civil society in Vietnam.
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Lawyer in Vietnam Oliver Massmann Trans Pacific Partnership Impact on labor environment – Asia Pacific Economic Review Interview:

1. How do you evaluate the impact of TPP on labor environment of Vietnam?

Answer: Being touted as the 21st century trade agreement, the Trans-Pacific Partnership (TPP) also includes the strongest provisions on labour in history. In total 14 FTAs to which Vietnam is a party, the TPP is also its first FTA including labour provisions. If TPP is implemented fully, it will help improve on-the-ground labour conditions in its member countries by adopting binding and fully enforceable obligations to, among other, freely form unions and bargain collectively. The TPP is also the chance for member countries, especially Vietnam, to improve living standards and work quality for its own employees.

2. If TPP is fully implemented, does it help improve the labor conditions in its member in general and in Vietnam in particular?

Answer: Please see my answer also to Question 1 above.

3. According to you, how will TPP transform Vietnam Labour’s practices?

Answer: In the TPP, Vietnam has made a critical commitment, i.e., establishment of organization representing employees at grass-root level being independent of the Vietnam General Confederation of Labour. Differently speaking, TPP has laid a foundation for pluralism in trade union area. If independent TUs are established in Vietnam, employees’ living standards and rights will be much more improved as their TU will be one which can speak their voice.

Notably, in the side agreement mentioned above with the United States, a separate enforcement mechanism independent of the TPP if the United States is dissatisfied with Vietnam’s implementation.

Therefore, Vietnam must amend the current TU regulations towards international labour standards, despite the fear that rights of employees may be made political, resulting in instability of the country. The schedule for Vietnam to amend its legal system to materialize its commitments is already indicated in the side agreement with the United States as follows:

Principle 1: Right of workers to freely form and joint a labour union of their choice

Principle 2: Ability of labour unions to administer their affairs with autonomy

Principle 3: Worker representation in non-unionized workplaces

Principle 4: Representability in Selection of union officials

Principle 5: Non-interference of employers in organizational activity of labour unions.

4. Do you have any advice for Vietnam regarding to law on trade union to make the best use of TPP (export to its members, especially the US)?

Answer:

In addition to my answer in Question 3 above, the Law on Trade Union must be amended:

(i) to allow workers to freely form and joint a labour union of their choice.

(ii) to protect workers from discrimination, especially in the use of trade union’s fee.

(iii) to ensure the right to go on strike of workers (remove cases where workers are not allowed to go on strike or go on strike outside their working place, etc.)

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Lawyer in Vietnam Oliver Massmann Transportation and Logistics businesses Requirements to apply for the badges: Which way for wholly owned foreign enterprises?

On 10 September 2014, the Government issued Decree No. 86/2014/ND-CP setting out conditions on transportation business (Decree 86) that automotive vehicles with designed capacity of 10 tones and above and from 7-10 tones must bear badges (the Badges). On 7 November 2014, the Ministry of Transportation and Communications (MT) issued Circular No. 63/2014/TT-BGTVT guiding Decree 86 (Circular 63), which requires that only enterprises having the Certificate of doing transport business by automotive vehicles can apply for the Badges.
However, according to Vietnam’s WTO Schedule of Specific Commitments in Services, foreign contribution in a joint venture doing transportation services must not exceed 49% of the total charter capital of that joint venture. Accordingly, enterprises with more than 51% foreign ownership do not have transportation business in their investment certificates, resulting in the impossibility to obtain the Certificate of doing transport business by automotive vehicles. This further leads to the fact that these enterprises will neither be able to apply for the Badges.
Moreover, Decree 86 creates the concept of ‘transport business with indirect money collection’ which is defined as ‘the transport business by automotive vehicles, in which the transport business units perform the transport phase and perform at least another phase in the process from production to consumption of products or services and collect freight through revenues from such products or services’ (Article 3.3). Circular 63 further requires trucks used by companies that carry out the transport business with indirect money collection to affix the Badges thereon when in traffic.
It is noted that some enterprises, considering their business nature, have to invest in specialized means of transportation to transport their own products between their locations and to their customers in Vietnam (for example, industrial gas products). Examples would be road tankers, special trailers and tube trailer, etc. that must be imported because their special designs make them impossible to be produced in Vietnam. Given high technical safety standards of international level, it is nearly impossible/very difficult for enterprises to rent these special vehicles in Vietnam while relying on the same standards.
It does also not make any business and legal sense if a manufacturing foreign invested enterprise which is allowed to import means of transport for its operations to serve its production activities is forced to register for professional transportation business or outsource this internal job to a professional business transportation company. In fact, thousands of other foreign invested enterprises have been long granted with the right to import means of transportation without any requirement on transportation business until the adoption of Decree 86.
Considering the abovementioned difficulties of enterprises with more than 49% foreign ownership doing business in crude oil products with special characteristics, the Ministry of Transport has proposed to the Government to consider the issuance of the Badges for vehicles of these enterprises without requiring the Certificate of doing transport business by automotive vehicles, and at the same time consider the amendment of Decree 86.
Consequently on 30 March 2016, the Prime Minister issued Resolution No. 23/NQ-CP which clearly states that in the short term, the Government allows the Ministry of Transport to issue the Badges to commodity carrying trucks of foreign invested enterprises with 49% foreign ownership or more for the purpose of the main production and business of these companies. For the next step, the Ministry of Transportation is responsible for incorporating the same regulations in the amendments of Decree 86. This has basically solved difficulties resulting from Decree 86 for enterprises with 49% foreign ownership or more.
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Please do not hesitate to contact Oliver Massmann under omassmann@duanemorris.com if you have any questions or want to know more details on the above. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

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Lawyer Oliver Massmann interviewed by Channel News Asia on Reaction to new Vietnamese Government from the Business Community


1. Vietnamese legislators will elect the country’s new PM, President & NA Chair three months ahead of schedule. Reaction from business community?

So far, there has been no recorded official reaction from business community. But some unofficially view this move as unprecedented (though not entirely unusual).

As a foreigner having lived here for more than 20 years, I myself am not surprised at this change. The election result (who plays which role) perhaps has been set. This in fact is speeding up of the final formation process.

2. Does it show or mean anything about the “new regime”?

The expression of “new regime” isn’t one I would support and it is still too soon to conclude how the new premiership will unveil Vietnam politically and economically. It should be noted that Vietnam is a single party democracy therefore “regime change” is not technically correct in this case whatsoever.

However, the election result could be a signal that the Congress, or in other words, the conservative side, has gained an upper hand. This raises a concern about the reform progress in the upcoming time.

My recommendation to the Vietnamese Government at this stage: The new Government should not hesitate and make very clear via official channels that it will continue with its excellent strategy of high level international integration and speedy implementation of its signed trade pacts to pave the way for market access and strong growth in Foreign Direct Investment into Vietnam.

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Thank you!

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Lawyer in Vietnam Oliver Massmann Labour requirements in the Trans-Pacific Partnership Agreement and their impact on Vietnam’s legal system

Together with the globalization process, content and coverage of free trade agreements (FTAs) have been further expanded to not only include traditional commercial matters such as reduction of tariff barriers (tariffs, quota, customs) but also include labour and environment which are not directly related to traditional trade.
Regarding labour, many recent FTAs include labour requirements as they view globalization has certain negative impacts on labour environment, especially in countries in pursuing of low production cost by maintaining low labour standards, wages and working conditions, thus resulting in unfair competition among parties in their commercial relations. This is an approach taken by many recent concluded trade agreements. The number of FTAs regulating labour matters has been increasing from 4 in 1995 to 72 up to January 2015.
Being touted as the 21st century trade agreement, the Trans-Pacific Partnership (TPP) includes the strongest provisions on labour in history. In total 14 FTAs to which Vietnam is a party, the TPP is also its first FTA including labour provisions. If TPP is fully implemented, it will help improve on-the-ground labour conditions in its member countries by adopting binding and fully enforceable obligations to, among other, freely form unions and bargain collectively. The TPP also creates a chance for member countries, especially Vietnam, to improve living standards and work quality for its own workers. The following section assesses the current situation in Vietnam on the right of collective labour bargaining, freedom of association as well as analyses how the TPP transforms Vietnam’s labour practices.
Current collective labour bargaining and freedom of association situation in Vietnam
Collective labour bargaining
Collective bargaining means debate and negotiation between the labour collective representative and the employer to (i) formulate a harmonious, stable and progressive labour relationship; (ii) establish new working conditions to provide the basis for signing a collective labour agreement; and (iii) resolve problems and difficulties in exercise of rights and implementation of obligations of each party to the labour relationship.[1]
Periodic collective bargaining is conducted once a year and the time lapse between two collective bargaining sessions must not exceed 12 months.[2]
One result of collective bargaining process is a collective labour agreement (“CLA”), which is defined as an agreement between the labour collective and the employer on working conditions, labour usage, rights and obligations of each party in their employment relationship.[3] The agreement must be reached based on voluntary, fair and transparent basis. It must include more favourable provisions for workers than what are required in the law but not in violation of labour related documents.[4] It serves as the basic document detailing legal requirements in accordance with business nature of each enterprise and grants workers the chance to negotiate with their employer better labour terms than statutory terms. As such, a CLA is legally critical in an employment relationship to ensure lawful rights and obligations of each party.
Trade Union (TU) plays the role of representing and protecting the rights and legitimate interests of trade union members and employees; participate in negotiating, signing and supervising the implementation of CLA, wage scales and wage tables, labour norms, wage payment regulations and bonus regulations, internal labour regulations, democracy regulations in an enterprise; participates in and assists the settlement of labour disputes; holds dialogues and cooperates with an enterprise to build harmonious, stable and progressive industrial relations in an enterprise.
Given the importance of a CLA, most enterprises in Vietnam have prepared and implemented it. Content of such agreement all ensures justifiable rights and obligations for workers, some agreements even include better treatment for workers than that in laws. However, some enterprises have such document in place only to temporarily deal with pressure from the authorities and include terms contrary to or less favourable than statutory requirements. Reasons are leader of the workers as well as the workers themselves lack awareness of procedures, understanding of legal requirements and weak negotiation skills.
Freedom of association
Vietnam is not a party to Convention No. 87 of the International Labour Organization on freedom of association but has acceded to the 1966 International Covenant on Civil and Political Rights, in which mentions the right of freedom of association.
Vietnam also agreed with the United States in a TPP side agreement called consistency plan where Vietnam is required to remove its ban on independent unions and allow all independent unions the same rights as those affiliated with the government. These independent unions must also be allowed to affiliate with each other to form a broader national federation. This process is called “cross-affiliation.” This consistency plan must be passed before Vietnam may export to the United States under the terms of the TPP.
However, the current Law on Trade Union in Vietnam has not ensured the right to freely establish and join TU of the workers. For example, Article 1 of the Law on Trade Union states that “a TU is a socio-political organization of working class and labourers, […], a member in a political system of Vietnam, under the direction of Vietnam’s Communist Party, […].” As such, Vietnam has not recognized TU pluralism regime. In other words, Vietnam has not allowed workers to establish, or join a TU that they think could benefit and protect their interests during their employment. Instead, they can only join the only TU in the Vietnam’s TU system and under the direction of Vietnam’s Communist Party. Meanwhile, TU has not played its role well as an organization representing and protecting the rights and legitimate interests of trade union members and workers. We have barely seen the presence of TU in demonstrations and strikes for social insurance or payment when an enterprise is closed. Due to the lack of representability, operation of a TU is very limited. In essence, members of the Vietnam General Confederation of Labour from district levels onwards are all government officials instead of workers. Therefore, an independent TU with representability and without association is what workers really need.
How TPP transforms Vietnam’s labour practices
In the TPP, Vietnam has made a critical commitment, i.e., establishment of organization representing workers at grass-root level being independent of the Vietnam General Confederation of Labour. Differently speaking, the TPP has laid a foundation for TU pluralism. If independent TUs are established in Vietnam, workers’ living standards and rights will be much more improved as their TU will be one which can speak their voice.
Notably, in the side agreement mentioned above with the United States, a separate enforcement mechanism independent of the TPP will apply if the United States is dissatisfied with Vietnam’s implementation.
Therefore, Vietnam must amend the current TU regulations towards international labour standards. The principles, which are in nature the schedule for Vietnam to materialize its commitments are already indicated in the side agreement with the United States as follows:
Principle 1: Right of workers to freely form and joint a labour union of their choosing
Principle 2: Ability of labour unions to administer their affairs with autonomy
Principle 3: Worker representation in non-unionized workplaces
Principle 4: Representability in selection of union officials
Principle 5: Non-interference of employers in organizational activity of labour unions.
We are optimistic to say the TPP will definitely bring positive changes to the labour environment in Vietnam in the next five years. Again, to really grasp such benefits, Vietnam must urgently take actions to reform the current domestic system, for a better civil society.

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Please do not hesitate to contact Oliver Massmann under omassmann@duanemorris.com if you have any questions on the above. Oliver Massmann is the General Director of Duane Morris Vietnam LLC.

THANK YOU VERY MUCH!

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[1] Article 66, Labour Code 2012.
[2] Article 3, Circular No. 29/2015/TT-BLDTBXH.
[3] Article 73.1, Labour Code 2012.
[4] Article 73.2, Labour Code 2012.

Posted on by Dr. Oliver Massmann

Anwalt in Vietnam Oliver Massmann Bankensystem Modernisierung Was getan werden muss: von Oliver Massmann

Makroökonomische Probleme
1. Die Entwicklung von Angeboten zum Liquiditätsmanagement
Angebote zum Liquiditätsmanagement helfen den Unternehmen ihren Cashflow und ihre Liquidität effektiv zu regeln. Die klassischen Angebote zum Liquiditätsmanagement beinhalten das Sammeln, Bündeln und das konzerninterne sowie abgesicherte Verleihen von Geld. Da es hierbei an einer gesetzlichen Regelungen oder Leitlinie von Seiten der staatlichen Bank Vietnams (SBV) für solche Angebote fehlt, ist es den Banken nicht möglich, ihren Kunden solche anzubieten. In der Folge haben Unternehmen, und vor allem multinationale Konzerne mit vielen Tochter- und Beteiligungsgesellschaften, keinen Zugang zu effektiven Liquiditätsmanagementinstrumenten. Dies wiederum dürfte die Wettbewerbsfähigkeit vietnamesischer Konzerne sowie das vietnamesische Bankensystem als solches beeinträchtigen. Außerdem dürfte es Vietnam als Standort für Investitionen unattraktiver machen.
Aus diesem Grund würden wir der SBV empfehlen, die rechtlichen Rahmenbedingungen für Angebote zum Liquiditätsmanagement zu schaffen, damit sowohl vietnamesische Banken, als auch vietnamesische Filialen ausländischer Banken, ihren Kunden endlich die seit langem notwendigen Angebote zum Liquiditätsmanagement machen können.

2. Risikomanagementrichtlinien für Unternehmen
In- und ausländische Firmen, die an Großprojekten beteiligt sind, haben ein starkes Bedürfnis ihre Währungs-, Zins- und Rohstoffpreisrisiken effektiv zu steuern. Wir schlagen der SBV daher vor, einen rechtlichen Rahmen für dieses Gebiet zu schaffen und beispielsweise ein Rundschreiben mit Bezug auf Produktderivate zu erlassen und, zusätzlich zur Risikoabsicherung von Zinsrisiken von Darlehen in Fremdwährungen, Cross-Currency-Swaps (CCS) zuzulassen, um eine umfassende Absicherung sicherzustellen und die Net Opening Position bei einem CCS anzuerkennen, insbesondere das Close-out-Netting (oder auch „Liquidationsnetting“) für den Verletzungsfall, um Bedingungen zu schaffen, in denen es Unternehmen möglich ist, ihre Geschäftsrisiken zu günstigen Konditionen zu minimieren.
Wir freuen uns darauf mit der SBV auf diesem Gebiet eng zusammenzuarbeiten.

3. Digitalisierung
Wir alle erleben die Vorherrschaft der Technologie – nicht nur im Wirtschaftsleben, sondern auch in allen anderen Bereichen privaten und des öffentlichen Lebens. Technische Innovationen bei den Finanzdienstleistungen, die wir als „fintech“ bezeichnen, sind in den letzten Jahren immer wichtiger geworden. Vietnam, mit seiner jungen, technikaffinen Bevölkerung, 23 Millionen genutzten Smartphones und 55 Millionen Handykunden, bietet signifikante demographische Vorteile für die Entwicklung von Finanztechnologien. Wir sehen immer mehr lokale „fintech“ Produkte und Lösungen, wie zum Beispiel mobile Wallet-Plattformen, Peer-to-Peer-Kredite oder CrowdFunding Plattformen, die eine starke Zusammenarbeit zwischen den Technologieunternehmern und den Banken erfordern. Die Entwicklung von aktuellen und geeigneten Maßnahmen für diese bargeldlosen Lösungen ist wichtig, um gute Marktbedingungen zu fördern und Vorteile sowohl für städtische und auch ländliche Gemeinden zu schaffen.
Aus diesen Gründen möchten wir die SBV dazu ermutigen, der Digitalisierung einen hohen Stellenwert auf der Agenda zuzuerkennen und wären darüber erfreut, die SBV dabei zu unterstützen, ein entsprechendes Umfeld für FinTech in Vietnam zu entwickeln.

4. Durchsetzung von Regelungen
Einige Bestimmungen wurden mit sofortiger Wirkung verabschiedet (wie zum Beispiel das Rundschreiben 15/2015/TT-NHNN, das am 02. Oktober 2015 bekanntgegeben wurde und am 05. Oktober 2015 in Kraft getreten. In der Praxis ist es eine Herausforderung für die Banken, neue Richtlinien umzusetzen, ohne dafür eine entsprechende Vorbereitungszeit zu haben. Die Banken müssen ihre Prozesse, Verfahren und Produkte im Hinblick auf die neuen Vorschriften hin überarbeiten, müssen ihre Angestellten schulen und ihre Kunden über die bevorstehenden Änderungen informieren. Daher benötigen die Banken Zeit, neue Bestimmungen ordnungsgemäß umzusetzen und diese vollständig zu erfüllen. Aus diesem Grund raten wir dringend dazu, bei der Einführung neuer Richtlinien zukünftig eine Umsetzungsfrist von mindestens 45 Tagen zu gewähren, bevor die Regelungen in Kraft treten.
Zusätzlich entstehen durch gesetzliche Neuregelungen nahezu immer Grauzonen und es werden nicht zu realisierbare Vorgaben gestellt, die die Umsetzung und Einhaltung erschweren. An dieser Stelle ist die Pflicht zur Benennung der mit dem Kreditnehmer nahestehenden Personen zu nennen, durch die die Überschreitung des Maximalkredits für Einzelpersonen verhindert werden soll; und die dahingehende Beschränkung, dass pro ausländischem Investor nur ein indirektes ausländisches Investitionskapitalkonto eröffnet werden darf. Als weitere negative Beispiele sind außerdem die Regelungen zu Betrauungskrediten, zur Refinanzierung und die Übersetzungsvoraussetzungen für die Eröffnung eines Bankkontos aus dem Rundschreiben 23/2014/TT-NHNN zu nennen.
Wir möchten der SBV an dieser Stelle nahe legen, den Banken mehr Möglichkeiten einzuräumen, der SBV Rückmeldungen und ein Feedback zu bereits existierenden und neuen Vorschriften zu geben, bei letztgenannten noch bevor diese verabschiedet werden. Wir glauben, dass ein größerer Fokus auf dem Konsultationsprozess die Bankenregulierung noch effektiver und effizienter machen und deren Durchsetzung erleichtern würde.

Technische Fragen
Teil A
Aufkommende Fragen und Schlüsselthemen

Der ausländische Investor, die ausländische Bank „BWG“ stellt der SBV folgende Schlüsselproblematik vor:

1. Das Rundschreiben 07/2015/TT-NHNN bezüglich Bankgarantien
Bei der Kalkulation von dem Maximalkredit den eine Bank einer Einzelperson gewähren kann, beziehen lokale Vorschriften, auf die sich das Rundschreiben 07 erstreckt, Garantien der Bank bei der Berechnung mit ein. Nur für den Fall, dass die ausgegebene Garantie Rückgarantie eines lokalen Kreditinstituts oder einer ausländischen Bankniederlassung in Vietnams beruht, bleibt die Garantiesumme bei der Berechnung des Maximalkredits außer Betracht. In dem Fall, dass eine Rückgarantie von einer ausländischen Bank, beispielsweise einer anderen Niederlassung der auch in Vietnam tätigen Bank oder der Muttergesellschaft der Bank, gewährt wird, bleibt die Garantiesumme bei der Berechnung des Maximalkredits für eine Einzelperson weiterhin berücksichtigt. Tatsächlich ist das Ausfallrisiko der Garantiegebenden Bank in beiden Fällen beinahe gleich hoch, da es jeweils bei dem Geber der Rückgarantie liegt. Außerdem steht diese Regelungspraxis nicht in Einklang mit internationalen Gepflogenheiten. Die fehlende Anerkennung der Rückgarantie, die von einer ausländischen Bank gewährt wird, als legale Erhöhungsmöglichkeit des Maximalkredits könnte die Möglichkeit von Auslandsniederlassungen ausländischer Banken, großvolumige Garantien zur Förderung großer FDI Projekte in Vietnam zu stellen, beschränken. Unter diesen Umständen sind Filialen ausländischer Banken auf lokale Banken als Rückgarantiegeber angewiesen, die im Vergleich zu ausländischen Banken was ihr Kapital und ihre Kreditwürdigkeit anbelangt, aber nicht unbedingt vorzuziehen sind.
Wir empfehlen daher der SBV Garantien, die auf Basis von Rückgarantien ausländischer Banken aus Übersee gewährt werden, in die Ausnahmeregelung der Maximalkreditrichtlinie für Einzelpersonen aufzunehmen, und somit die gängige internationale Praxis zu übernehmen. Für den Fall, dass die SBV dagegen Bedenken haben sollte, da sie die Kreditinstitute und Banken im Ausland nicht kontrollieren kann, empfehlen wir der SBV von diesen den Jahresbericht und das Rating internationaler Agenturen für ihre Überprüfung zu verlangen.

2. Vereinfachte Voraussetzungen für die Eröffnung eines Kontos und Markteintrittsdossiers für ausländische Investoren
Das Rundschreiben 123/2015/TT-BTC des Finanzministeriums, datiert auf den 18. August 2015, das Leitlinien für ausländische Investoren für den vietnamesischen Aktienmarkt enthält, hat viele vorher bestehende Regelungen aufgehoben, um die Vorschriften zur Vorlage von Dokumenten, die die Teilnahme ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt mit sich bringt, zu vereinfachen. Umfasst sind davon (1) der Wegfall der Echtheitsbestätigung der Dokumente durch das Konsulat, (2) der Wegfall der Übersetzungspflicht für beglaubigte Dokumente, die in englischer Sprache ausgestellt sind, (3) der Wegfall der Pflicht zur notariell beglaubigten Übersetzung für andere Dokumente in englischer Sprache.
Allerdings muss ein ausländischer Investor, der ein Konto bei einer Bank einrichten möchte, weiterhin das Rundschreiben 23/2014/TT-NHNN beachten. Dieses Rundschreiben reglementiert das Eröffnen und die Benutzung eines Transaktionskontos bei einem Bankdienstleister und verlangt die notarielle Übersetzung des Kontoeröffnungsantrags des Kunden, sowie die notarielle Übersetzung der Ausweispapiere, wenn sie von einem Konsulat im Ausland ausgestellt oder beglaubigt worden sind. Die Voraussetzungen des Rundschreibens 23 führen dazu, dass es dem Betroffenen nicht möglich ist, von den Vereinfachungen und der Reduzierung des bürokratischen Aufwands des Rundschreibens 123 zu profitieren.
Außerdem ist laut Rundschreiben 23 die schriftliche Autorisierung zur Kontonutzung, sowie das unterschriebene Registrierungsformular und eine gültige Kopie des Personalausweises oder des Reisepasses der autorisierten Person notwendig. Dies steht im Gegensatz zu internationalen Gepflogenheiten, nach denen die globalen Depotbanken den treuhänderischen Banken lediglich Anweisungen und Instruktionen via SWIFT mit den registrierten SWIFT Adressen zusenden und damit eine genaue Übermittlung der Anweisungen und Richtlinien sicherstellen. Diese Organisationen benutzen keine Formulare aus Papier, um Aufträge oder Instruktionen an Depotbanken in Vietnam zu übermitteln. Aus diesem Grund ist es bei Nutzern des SWIFT Verfahrens nicht angebracht, auf Autorisierungsdokumente, Unterschriftsproben und Kopien des Personalausweises oder des Reisepasses zu bestehen.
Wir hoffen, dass die SBV die Vereinfachung weiterer bürokratischer Voraussetzungen für ausländische Investoren in Betracht ziehen wird, um dadurch die einheitliche Anwendung von Dokumentstandards für ausländische Investoren, sowie deren Teilnahme am vietnamesischen Aktienmarkt, zu gewährleisten. Dazu sollte die SBV
(1) die Verpflichtung des registrierten Vertreters oder des Vollmachtinhabers des Kontoinhabers zur Personalausweisvorlegung in Papierform,
(2) die Übersetzungspflicht für notariell beglaubigte Dokumente in englischer Sprache,
(3) die notarielle Übersetzungspflicht für andere Dokumente in englischer Schrift und
(4) die Pflicht zur Ausstellung oder Beglaubigung wichtiger Dokumente durch das Konsulat
entfallen lassen.

3. Vorschlag bestimmte Bankprodukte in die kommenden normativen Ergänzungs- und Erlassregularien des SBV mitaufzunehmen

a. Refinanzierung von Offshore-Krediten – ein Entwurf für ein Rundschreiben für das Kreditwesen
Die BWG hat den Entwurf des geplanten Rundschreibens kommentiert. Dabei schlägt sie der SBV vor, in Betracht zu ziehen, dass Ablösekredite, die zur Rückzahlung anderer Kredite verwendet werden, welche von einem verleihendem Kreditinstitut, der Auslandsniederlassungen einer Bank oder eines anderen Kreditinstituts und der Auslandsniederlassung einer Bank erworben wurden, mit der Maßgabe zu erlauben, dass die Banken hierbei ein klar definiertes Verfahren einhalten um zu gewährleisten, dass solche Darlehen nicht etwa dazu verwendet werden können, uneinbringliche Forderungen zu verschleiern. In der Praxis gibt es viele Firmen, die Fremdwährungskredite aus Übersee in Anspruch genommen haben (dank der Beziehungen der Muttergesellschaft), als sie in Vietnam gegründet worden sind. Wegen ihres Umsatzes in vietnamesischen Dong (VND) wollen diese Firmen zu dem Zeitpunkt, an dem sie sich am Markt etabliert haben, Kredite in vietnamesischer Währung aufnehmen, um ihre Fremdwährungsgläubiger auszubezahlen und damit eine Umschuldung vorzunehmen.
Daher empfehlen wir der SBV erneut, diesen Vorschlag zu berücksichtigen, um damit den Bankkunden das Geschäft dann zu erleichtern, wenn es offensichtlich ist, dass das Darlehen nicht dazu verwendet werden soll, einen faule Kredite zu verbergen. Wir schlagen der SBV außerdem vor, Rollover-Kredite zu erlauben, wenn diese dazu dienen, Transparenzberichte anzufertigen und die Liquidität aufrecht zu erhalten und nicht dem Re-Pricing dienen.

b. Vertretungsgeschäfte durch Banken
Artikel 106 des CI Gesetzes, bestimmt, dass gewerbliche Banken auch als gesetzliche Vertreter auftreten dürfen. Das gilt für Geschäfte, die zum normalen Bankgeschäft gehören, zum Geschäft der Vermittlung von Versicherungen und solchen der Gesundheitsvorsorge, wenn sie im Einklang mit der staatlichen Bankenregulierung stehen. Jedoch hat die SBV gerade keine Ausführungsanordnung betreffend eines Vertreters für Bankgeschäfte erlassen. Die Bank als ausländischer Investor ist dazu bereit, der SBV Informationen bezüglich der internationalen praktischen Methoden und Arbeit mitzuteilen, um dadurch die Erlassung entsprechender Regularien voranzutreiben und dabei den Bedürfnissen der Kunden der Bankvertretung und deren Entwicklung zu entsprechen.

c. Angebote zum Liquiditätsmanagement
Angebote der Banken für das Liquiditätsmanagement ermöglichen es den Kunden ihre Cashflows und ihre Liquidität effektiv zu verwalten. Das vietnamesische Kreditwesensgesetz ordnet das Liquiditätsmanagement als ein solches Bankgeschäft ein, das gewerbliche Banken und Filialen ausländischer Banken in Vietnam ihren Kunden anbieten dürfen.
Mangels eines gesetzlichen Rahmens und/oder einer Richtlinie der SBV für das Liquiditätsmanagement, können Banken ihren Kunden zum jetzigen Zeitpunkt keine Angebote zum Liquiditätsmanagement machen. Das könnte Kunden, besonders multinational agierende, die viele Niederlassungen und Tochtergesellschaften betreiben, in ihrem Zugang zu effektiven Angeboten des Liquiditätsmanagements, wie zum Beispiel das Cash Management, durch vietnamesische und ausländische Banken in Vietnam behindern. Dies wiederum könnte einen negativen Einfluss auf die Wettbewerbsfähigkeit des vietnamesischen Bankensystems, sowie auf den Investitionsstandort Vietnams als solchen haben.
Daher raten wir der SBV dazu, ein gesetzliches Grundkonzept zu dieser Thematik zu erstellen, damit es nationalen wie auch internationalen Banken möglich wird, ihren Kunden solche Angebote zu machen.

d. „Echtes Factoring“ und Diskontgeschäfte ohne Regressanspruch
Das Kreditwesengesetz und das Rundschreiben 04/2013/TT-NHNN vom 01. März 2013 gestatten lediglich das Factoring und die Diskontkredite, bei denen die Bank den Verkäufer der Forderungen oder des Wechsel in Regress nehmen kann. Diese Regelungen entsprechen nicht der international gängigen Praxis bei Factoring, Wechseldiskontierung oder anderen Modellen bei denen die ankaufenden Bank einen Anspruch gegen den Verkäufer oder dessen Bank hat.
Diese Rückgriffmöglichkeit, die gegen den Exporteur geltend gemacht werden kann, erschwert es ihm, sich die für den Geschäftsverkehr notwendige Liquidität zu erhalten und sich des Zahlungsausfallrisikos bezüglich seiner Kunden zu entledigen. Würde sich die vietnamesische Gesetzgebung mehr an den internationalen Standards orientieren, würde das helfen, Exporteure in Vietnam besser gegen verspätete Zahlungen oder Zahlungsausfälle ihrer Kunden zu schützen und damit eine zuverlässige Finanzierungsquelle sichern. Da solche Produkte eine Risikoabsicherung in Bezug auf die Kunden und die Herkunftsstaaten der Kunden bieten, könnten sich vietnamesische Exporteure einfacher neue Märkte erschließen und auch leichter Geschäfte mit neuen Kunden eingehen und damit ihren Export steigern.
Wir schlagen der SBV vor, dass sie Richtlinien erlässt, die Diskontgeschäfte und Factoring mit Regressmöglichkeit sowohl für den Käufer als auch den Verkäufer ermöglichen. Nichtsdestotrotz möchten wir der SBV ebenfalls nahe legen, eine neue oder ergänzende Regelung zu erlassen, die sich auch auf das Geschäft mit Diskontierungen von Wechseln, Schuldscheinen oder anderen Wertpapieren bezieht, ohne das eine Regressnahmemöglichkeit und/oder Wechsel vorausgesetzt wird. Der Natur der Sache nach ist dies ein Geschäft, bei dem die Bank den Kredit des Käufers insofern ausweitet, dass er die Wareneinkäufe bei diesem Verkäufer für das gesamte Jahr abdeckt. Vorausgesetzt wird, dass der Verkäufer seine gesamten Rechte in Bezug auf den Kaufvertrag mit diesem speziellen Käufer beziehungsweise die Rechnung abtritt, und der Käufer sich außerdem dazu bereit erklärt, die aufgrund dieses Geschäfts resultierende Gesamtforderung am Fälligkeitsdatum an die Bank zu leisten. Die Kosten für dieses Geschäft sollen sich dabei prozentual aus der Differenz zwischen dem Rechnungsbetrag und dem Betrag, den der Verkäufer schon vorher erhalten hat, ergeben. Die allgemeinen Geschäftsbedingungen dieser Erweiterung des Kredits sind der der Darlehensgewährung an einen Kreditnehmer und Auszahlung an dessen Lieferanten sehr ähnlich. Die gegenwärtige Richtlinien der SBV mit dem Zeichen OL 3212 vom 08. Mai 2013 und OL 7294 vom 05. Oktober 2013 besagen, dass die oben genannten Zahlungsmodelle (also die Diskontierung mit Wechseln, Schuldscheinen oder anderen Wertpapieren ohne Regressnahmemöglichkeit) nicht unter das Kreditwesen fällt, sondern als internationale Zahlungsdienstleistung behandelt werden würde.
Wir möchten freundlich darauf hinweisen, dass bei (internationalen) Zahlungsdienstleistungen, (i) die Bank lediglich Überweisungsgebühren erhebt (und keine Diskontierungsgebühr) und (ii) die Bank die Einzahlung des Käufers an den Verkäufer auszahlen sollte und nicht von ihrem eigenen Geld den Verkäufer zuerst bezahlen und dann später das bereits ausgezahlte Geld von dem Käufer zurückerhalten sollte.

4. Bilanzierungsverfahren bei UPAS LC
Der Handelsbrauch „Fälligkeit bei Einsichtnahme der Dokumente“ (Usance Payable at Sight – UPAS) Letter ofCredit (oder auch Akkreditiv) gewährleistet den Gläubigern die Möglichkeit, die Sichtzahlung unter Einhaltung von gebräuchlichen Zahlungen bei Dokumentenakkreditivgeschäften zu vereinbaren. Wenn die Option ausgeübt wird, gibt die auszahlende Bank (Reimbursement Bank), die zuvor von der Bank ausgewählt wurde, die die Dokumente ausgestellt hat (Issuing Bank), den Zahlbetrag aus, wenn sie von dem Gläubiger alle notwendigen Dokumente vorgelegt bekommen hat.
Zum Zeitpunkt der Fälligkeit gewährt die Issuing Bank, der Reimbursement Bank, den Gegenstandswert des Letter ofCredit plus Zinsen zurück.
Das offizielle Schreiben der SBV (OL) No. 3333/NHNN-TCKT vom 13. Mai 2015 enthält Richtlinien für das Bilanzierungsverfahren für solche Bank zu Bank Zahlungen mit entsprechenden Letters ofCredit. Gemäß dieser Richtlinien müssen Zahlungen auf einen Letter ofCredit als Kreditaufnahme bei der ReimbursingBank und als Gewinn des Antragstellers (ab dem Zeitpunkt der Auszahlung an den Leistungsempfänger durch die Reimbursing Bank) bilanziert werden. Das Bilanzierungsverfahren für die Erstattung des geleisteten Betrages wird je nach Geschäftsfeld unterschiedlich behandelt. Im Einklang mit der internationalen Praxis behandelt der Großteil der Banken ein UPAS Geschäft als normale Importrechnung (von den Antragstellern akzeptiert), die zum Zeitpunkt der Fälligkeit bei der Issuing Bank beglichen werden muss.
Als solche unterfielen sie nicht dem Gültigkeitsbereich des OL 3333. Die OL 3333 selbst hingegen wertet UPAS und Wechsel als Kredite und Vorauszahlungen an die Kunden. Diese Widersprüchlichkeit führt sowohl in der Geschäftswelt als auch bei den Kunden zu Rechtsunsicherheit.
Daher ist eine Klarstellung der SBV bezüglich der Frage notwendig, ob die Rückzahlungen bei UPAS dem Regelungsbereich des OL 3333 unterfällt. In diesem Fall sollten alle Rückzahlungen in Verbindungen mit Letters ofCredit als Kreditaufnahme bei der Reimbursing Bank und als Vorauszahlung sowie Kredit des Antragstellers beziehungsweise Kunden gewertet werden.

5. Rundschreiben 36/2014/TT-NHNN bzgl. des umsichtigen Umgang mit CIs und FBBs
Das Rundschreiben 36 ist ein guter Schritt in Richtung Sicherheit und Transparenz des Geschäfts von Kreditinstituten. Es verbietet Kreuzbeteiligungen und beschleunigt die Umstrukturierung von Banken.
Wir begrüßen die Absicht der SBV eine Grenze für die Finanzierung langfristiger Vermögenswerte mit kurzfristigen Einlagen einzuführen. Nichtsdestotrotz möchten wir die SVB auf zwei Aspekte hinweisen, die die Mitglieder der BWG besonders beschäftigt:
Ausländische und gewerbliche Banken dürfen aufgrund einer Bestimmung nicht mehr als 15% und 35% Staatsanleihen mit kurzer Förderungsdauer aufnehmen. Diese Regelung steht im Widerspruch zu den Basel II und III Vorschriften, in denen festgelegt ist, dass Banken wesentlich mehr Staatsanleihen halten müssen. Außerdem sind Banken wohl auch die größten (wenn nicht gar die einzigen) Käufer von Staatsanleihen. Damit dürfte diese Regelung den Plan der Regierung das Haushaltsdefizit des nächsten Jahres zu finanzieren und einen aktiven Primär- und Sekundärwertpapiermarkt zu schaffen, nachteilig beeinflussen.
Das zweite Problem liegt in der sehr wichtigen Aufdeckung von Verwandtschaftsverhältnissen zwischen zwei Personen, um die Kreditlimitierung durchzusetzen, die jedoch zugleich ein großer administrativer Schritt für die Banken darstellt. Die Mitglieder der BWG haben große Fortschritte bei der Entwicklung einer einheitlichen Vorlage für den praktischen Gebrauch, die alle regulatorischen Anforderungen bezüglich der nahestehenden Personen gemäß Rundschreiben 36 aufführt, gemacht. Jedoch hat es sowohl den Banken als auch deren Kunden sehr große Schwierigkeiten bereitet, die Informationen zu nahestehenden Personen zu bestimmen und zu verifizieren. Dies steht unserer Meinung einer effektiven Compliance entgegen. Wir empfehlen daher, dass die SBV entweder die Definition für nahestehende Personen im Einklang mit den hierzu geltenden internationalen Standards erweitert oder den Banken Richtlinien zur Verfügung stellt, nach denen die Banken dann bestimmen können, ob Personen dem Gesetze nach als nahestehend anzusehen sind, um die Einhaltung der Höchstgrenze für Kredite an Einzelpersonen sicherzustellen.

6. Wie die SBV eine Rolle dabei spielen könnte, eine offene Plattform für eine bessere Markttransparenz und Fixierung von Refernzwerten sowie die Verhinderung von Fehlverhalten aufzustellen
Als Antwort auf wiederholtes Fehlverhalten in der Vergangenheit (z.B. der täglich festgelegte Referenzzinssatz im Internetbankgeschäft Libor oder die Fixierung des Devisenmarkts) haben die globalen Aufsichtsbehörden mit deutlich verschärften Vorgaben für das Marktverhalten reagiert. Da der vietnamesische Markt in seiner Größe und Komplexität immer weiter wächst, werden mit dem Wachstum auch die Rufe nach ethischem Verhalten und einheitlichen Praxisstandards lauter. Um die Wirtschaft zu fördern, sollte unserer Ansicht nach Vietnam die internationalen Best Practises übernehmen und die Zuverlässigkeit dieses Systems sicherstellen. Für diesen Zweck schlagen wir die Einführung der folgende Marktverhaltensregeln vor, die sowohl den Geldmarkt, den Devisenmarkt als auch den Handeln mit Derivativen und anderen Geldmarktinstrumenten umfassen soll:

a. Die Festlegung grundsätzlicher Marktverhaltensregeln um das richtige Verhalten von Finanzinstitutionen gegenüber ihren Kunden und Kontrahenten sicherzustellen
Dabei sollten insbesondere grundlegende Handlungsrichtlinien festgelegt werden.
– Beispiele zur Kommunikation: Ein Händler darf nicht willkürlich Gerüchte oder falsche oder irreführende Informationen verbreitet. Außerdem sollte größere Vorsicht gelten, wenn es darum geht, nicht ausreichend verifizierte Geschäftsinformationen zu verbreiten. Insbesondere bei der Kundenberatung muss verstärkt darauf geachtet werden, dass Informationen nicht aus der Luft gegriffen sein dürfen. Sie müssen gut begründet, im Hinblick auf ihren Wahrheitsgehalt ausreichend abgewogen und ohne ungenaue oder irreführende Behauptungen abgegeben werden.
– Beispiele zu Interessenkonflikten: Händler sollten immer im Sinne von Treu und Glauben und im Sinne ihrer Kunden handeln. Banken sollten interne Richtlinien und Abläufe erlassen, die jegliche Formen von Fehlverhalten untersagen.

b. Vorgaben zur Festsetzung von Referenzwerten
Es sollten Vorgaben zur Festsetzung von Referenzwerten eingeführt werden, um sicherzustellen, dass diese zuverlässig, transparent und vor allem innerhalb eines klaren Systems festgesetzt werden, das zu einer Rechenschaftspflicht führt. Aktuell gibt es einige Referenzwerte, wie den HNX für die Hanoi Stock Exchange und den VNIBOR (Viet Nam Internetbank Offered Rates) für den Geldmarkt.
Die Festsetzung der HNX wird von der HNX selbst überwacht. Dazu tragen deren Mitglieder bei, entsprechend der Entscheidung des HNX 56/QD-SGDHN vom 03. März 2013 und der State Securities Commission (SSC) 160/QD – UBCK vom 15. März 2013. Für den Geldmarkt und möglicherweise zukünftig auch für Devisen- und Swapgeschäfte, wäre es notwendig, dass die Regierung Regelungen erlässt und die Einhaltung überprüft.

7. Gerichtsverfahren bezüglich notleidender Kredite und der Veräußerung belasteter Vermögenswerte unter Berücksichtigung der Zivilprozessordnung
In einigen Fällen, in denen die Banken versuchen, verlorene Gelder einzuklagen, haben sie Schwierigkeiten mit der Fortgang der Gerichtsverfahren.

a. Komplizierte und lange Prozesse
Für den Fall, dass der Kunde nicht mit der kreditgebenden Bank kooperiert (also in den meisten Fällen uneinbringlicher Forderungen), muss die Bank zunächst den Kunden vor Gericht verklagen. Bis ein Urteil gefällt wird, vergehen meist ein bis zwei Jahre. Nachdem das Urteil ergangen ist oder zumindest die Vertragsvereinbarung der streitenden Parteien gerichtlich bestätigt worden sind, muss die Bank diese gerichtliche Entscheidung dann der Vollstreckungsbehörde übermitteln und verbringt weitere zwei bis drei Jahre mit Warten, bis die Sicherheiten, die für den Kredit gestellt wurden, in einer Zwangsversteigerung verwertet werden. Dieser lange Prozess lässt die Kosten für eine uneinbringliche Forderung in die Höhe schnellen und verringert zusätzlich den Wert der Sicherheit, was sich negativ auf das Darlehensgeschäft auswirkt.

b. Nicht nachvollziehbare Entscheidungen und Forderungen der Gerichte und der Zwangsvollstreckungsbehörde
Häufig führen nicht nachvollziehbare Entscheidungen und Forderungen der Gerichte oder der Zwangsvollstreckungsbehörde zu einem Deadlock. Für den Fall, dass ein privater Schuldner unbekannt verzieht, nimmt das Gericht schon gar keine Klage an oder setzt das Verfahren aus, solange die Adresse des Beklagten nicht bekannt ist. Wenn es sich dagegen um einen gewerblichen Beklagten handelt, der zu 100% eine ausländische Kapitalgesellschaft ist, deren Rechtsvertretung sich ins Ausland abgesetzt hat, verlangt die Zwangsvollstreckungsbehörde, dass die Zwangsvollstreckung über das Auswärtige Amt betrieben wird. Das Auswärtige Amt leitet in diesen Fällen die Entscheidung und die übrigen Dokumente dem gesetzlichen Vertreter der beklagten Gesellschaft zu. Dieses Verfahren dauert sehr lange und ist meist ergebnislos. Zudem verzögert es eine mögliche Zwangsversteigerung über mehrere Jahre.

c. Undurchführbarkeit der Verwertung von Vermögenswerten im außergerichtlichen Verfahren
Das gemeinsame Rundschreiben des Justiz- und Umweltministeriums und der SBV mit der Nummer 16/2014/TTLT-BTP-BTNMT-NHNN vom 06. Juni 2014 erlaubt es den Banken gegebene Sicherheiten in Verwahrung zu nehmen und ohne Zustimmung des Sicherungsgebers und Kreditnehmers zu veräußern. Wenn die Bank allerdings einen besicherten Gegenstand in Verwahrung nehmen möchte, zeigen sich die Polizei und die lokalen Behörden nicht kooperationsbereit und helfen nicht bei der Beschlagnahme. Damit ist eine Umsetzung des in dem Verbundschreiben 16 zugesicherten Rechts nicht möglich.
Aus diesem Grund macht die BWG folgende Vorschläge:
– Die Dauer der Gerichtsverfahren und der Zwangsvollstreckung muss verkürzt werden.
– Für den Fall, dass der Schuldner oder der rechtliche Vertreter einer Schuldnergesellschaft das Land verlässt, muss es dem Gericht möglich sein, die Verhandlungen in Abwesenheit des Beklagten weiterzuführen, ohne dass das bisherige Verfahren über das Auswärtige Amt durchgeführt werden muss.
– Die SBV sollte außerdem mit den verantwortlichen Behörden kooperieren, um einen rechtlichen Rahmen für die Zusammenarbeit zwischen der Polizei, den lokalen Behörden und der Bank zu schaffen um die Durchsetzung der Ansprüche durch die Ingewahrsamnahme und die Verwertung der besicherten Gegenstände der Bank ohne die Zustimmung oder Mitarbeit des Schuldners aktiv zu fördern.
Wenn diese Probleme gelöst werden könnten, würde dies das Zahlungsausfallrisiko der Bankenbranche erheblich abmildern.

Teil B
Überprüfung der derzeit vorliegenden und seit Langem ausstehenden Probleme

Der ausländischer Investor empfiehlt der SBV höflich, ihre Richtlinien bezüglich der folgenden bereits angesprochenen Probleme zu überprüfen und Orientierungshilfe zu geben.

1. Anti Geldwäsche (AML)
Der ausländische Investor ist über das Rundschreiben 35/2014/TT-NHNN, das am 11. November 2014 bekannt gemacht worden ist und das Rundschreiben 31/2014/TT-NHNN in Bezug auf dessen Anti-Geldwäsche Regelungen überarbeitet, erfreut. Mit diesem neuen Rundschreiben wurden viele Vorschläge der BWG umgesetzt. Dennoch sind in Richtlinie 35, die Richtlinie 31 abändert, und Verordnung 116 immer noch viele Punkte enthalten, die in der Praxis so gut wie unmöglich umzusetzen sind. Daher möchte die BWG die SBV über die folgenden Punkte informieren:

Das Sammeln von Kundeninformationen

a. Sammeln von Informationen über Filialen oder Konzerne, indem man die Bankdienstleistungen oder die Bankkonten, die in Vietnam eröffnet werden, überprüft
Für den Fall, dass ein Tochterunternehmen oder eine Auslandsfiliale eines Unternehmen (z.B. einer Bank in Land X) Kunde einer Bank in Vietnam ist, schlagen wir im Hinblick auf die Risikobewertung vor, von der allgemeinen Identifikation des Kunden abzuweichen, wenn dieses Unternehmen oder diese Filiale mit diesem die gleiche Struktur, die gleiche Verwaltung und die gleichen internen Richtlinien teilt wie das dazugehörige Unternehmen in Vietnam, das von der gleichen Gruppe verwaltet wird.

b. Die Umsetzung von Gruppeninternen Abläufen zur Kundenidentifikation
Wenn die Finanzinstitute die „Relationship Management Application“ (RMA) eingeführt haben; oder Firmen die normalen internationalen Handelszahlungen, gibt es keine regelmäßigen Banktransaktionen. Wie man internen Regularien entnehmen kann, hat die Bank sehr geringe Maßnahmen erlassen, ihre Kunden zu beobachten, wie zum Beispiel:
– Hinsichtlich der Letter ofCredit (LC)-Beratung, der LC-Bestätigung, dem Inkasso, den Garantien, dem Diskont, muss die Issuing Bank aktuelle Beziehungen mit der Bankengruppe haben, wenn die Bank in Vietnam die Confirming Bank oder die Discounting Bank ist.
– Firmennamen, Rechtsbeistand, vertretungsberechtigte Personen sind vor der Durchführung von Transaktionen auf anzuwendende Sanktionen oder örtliche Verzeichnisse zu überprüfen. Diese Überprüfung muss immer dann erneut vorgenommen werden, wenn die entsprechenden Verzeichnisse oder anwendbare Sanktionen aktualisiert oder verändert werden.
– Der Name und die Adresse des Kunden sind mittels der Gewerbeanmeldung zu überprüfen oder sie werden mit den Informationen anderer Banken, Finanzreporte oder ihrer offiziellen Geschäftshomepage abgeglichen.
– Weitere Compliance Überprüfungen werden unternommen, wie zum Beispiel durch das Anti-Boy-Cott, AML redflags oder andere unabhängige Prüfungsprogramme.
– Die genaue Überwachung der Frequenz von Transaktionen kann angewandt werden, um eine noch stringentere Kontrolle zu erreichen.
– Im Hinblick auf Programme zur Finanzierung von Zulieferern müssen Unternehmen, die Produkte ankaufen, bereits Kunden der vietnamesischen Bank sein. Das bedeutet, dass alle notwendigen Identifizierungsmaßnahmen bereits durchgeführt worden sind. Eine Finanzierung der Zulieferer ist zugleich eine Unterstützung für die ankaufenden Firmen.

Dementsprechend schlagen wir der SBV vor, es den FBBs und den zu 100% ausländischen Kapitalbanken zu erlauben, vereinfachte interne Regelungen anzuwenden.

2. Verordnung 96/2014/ND-CP betreffend die zivilrechtliche Haftung von Finanz- und Bankpraktiken
Die Verordnung 96/2014/ND-CP für Verwaltungssanktionen mit Bezug auf die Verletzung von Finanz- und Bankvorschriften sieht keine Strafminderung für den Fall vor, dass die Banken eine durch sie begangene Verletzung der Regelung selbst erkannt haben, daraufhin selbst die notwendigen präventiven Maßnahmen ergriffen haben und ihr Fehlverhalten der SBV gemeldet haben. Das könnte Banken davon abhalten, ihre Kontrollmechanismen zu verbessern. Verordnung 96 unterscheidet auch nicht danach, ob ein Verstoß struktureller Natur war oder lediglich einmalig vorgefallen ist und sieht keine Strafmilderung oder verschärfte Bekämpfungsmaßnahmen vor. Wir empfehlen der SBV daher, mit der Regierung zusammen die Regelungslücken der Verordnung 96 zu schließen.

3. Erstattung von gewährten Zinsverbilligungen
Während der letzten Jahre mussten die Banken darauf warten, dass ihnen die fälligen 20% der Zinsverbilligungen zurückerstattet werden, die im Rahmen der Zinsförderungsinitiative, die 2009 endete, gewährt wurden. Wenn wir die vorangegangen Treffen mit der SBV Ende 2012 bedenken, stellen wir fest, dass die Zahlen für einige BWG Mitglieder abschließend geprüft und festgestellt worden sind. Wir verstehen, dass dies ein kompliziertes Unterfangen ist, das gewisse Schwierigkeiten in Bezug auf die staatlichen Förderungsmittel und das finanzielle Staatswohl mit sich bringen kann. Dennoch stellen sich die angesammelten ausstehenden Entschädigungen mittlerweile als ein Problem für die Banken, in deren internen Abrechnungsprogrammen und geprüften Geschäftsberichten, dar. Die ausländischen Investoren würden es sehr begrüßen, wenn die SBV dies aufarbeiten würde und so schnell wie möglich damit beginnen würde, die Zinserstattungen freizugeben.

Fazit:
Viele der Kommentierungen und angesprochenen Probleme resultieren aus den ehrlichen und kraftvollen Anstrengungen der staatlichen Bank Vietnams (SBV), ein besser verwaltetes und transparenteres Banksystem zu schaffen. Wir nähern uns diesem Ziel schrittweise und stetig und auch das Vertrauen darauf, dass wir uns in die richtige Richtung bewegen, steigt Zusehens. Wie am Anfang festgestellt glauben wir, dass Vietnam bereit ist, in Kürze damit zu beginnen, andere Bereiche des Finanzmarkts zu verbessern, so dass Vietnam einen soliden und robusten Finanzsektor für zukünftiges Wachstum haben wird.

Die BWG ist weiterhin bereit, auf jede erdenkliche Art und Weise dabei zu helfen, den Finanzmarkt von Vietnam weiter zu entwickeln und damit den Bedürfnissen unserer Kunden und der Nation zu dienen.
Bitte zögern Sie nicht, Oliver Massmann unter omassmann@duanemorris.com zu kontaktieren, wenn Sie Fragen haben. Oliver Massmann ist der Generaldirektor von Duane Morris Vietnam LLC.
VIELEN DANK!

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